Goldman увидел «привлекательную точку входа» в Coinbase. Ее акции могут прибавить 20%

Goldman Sachs повысил рекомендацию по бумагам криптовалютной биржи Coinbase с «нейтрально» до «покупать» и увеличил целевую цену для бумаг компании с $294 до $303 на горизонте ближайших 12 месяцев, пишет CNBC. Это предполагает потенциал роста примерно на 20% от текущих уровней. 

Акции криптобиржи на торгах 5 января прибавили 6,3%, за последние 12 месяцев они потеряли почти 13%, тогда как индекс S&P 500 за тот же период вырос на 15%.

Аналитик Goldman Джеймс Яро заметил, что последние неудачи Coinbase на рынке создали «привлекательную точку входа» для инвесторов. По его словам, по мере того, как Coinbase «будет переходить от циклического роста к структурному», оценка компании должна вырасти.

Яро отметил, что масштаб бизнеса Coinbase и высокая узнаваемость бренда позволяют компании демонстрировать рост выручки выше среднего. Дополнительную поддержку Coinbase, по мнению Яро, оказывают недавние запуски новых продуктов, «которые повышают конкурентоспособность компании <...> и способствуют ее структурному росту». Драйвер аналитик также усмотрел в дальнейшем развитии ключевого бизнеса Coinbase, а также расширении компанией направления криптоинфраструктуры.

В декабре 2025 года Coinbase анонсировала масштабное обновление продуктовой линейки, которое предоставит пользователям доступ к фондовому рынку и рынку прогнозов.

«Мы позитивно оцениваем растущую ориентацию Coinbase на бизнесы в сфере криптоинфраструктуры через направления подписок и сервисных услуг, что со временем должно снизить волатильность прибыли компании», — заметил аналитик. По его данным, доля этих направлений «выросла с менее чем 5% выручки Coinbase до примерно 40% в период с 2020-го по 2025 годы». «Мы ожидаем дальнейшего уверенного роста [этих бизнесов] — около 13% в год в 2025–2027 годах — по мере расширения криптоэкосистемы за пределы торговли», — добавил Яро, заметив, что эти направления «менее чувствительны к торговым объемам криптовалют и должны поддержать снижение волатильности прибыли» компании. 

Направление подписок и услуг Coinbase включает в себя в том числе услуги хранения активов, поддержку стейблкоинов, стейкинг и прайм-брокеридж, пояснил Яро.

С января по июль 2025 года акции Coinbase подорожали на 52% на фоне роста криптовалют, принятия в США закона The Genius Act о регулировании стейблкоинов и включения компании в индекс S&P 500, напоминает Barron's. Однако в августе прошлого года началась коррекция: 1 августа 2025-го бумаги Coinbase обвалились на 17% после публикации отчетности за второй квартал, показавшей 39-процентное снижение выручки компании от транзакций. Также распродажа акций Coinbase происходила на фоне падения цены биткоина в середине декабря прошлого года, напоминает Barron’s. В итоге за 2025 год бумаги Coinbase потеряли почти 13%.

В конце декабря 2025 года аналитик Needham снизил целевую цену акций Coinbase с $400 до $290, сохранив при этом рекомендацию «покупать». Его оценка предполагает рост акций примерно на 15% от текущих уровней. 

Из 34 аналитиков, покрывающих бумаги криптобиржи, 22 советуют покупать их. 11 настроены нейтрально и только один советует продавать.