«Худшее, возможно, позади»: выручка владельца Gucci упала меньше, чем ждали аналитики

Французский холдинг Kеring, владеющий Gucci и Bottega Veneta, отчитался о сокращении прибыли и выручки, но не таком сильном, как опасались аналитики. На этой новости котировки компании выросли до максимума за две недели, но затем растеряли почти весь рост. За последний год инвесторы в акции Kering потеряли 40% вложений. Аналитики предполагают, что худшее для французской компании может быть позади, но пока не спешат рекомендовать вкладываться в нее.

 — Выручка холдинга, в который вместе с Gucci входят бренды Bottega Veneta, Balenciaga и Alexander McQueen, снизилась в четвертом квартале на 12% — до €4,39 млрд ($4,5 млрд). Результат немного превысил прогноз аналитиков: они ожидали €4,29 млрд, отметил CNBC. По итогам года выручка сократилась на 12% и составила €17,19 млрд, тогда как аналитики ожидали €17,09 млрд.

 — Операционная прибыль Kering, как и прогнозировала компания, сократилась почти вдвое – до €2,55 млрд. Это минимальное значение с 2016 года, пишет Bloomberg.

— Квартальные продажи Gucci упали на 24% – до €1,92 млрд. На бренд пришлась почти половина общей выручки группы. Kering отметила некоторое улучшение продаж у Gucci, Yves Saint Laurent и Bottega Veneta в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Северной Америке, но не раскрыла деталей.

— Kering считает, что достигла «переломного момента» после сложного периода и вышла «на точку стабилизации, с которой постепенно вернется к росту», сказал Франсуа-Анри Пино, председатель и гендиректор компании.

После выхода отчетности акции Kering росли в Париже почти на 6,7% до максимума с конца января. В ходе торгов они сменили тренд и ушли в минус, но по итогам сессии прибавили 1,3% — до 247,4 евро. 

Сейчас бумаги Kering стоят примерно на 40% дешевле, чем год назад. «Для Kering это был annus horribilis (лат. «ужасный год») и это отражается в стоимости акций», — сказал старший аналитик по глобальным люксовым товарам в Bernstein Лука Солка.

Отчетность Kering могла вселить уверенность в инвесторов, показывая «умеренное улучшение трендов на фоне низких ожиданий», полагает аналитик RBC Capital Markets Пирал Дадхания. «Мы полагаем, что худшее, возможно, уже позади, хотя сроки потенциального разворота пока остаются неясными», — отмечает он.

Инвесторы будут ждать, что новый креативный директор Gucci поможет восстановить бренд, добавил Солка. На прошлой неделе Gucci завершила сотрудничество с Сабато Де Сарно, не назвав причин. Преемника Де Сарно компания пока не назначила.

Старший аналитик акций в Algebris Investments Симоне Рагацци отметил, что Kering рассчитывает с приходом нового дизайнера дать свежий старт бренду Gucci. Но инвесторы, вероятно, останутся осторожными, поскольку проблемы с наследием бренда все еще остаются, полагает он.

Аналитик JPMorgan Кьяра Баттистини 11 февраля подтвердила рейтинг Sell (рекомендация продавать) по акциям Kering и целевую цену €195, что на 20% выше стоимости закрытия торгов накануне. Аналитик UBS Зузанна Пуш сохранила рейтинг Hold («держать»). На прошлой неделе аналитик Jefferies Джеймс Гржинич оставил без изменений совет держать акции Kering и целевую цену €210. Аналитик Bernstein Лука Солка подтвердил рейтинг Hold и таргет €220.

В целом, 20 из 28 аналитиков предлагают инвесторам держать купленные бумаги Kering в портфеле, показывает WSJ. Еще пятеро советуют продавать акции и лишь трое — покупать.

В октябре — накануне отчета за третий квартал — Citi впервые более чем за десять лет понизил рейтинг акций Kering, отказавшись от рекомендации покупать их. У Kering есть успешный опыт возвращения ключевых брендов к успеху, но в текущей ситуации инвесторам нужно запастись терпением, написал тогда аналитик банка Тома Шове.