IPO Sunshine Silver Mining: владелец серебряных рудников провел листинг на NYSE

Предварительные торги акциями компании Sunshine Silver Mining & Refining начались в торговой системе для клиентов Freedom. Sunshine владеет рудником Sunshine Mine в одном из крупнейших регионов добычи серебра в США в штате Айдахо. Компании также принадлежат предприятия, занимающиеся переработкой сурьмы, меди и свинца. Позднее 4 июня бумаги компании появятся на бирже NYSE под тикером SSMR.

Sunshine Silver Mining & Refining привлекла $270 млн в результате IPO. Компания разместила 20 млн акций по цене $13,5 за бумагу: эта оценка находится на нижней границе заявленного ранее ценового диапазона ($13,5–16,5). Исходя из результатов IPO, стоимость компании можно оценить в $1,9 млрд, подсчитал Bloomberg.

Организаторами сделки выступили Morgan Stanley, BMO Capital Markets и Scotia Capital, а также Citigroup, RBC Capital и Canaccord Genuity.

Sunshine Silver, основанная в 2010 году, специализируется на приобретении, разработке и эксплуатации активов, связанных с драгоценными металлами, в Северной Америке.

В частности, компания работает над возобновлением и расширением ранее закрытого рудника Sunshine в Серебряной долине в Айдахо — одном из крупнейших исторических регионов добычи серебра в США, писал Reuters. Sunshine Silver планирует возобновить производство на руднике к 2028 году для получения сурьмы, а также побочных продуктов – меди и свинца. В сентябре 2025 года компания завершила раунд финансирования на $75 млн.

Согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), компания пока не получает выручку, а в первом квартале 2026 года ее чистый убыток составил $13,3 млн — это более чем в три раза больше потерь за тот же период 2025 года. Убыток за весь 2025-й составил $34,7 млн.

За последние 16 лет Sunshine Silver вложила около $208 млн в расширение земельных активов и модернизацию горнодобывающей инфраструктуры, говорится в заявке на IPO.

В число инвесторов Sunshine Silver Mining & Refining входят The Electrum Group и Ospraie Management. После завершения IPO Electrum сохранит за собой более 50% находящихся в обращении акций Sunshine Silver.

Средняя стоимость ближайших компаний-аналогов в пересчете на унцию серебра составляет $6,36: учитывая это и ресурсную базу Sunshine Silver в 277 млн унций серебра, стоимость бизнеса компании можно оценить в $1,76 млрд, подсчитал аналитик Freedom Broker Алем Бектемиров. С учетом долга и денежных средств на балансе, стоимость акционерного капитала оценивается в $1,78 млрд или $12,63 на акцию: это на 6,3% меньше нижней границы заявленного ценового диапазона в $13,5 за бумагу, добавил Бектемиров.

В числе основных рисков аналитик Freedom Broker выделил зависимость компании от одного актива — рудника Sunshine в Айдахо: не выявлены подтвержденные или вероятные запасы полезных ископаемых, а затраты, сроки и сложности перевода минеральных ресурсов в категорию запасов могут оказаться выше ожиданий компании.

Оценка компании выглядит «довольно агрессивной» с учетом текущей стадии развития компании, резюмировал Бектемиров. Акции Sunshine Silver Mining, по его мнению, могут быть «интересной спекулятивной позицией» для инвесторов, которые хотят получить экспозицию к серебру и готовы ждать до 2028 года.

Акции Sunshine могут также стать неожиданной косвенной ставкой на революцию искусственного интеллекта из-за спроса на металлы для проводки в центрах обработки данных, предположил Barron's.

Выход Sunshine Silver на биржу происходит в период, когда и другие представители горнодобывающей отрасли рассматривают возможность IPO, сообщает Reuters. В частности, Barrick Mining изучает возможность размещения акций своего североамериканского золотодобывающего бизнеса, а McEwen Copper планирует провести IPO и привлечь около $300 млн к концу года для финансирования своего медного проекта в Аргентине.

_______________________

Клиенты Freedom смогут получить доступ к акциям Sunshine Silver Mining & Refining до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер SSMR.