ФРС склоняется к еще одному повышению ставки: что показали «минутки» регулятора

На последнем заседании ФРС в сентябре группа чиновников регулятора согласилась с тем, что до конца года для замедления темпов инфляции, которая уже более пяти лет превышает целевой уровень центробанка в 2%, «вероятно» может быть «целесообразно» еще одно повышение ставки, показал опубликованный 7 октября протокол заседания. 

«Что касается перспектив денежно-кредитной политики после текущего заседания, большинство участников сочли, что до конца года, вероятно, будет уместно еще одно повышение целевого диапазона ставки по федеральным фондам», — говорится в документе.

При этом чиновники ФРС подчеркнули, что «подходят к каждому заседанию без заранее сформированной позиции, а решения на следующих заседаниях будут зависеть от поступающих данных и их влияния на прогноз и баланс рисков», говорится в протоколе. 

В прошлом месяце члены Комитета по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC) единогласно поддержали повышение ставки на четверть процентного пункта, до 3,75–4%. Это было первое такое повышение с июля 2023 года. Решение было принято на фоне признаков ускорения экономики в целом, замечает Bloomberg. «Несколько участников [FOMC] отметили, что темпы роста экономики, по всей видимости, ускорились», — указывается также в протоколе.

После публикации «минуток» ФРС — так называют подробный официальный протокол заседания FOMC — ожидания относительно будущей траектории движения денежно-кредитной политики США не изменились: трейдеры продолжили закладывать более чем 80-процентную вероятность того, что на ближайшем заседании ФРС в октябре процентные ставки останутся неизменными, свидетельствуют данные инструмента FedWatch от CME. В декабре же, по мнению участников рынка, ставка может увеличиться с вероятностью до 68% — такой же эта оценка была накануне.

Несмотря на «ястребиное» единство, которое чиновники ФРС проявили для поддержки повышения ставки в сентябре, и заявление о еще одном ее возможном повышении до конца года, в целом протокол не демонстрировал признаков желания регулятора инициировать серию повышений процентных ставок, пишет MarketWatch. Сентябрьский шаг многие участники FOMC представили как страховку от устойчиво высокой инфляции, меньшая же часть чиновников заявила, что решение было необходимо именно для борьбы с устойчивым ростом цен. В ФРС, согласно протоколу, в основном полагают, что инфляция замедляется, а сентябрьское повышение ставки ускорит этот процесс.

Согласно экономическому прогнозу регулятора, большинство чиновников считают, что еще одно повышение станет последним, необходимым для охлаждения инфляции. После этого ФРС сможет сохранять ставки неизменными, а с 2028 года — начнет постепенно их снижать. Прогноз инфляции на 2026–2028 годы, подготовленный в ФРС, оказался несколько выше июльского, замечает MarketWatch. В соответствии с ним, в американском центробанке ожидают: инфляция будет снижаться в течение следующих двух лет и достигнет целевого уровня ФРС в 2% в 2029 году.

На следующей неделе в США выйдут ключевые отчеты по инфляции, которые могут изменить прогнозы относительно будущей траектории денежно-кредитной политики регулятора, указывает MarketWatch. Ранее, напоминает издание, ожидания рынка относительно повышения ставки в октябре снизились после того, как президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс публично дал понять: необходимости в срочном повышении процентных ставок после подобного сентябрьского шага — нет. Кроме того, сентябрьский отчет о занятости в США оказался слабее ожиданий, что также снизило необходимость в срочном ужесточении политики ФРС.