На Уолл-стрит сработал «WTF-индикатор». Почему аналитик говорит — это «бычий» сигнал?

Нелогичный рост рынка акций США, произошедший 13 апреля, вопреки негативу в геополитике, заставил аналитиков заговорить о срабатывании так называемого «WTF-индикатора». Инвесторы ждали обвала на Уолл-стрит после срыва мирных переговоров с Ираном, но вместо этого котировки американских акций с открытием бирж остались стабильными и завершили торги на рекордном уровне с начала иранской войны.

Президент Spectra Markets Брент Доннелли объяснил эту динамику срабатыванием «индикатора WTF» (What the Fudge? / «Какого черта?»). В своем комментарии он написал: «Этот индикатор дает о себе знать, когда каждый мой собеседник спрашивает: «Какого черта?» — по поводу движения [биржевых котировок]». По его словам, люди испытывают смесь замешательства и ярости из-за того, что акции почти не падают. «Это «бычий» сигнал», — добавил эксперт.

В комментарии для MarketWatch Доннелли уточнил, что у WTF-индикатора нет конкретных измеримых метрик, а его оценка базируется на общих ощущениях от рынка. Он отметил, что этот феномен носит краткосрочный характер и никак не отражается в торговой статистике, скорее, представляя собой результат наблюдения за реакцией и бесед с другими трейдерами.

По мнению Доннелли, подобная ситуация возникает, когда ожидаемый всеми сценарий не реализуется на практике. В результате инвесторы оказываются «в ловушке» ошибочно открытых позиций. И пока участники торгов один за другим сдаются и фиксируют убытки, цены продолжают идти в нелогичном направлении — причем гораздо дольше, чем люди способны это терпеть и оставаться в рынке, пояснил эксперт.

Индекс волатильности VIX, известный также как «индекс страха на Уолл-стрит» завершил накануне торги на отметке 19,12 — чуть ниже уровня, свидетельствующего о волатильности на рынках.

Устойчивость американских индексов отчасти объясняется статусом Соединенных Штатов как экспортера энергоресурсов, указал директор по инвестициям Hirtle Callaghan Брэд Конгер (цитата по MarketWatch). Еще важнее — уверенность инвесторов на Уолл-стрит в том, что и Вашингтон, и Тегеран стремятся найти выход из кризиса.

По мнению Конгера, решение президента США Дональда Трампа блокировать Ормузский пролив может стать выигрышным, так как оно усилит давление на Китай — главного покупателя иранской нефти. «Есть шанс, что <...> китайцы придут к иранцам и спросят: «Что вам потребуется для того, чтобы договориться с американцами?» — отметил финансист.

Дополнительным стимулом для покупок стала недооцененность американских акций примерно на 10%, подсчитали в Morningstar. Однако главный стратег компании по рынку США Дэйв Секера предупреждает о рисках. «Я думаю, что повышенные цены на нефть и перебои в поставках спровоцируют гораздо большую волатильность в ближайшие недели и месяцы», — заключил он.

Ожидается, что американские корпорации покажут исключительно сильные финансовые результаты за первый квартал: этому способствуют слабый доллар США и планы администрации Трампа по налогам и расходам, нивелирующие ущерб от войны на Ближнем Востоке и скачка цен на нефть, пишет Financial Times (FT). По данным FactSet, прибыль компаний из S&P 500 может вырасти на 12,6% год к году, хотя до конфликта в конце февраля ожидался рост на 11,4%, указывает издание.

При этом оптимистичный сценарий FactSet допускает рост квартальных прибылей на 19%, чего не происходило с 2021 года. Опрошенные FT инвесторы надеются, что реализация этого потенциала и позитивный старт нового сезона раскрытия корпоративной отчетности продлят биржевое ралли, которое началось на прошлой неделе на новостях о прекращении огня на Ближнем Востоке и позволило американскому рынку акций восстановиться до довоенных уровней.

Стратеги Citigroup, вслед за BlackRock и Morgan Stanley, стали позитивнее оценивать перспективы фондового рынка США, передает Bloomberg. Из-за военной неопределенности банк 14 апреля повысил рейтинг американских акций с нейтрального до «выше рынка» (Overweight, соответствует совету к покупке) в глобальном портфеле, с уклоном в сторону «качественных и защитных бумаг».

Накануне S&P 500 закрылся на максимальном уровне с конца февраля — еще до начала войны на Ближнем Востоке. Также в зеленой зоне день завершили Dow Jones Industrial Average (+0,6%) и Nasdaq Composite (+1,23).