Доля акций в портфелях инвесторов достигла рекордного уровня с конца 2024 года, так оптимистично инвесторы не были настроены последние пять лет — показал февральский опрос управляющих глобальными фондами, проведенный Bank of America. При этом объем денежных средств, находящихся в портфелях ПИФов необычно низок и составляет всего 3,4%. Такой перекос в пользу более рисковых активов опасен, <a href="https://www.barrons.com/articles/stock-market-sentiment-risk-3bc44ebe">пишет</a> Barron's.&nbsp; Последние несколько лет акции росли, и возможно желание вложиться в них сейчас — это следствие когнитивных искажений, не исключает психолог Михаил Тегин. В своей колонке для Oninvest он разбирает, как это заставляет нас действовать вопреки логике и в ущерб инвестиционному портфелю.

Поведенческие финансы: как мозг мешает зарабатывать на рынке

За неделю новый ИИ-инструмент от Anthropic для автоматизации работы клерков, <a href="https://oninvest.com/article/anthropic-i-openai-vypustili-obnovlenia-v-razgar-rasprodazi-na-rynke-eto-novyj-udar">привел</a> к большой распродаже на Уолл-стрит сразу в нескольких отраслях. Инвесторы опасаются, что новые возможности ИИ могут поставить под угрозу традиционные модели бизнеса. Аналитики из New Street Research полагают, что падение рынков обусловлено не столько объективными факторами, сколько тревогой.&nbsp; В психологии, в частности, когнитивно-поведенческой, специалисты описывают четыре правила, по которым живет тревожный человек. В инвестициях они превращают нас из аналитиков в нерешительных людей или даже паникеров. Психолог Михаил Тегин разбирает, как эти механизмы работают на фондовом рынке и как их переключить себе в плюс.

Четыре правила тревоги: как перестать бояться ИИ-апокалипсиса и не ждать худшего

Невыспавшиеся люди <a href="https://pmc.ncbi.nlm.nih.gov/articles/PMC11611806/">перестают воспринимать</a> негативную обратную связь, то есть убыточная сделка больше не заставляет мозг уставшего человека корректировать инвестстратегию. При этом мозг переходит на энергосберегающий режим и начинает использовать упрощенные шаблоны мышления. И хотя в мире финансов принято считать, что успех зависит от интеллекта, на деле это далеко не так. Разбираемся, как усталость не просто делает нас рисковыми, но и непоследовательными во вложениях.

Цена выгорания: как недосып и повседневный стресс снижают доходность инвестиций


За год второго срока полномочий президент США Дональд Трамп принуждал к новым торговым сделкам множество союзников Вашингтона. После того, как он объявил первую торговую войну в апреле прошлого года, инвесторы за два дня <a href="https://www.marketwatch.com/story/u-s-stocks-poised-for-biggest-two-day-wipeout-in-history-as-marketloses-9-6-trillion-since-inauguration-day-430919f6">потеряли</a> на американском фондовом рынке около $6,6 трлн. Когда он пошел в переговорах на попятную, индексы <a href="https://www.reuters.com/markets/us/stocks-rally-trump-tariff-pause-after-market-rout-2025-04-09/">взлетели</a>: S&amp;P 500 — на 7%, а Nasdaq — более чем на 9%. Для инвесторов переговорная стратегия Трампа стала отдельным весомым фактором рыночного риска.&nbsp;

Торговые войны Дональда Трампа: как переговорная стратегия президента США стала фактором рыночного риска для инвесторов

На этой неделе индекс страха VIX колебался в диапазоне 19%: сначала поднимался к 20,1 пункта, приблизившись к границе стрессовой зоны, а затем снизился примерно на 16%. Инвесторы реагировали не на объективные макроэкономические данные, а на планы Дональда Трампа в отношении Гренландии — в итоге американские акции во вторник <a href="https://www.ft.com/content/cb1a8211-ac60-4cb2-b68f-955f3d0f98f5">потеряли</a> больше $1 трлн. В такой среде реактивные решения могут приводить к финансовым потерям. Почему дисциплина и система помогают инвестору действовать эффективнее, чем интуиция и быстрая аналитика — объясняет психолог Михаил Тегин.

