В индекс «голубых фишек» ЕС добавят оборонную компанию. Она сменит владельца Gucci

Французская люксовая группа Kering, которая владеет брендами Gucci, Saint Laurent и Balenciaga, покинет индекс Euro Stoxx 50, который считается европейским аналогом индекса «голубых фишек» Dow Jones. Вместо Kering в него включат немецкий оборонный концерн Rheinmetall. С начала года его котировки взлетели на 200% на фоне роста военных расходов в Европе, увеличения производственных мощностей и рекордного портфеля заказов. 

Немецкая оборонная Rheinmetall заменит люксовую Kering в индексе Euro Stoxx 50 с 20 июня, сообщила компания-разработчик индекса, ее цитирует Bloomberg. Причем для Rheinmetall было сделано исключение — ее включили через ускоренную процедуру Fast Entry, которая позволяет добавлять акции в индекс вне стандартного графика пересмотров, если их рост оказался особенно быстрым, отметил Market Screener.

С начала военного конфликта между Россией и Украиной в феврале 2022 года, акции Rheinmetall, крупнейшего производителя вооружений в Германии, выросли примерно на 1800%, подсчитал Bloomberg. Только в этом году их стоимость прибавила 200%. В частности, в мае котировки компании подскочили на 26%, и концу месяца ее рыночная капитализация достигла почти €87 млрд ($98 млрд), отмечает агентство. По этому показателю Rheinmetall на 30 мая опережал более половины текущих участников Euro Stoxx 50.

У акций Kering противоположная динамика. В апреле они достигли самого низкого уровня с 2016 года, пишет Bloomberg. C начала года их стоимость упала почти на 30%. На котировки производителей люкса давит спад потребительских расходов со стороны обеспеченных китайских покупателей. Перспективы отрасли ухудшились на фоне торговых пошлин на импорт в США, введенных президентом Дональдом Трампом. Слабые результаты показывают даже ведущие игроки — Hermès и LVMH — хотя их проблемы не такие серьезные, как у Kering. В первом квартале выручка компании упала на 14% по сравнению с прошлым годом, а ее флагманского бренда Gucci — на 25%.

Акции Rheinmetall на торгах в Германии 3 июня в моменте подскочили на 2,9%, бумаги Kering подешевели на 1,6%.

Включение в широко отслеживаемый индекс может дополнительно повысить интерес инвесторов к акциям Rheinmetall, особенно сейчас, когда все выше интерес к пассивным инвестиционным фондам, которые привязаны к фондовым индексам, пишет Bloomberg. 

Примечательно, что Rheinmetall станет единственной компанией в индексе, которая специализируется только на оборонной промышленности, отмечает агентство. Среди участников Stoxx 50 люксовый холдинг LVMH, авиастроитель Airbus, производитель оборудования для выпуска чипов ASML, крупнейший мировой производитель ПО для управления предприятиями SAP и др.

Rheinmetall стал одним из бенефициаров наращивания оборонных расходов в Европе на фоне конфликта России и Украины и сокращения военной поддержки США. Во вторник, 2 июня, бумаги компании выросли до максимума за всю историю торгов на бирже после заявления Великобритании о планах расширить подводный флот и укрепить ядерное сдерживание. 

Выручка Rheinmetall в прошлом году увеличилась на 36% в сравнении с 2023-м — до рекордных 9,75 млрд евро. При этом оборонный сектор, на который приходится 80% продаж компании, принес на 50% больше. В этом году немецкий концерн ожидает роста выручки на 25–30%, а операционная маржа, по его прогнозу, составит 15,5%. Rheinmetall отмечал, что «находится в выгодном положении, чтобы сыграть значительную роль в предстоящем увеличении оборонного потенциала Германии и стран-партнеров за счет продукции, связанной с обеспечением безопасности». 

На прошлой неделе JPMorgan включил оборонные компании в число шести главных идей для инвесторов в европейские акции на горизонте от года до полутора лет. «Расходы европейских стран на оборону могут до конца этого десятилетия увеличиться на 2-3,5% ВВП», — считают стратеги банка. Даже если сейчас цены акций выглядят завышенными после недавнего сильного роста, по мнению JPMorgan, «прибыль оправдает ожидания».

В марте на фоне интереса инвесторов в Европе запустили первый биржевой фонд, сфокусированный исключительно на оборонном секторе — ETF WisdomTree Europe Defence Ucits. Самая крупная позиция в нем — Rheinmetall, на него приходится 18% портфеля.

Большинство рекомендаций аналитиков Уолл-стрит для акций немецкого концерта — покупать его бумаги: у них 15 рейтингов Buy и Overweight, показывает WSJ. Еще два аналитика советуют держать акции компании, советов продавать нет.

Бумаги Kering большинство аналитиков предлагают держать в портфеле: таких оценок 18 из 27-ми, следует из данных WSJ. Еще пятеро — советуют продавать их (рейтинги Underweight и Sell), и лишь четверо — покупать (Buy и Overweight). Средняя целевая цена составляет 186 евро, это на 9% больше текущей.