Психология восприятия: как ИИ искажает нашу оценку рисков в финансах и инвестициях

Разговор об искусственном интеллекте на финансовых рынках обычно сводится к технологиям и регулированию. Но другой, «тихий» аспект — психологический — при этом может оказаться не менее важным. Новая статья в журнале Nature показала, что ИИ‑элементы в цифровых финансовых сервисах уменьшают воспринимаемый риск потерь и усиливают желание продолжать пользоваться ими и «играть» с деньгами. Почему так происходит, и на что инвесторам стоит обращать внимание в собственной психологии?

Классическая финансовая индустрия опирается на концепцию рационального инвестора: человек оценивает доходность, риск, горизонты планирования и принимает взвешенное решение.

Но исследования в области поведенческих финансов еще в 1970-х годах доказали, что на самом деле люди систематически отклоняются от «рациональной» модели. Каждый по‑разному относится к выигрышам и потерям, может переоценивать малые вероятности, демонстрирует неприятие потерь.

Сейчас, когда ИИ стал массовым явлением, он используется и в финансовых сервисах. Это могут быть ИИ-консультанты или советники, «умные» рекомендации, диалоговые интерфейсы и другие решения.

Статья в журнале Nature на основе двух психологических исследований, опубликованная 1 апреля этого года, показывает: все эти ИИ-функции вызывают у пользователей целый спектр позитивных эмоций — от любопытства и удовлетворения от «умного» решения до ощущения контроля и даже чувства превосходства.

Для исследований авторы статьи провели онлайн‑эксперимент и последующий опрос с моделью подтверждения ожиданий. В первом случае участникам предлагали вымышленные сценарии взаимодействия с цифровыми финансовыми сервисами, в которых ИИ‑функции по‑разному активировали позитивные эмоции, а затем измеряли воспринимаемую ценность сервиса, субъективную оценку риска потерь и намерение продолжать пользоваться сервисом. Во втором исследовании у пользователей с реальным опытом взаимодействия с такими сервисами непосредственно проверяли, как активируемые ИИ позитивные эмоции влияли на их субъективную удовлетворенность от сервиса и намерение продолжать использовать его.

В статье исследователи Си Чэнь, Чэн Чэнь и Лин Хуан из Юньнаньского университета указывают на довольно простой, но тревожный механизм: чем более «дружелюбным» и «умным» кажется нам интерфейс, тем меньше мы чувствуем опасность и риск даже там, где объективно они никуда не делись.

Зависимость здесь оказалась прямой: чем сильнее позитивная эмоция, ассоциированная с ИИ‑функцией, тем выше субъективная полезность приложения и ниже субъективное ощущение возможных потерь на инвестициях. Иными словами, реальная доходность и тот же риск начинают восприниматься приятнее, потому что контекст подачи информации стал эмоционально комфортнее.

Это может выглядеть очень невинно и обыденно: приложение предлагает «умную» подборку инвестиционных идей, визуализирует возможные сценарии, дает подсказки в духе «основано на ваших целях и профиле риска», добавляет немного геймификации и тем самым действует успокаивающе. Человек чувствует, что система «на его стороне», и размер инвестиционного риска растворяется в компетентности и ощущении заботы от алгоритма.

Под действием этого механизма инвестиция уже воспринимается не как единолично принятое решение, а как совместное — с «умным партнером». При этом сам профиль продукта — волатильность активов, размер плеча, концентрация в секторах — может оставаться неизменным.

Исследователи подчеркивают, что именно эмоции играют центральную роль в принятии решения продолжать пользоваться сервисом и недооценивать риски финансовых продуктов.

Впрочем, речь здесь не идет о прямой манипуляции или сокрытии информации. Когда дизайн интерфейса и поведение алгоритма систематически вызывают приятные эмоции, это в первую очередь свойство самого человека — испытывать эмоции, а не ИИ с «подвохом».

Для розничного инвестора это может означать потенциальный сдвиг в сторону более рискованных решений при неизменном или даже недостаточном понимании рисков.

Другой важный аспект описываемого эффекта — подтверждение ожиданий. Схема такова: пользователь приходит в цифровой финансовый сервис с определенными задачи и ожиданиями. Например, что ИИ‑функции сделают все как минимум проще и быстрее. Если первый опыт оказывается позитивным — интерфейс оказался удобным, рекомендация «не подвела», деньги не пропали — то эмоции, активированные ИИ, усиливают эффект совпадения ожиданий с реальностью.

В результате выстраивается когнитивная цепочка: «ИИ помогает → мои ожидания оправдались → сервис надежный → можно продолжать → возможно, я могу чуть увеличить риск». Авторы статьи указывают, что это особенно заметно в ситуациях, где фактический риск реализуется редко, например, долгий бычий рынок или консервативные продукты на старте взаимодействия.

Если же пользователь имеет несколько удачных опытов торговли на рынках без потерь, то это закрепляет его доверие не только к конкретным продуктам, но и к самому механизму ИИ‑подсказок. А это тоже снижает восприятие риска, и решения могут переноситься и на более агрессивные стратегии.

Обращает на себя внимание еще один аспект этого явления: если момент, когда реальный риск реализуется, отложен во времени, то субъективное ощущение надежности и безопасности у инвестора может быть уже слишком сильным. Тогда коррекция рынка и стратегии вложений будет ощущаться болезненнее психологически: «Меня подвел не только рынок, но и мой умный сервис».

Статья и проведенные для нее исследования предлагают такой вывод: чем более эмоционально привлекательными становятся финансовые сервисы на основе ИИ, тем больше ответственности за управление восприятием риска ложится на их создателей и регуляторов. Если ИИ‑функции занижают воспринимаемый риск, то традиционные подходы к ограничению ответственности поставщика сервиса, как то проспекты и предупреждения мелким шрифтом, перестают быть достаточной защитой инвестора.

И самому инвестору в то же время имеет смысл разделять эмоциональные функции — геймификация, «дружелюбный» чат‑бот — и функции, связанные с реальными инвестиционными решениями, чтобы уменьшить перенос своего позитивного эмоционального фона на оценку риска. Они могут помочь чувствовать себя увереннее и принимать решения осознаннее, но способны за счет природы человека сделать риск неоправданным.