$1 триллион потерь за день на страхе: как дисциплина на рынке сохраняет деньги


Фондовый рынок можно представить как гигантский суперкомпьютер, перемалывающий цифры, отчеты и прогнозы. С другой стороны, финансы похожи на огромный кабинет психолога, где за каждой свечой на графике стоят эмоции человека: запаникует ли он, поддастся эйфории или потеряет контроль. Вопрос не в том, испытываете ли вы страх и жадность. Вопрос в том, можно ли сделать так, чтобы на этих чувствах зарабатывали вы.

Страх и жадность на фондовом рынке: как эмоции влияют на инвестиционные решения

Праздничная перезагрузка легко подталкивает нас к новогодним обещаниям. Как мы <a href="https://oninvest.com/article/prazdnicnye-obesania-pocemu-oni-bol-se-cem-prosto-spisok-pozelanij">писали</a> ранее, план стать эффективным инвестором и удвоить доход в какой-то момент так или иначе придется претворять в жизнь.&nbsp; Но почти сразу наши коммитменты перестают выглядеть источником мотивации и начинают давить — каждый взгляд на рынок или банковское приложение усиливает стресс. Причина не в слабой воле, а в том, как работает мозг и какие когнитивные ловушки мы сами себе создаем.&nbsp;

Новогодние резолюции как когнитивная ловушка: что мешает доводить планы до конца

Новый год и Рождество часто ощущаются как чистый лист, новый этап: возможность перезагрузить старые привычки, «обнулить» провалы и заложить фундамент для будущего успеха. Мы даем себе торжественные обещания — коммитменты: начать бегать, читать больше книг или, что особенно важно для инвестирования, заняться, наконец, стратегией и увеличить свой доход.

Праздничные обещания: почему они больше, чем просто список пожеланий


Интуитивно может казаться, что для долгосрочного инвестора лучшие компании — это те, которые стабильно зарабатывают деньги, продавая людям товары первой необходимости, независимо от того, растет экономика или падает. Однако свежая<a href="https://www.nber.org/papers/w34402"> статья</a>, опубликованная Национальным бюро экономических исследований США, показывает, что за этот психологический комфорт рынок берет плату. Эмитенты, чей бизнес сильнее зависит от состояния экономики, исторически приносят более высокую доходность, чем бумаги компаний со стабильной выручкой.

Как кризисы влияют на доходность акций: циклические и защитные бумаги

Бывало ли у вас, что несмотря на все знания о диверсификации и долгосрочном планировании, вы в какой-то момент импульсивно покупаете акции «горячей» компании, а потом с таким же рвением продаете их при первой же коррекции? Задумывались ли, почему вы так делаете? Или почему вы годами избегаете фондового рынка, предпочитая держать деньги только на депозите, хотя инфляция зачастую съедает весь доход? Ответ на эти вопросы кроется не только в экономических новостях и даже не в том, как вы их интерпретировали, но и в том, как вы «видите» деньги — в ваших бессознательных убеждениях. Их называют денежными скриптами — Money Scripts.&nbsp; Разбираем их на примерах персонажей сериала «Игра престолов».

Психология денег и «Игра престолов»: как денежные скрипты влияют на инвестиции

GameStop Corp.

Robinhood Markets, Inc.

В последние годы розничные инвестиции пережили настоящую революцию. Мелкие трейдеры больше не дезорганизованные индивидуумы, порой имя им — легион. Telegram-каналы с сигналами, ветки на Reddit, профильные форумы и функции «автоследования» в брокерских приложениях создали иллюзию, что коллективный разум способен обыграть рынок.

Опасное единство: как социальные сети ухудшают результаты торговли на бирже


Berkshire Hathaway Inc.

Уоррен Баффет не просто живет долго. В свои 95 лет он активно работает, ежедневно отправляясь в офис. Что питает эту энергию и почему одни люди уходят на заслуженный отдых в 65, а другие, кажется, и не думают о том, чтобы замедлиться? Медик наверняка ответит что-нибудь про правильное питание, здоровый образ жизни. Для психолога же ответ скорее кроется в том, какую мотивацию мы выбираем в своей жизни и для своей жизни. То есть то, а зачем, мы, собственно, живем. Именно эта «мотивация долголетия» есть то, что мы можем осознать, развивать в себе, чтобы не просто продлить годы, но и наполнить их смысловым содержимым.