Morgan Stanley предупредил о дефиците дизеля в Европе. В США цены выросли на треть

В Европе разворачивается дефицит дизельного топлива, вызванный совпадением целого ряда серьезных проблем с поставками, говорят аналитики Morgan Stanley. Аналитики банка зафиксировали рекордную маржу нефтепереработки в регионе и резкое сокращение запасов, пишет Bloomberg. Масштабные сбои в глобальных цепочках поставок уже спровоцировали резкий скачок цен на топливо и в США, добавляет MarketWatch.

С августа запасы дизеля в Европе начнут неуклонно снижаться и к ноябрю достигнут минимума на уровне около 299 млн баррелей — это самый низкий показатель для данного времени года как минимум с 2015 года, спрогнозировал Morgan Stanley, которого цитирует Bloomberg. Маржа переработки дизельного топлива в Северо-Западной Европе взлетела до исторического максимума, утверждает банк.

«Ситуация действительно напряженная, — отметили аналитики Morgan Stanley. — Наша модель спроса и предложения указывает на то, что к концу года европейские запасы дизельного топлива упадут до многолетних минимумов».

Дизельное топливо, обладающее большей энергетической емкостью, чем бензин, является основным горючим для тяжелой техники — коммерческих грузовиков, школьных автобусов и сельскохозяйственных машин, пишет MarketWatch. Кроме того, дизель обеспечивает работу генераторов и компрессоров, которые сохраняют свежесть продуктов в рамках так называемой холодильной цепи поставок.

В июле мировые энергетические рынки всколыхнуло новое обострение войны между США и Ираном, причем цены на нефтепродукты выросли сильнее, чем на саму нефть, напоминает Bloomberg. Сейчас этот рынок сужается под влиянием множества факторов: среди них — перебои в Ормузском проливе, а также атаки Украины на российские НПЗ. 

«Главным узким местом в нефтяной системе сейчас является именно нефтепереработка, а не добыча нефти», — подчеркнул Morgan Stanley, указав на наличие непроданных партий африканской нефти и на «медвежье» контанго (ситуацию, когда фьючерсы стоят дороже текущей цены) в некоторых сегментах рынка. — Эпицентром всего этого стал рынок дизельного топлива, и в особенности Европа».

Если смотреть шире, на ситуацию на рынке влияет и положение дел в нефтяной отрасли Китая, где НПЗ снизили объемы переработки сырья. «Китай никогда не поставляет дизельное топливо в Европу напрямую, — пояснили аналитики, — однако, когда Китай перерабатывает меньше, в международной системе просто становится меньше продукта, который мог бы перетекать на Запад».

Вместе с тем, Morgan Stanley считает, что этот дефицит уже заложен в стоимость, и потому рекомендует инвесторам воздержаться от ставок на дальнейший рост с текущих уровней. Рынок «уже полностью оценен — не стоит пытаться запрыгнуть в уходящий поезд», указали они.

В понедельник европейские фьючерсы на дизельное топливо росли на 3,5% — до $1219,5 за тонну, что стало самым высоким уровнем с 20 мая.

Тем временем в США розничные цены на дизельное топливо в среднем превысили $5 за галлон — это более чем на $1,3 больше показателей годичной давности. Такой скачок грозит нанести серьезный ущерб экономике, пишет MarketWatch.

Рост стоимости дизеля, вероятно, подстегнет инфляцию и приведет к увеличению цен на продукты питания из-за удорожания логистики и сельскохозяйственных расходов. Кроме того, рост цен на топливо обычно подрывает оптимизм населения и заставляет людей сильнее беспокоиться о личных финансах, поскольку дизель косвенно затрагивает все сферы хозяйства, отметило издание. 

Ситуацию на рынке США усугубляет то, что Россия ввела запрет на экспорт дизельного топлива как минимум до конца июля. Это создало дефицит во всем мире и превратило США в поставщика «последней надежды», объясняет MarketWatch.

По словам гендиректора дубайской консалтинговой компании Qamar Energy Робина Миллса, если в прошлом году Россия экспортировала около 800 000 баррелей дизеля в день, то в начале этого месяца из-за атак объемы упали примерно до 234 000 баррелей. Лишившись этих поставок, страны-импортеры переключились на американское топливо, что подтолкнуло цены в США вверх.

«Станет ли это долгосрочной проблемой, зависит от того, насколько успешной будет оставаться кампания Украины. Пока что обновленная тактика Киева в этом году оказывается очень эффективной, и российские ремонтные службы не успевают за повреждениями», — отметил Миллс (цитата по MarketWatch).

На этом фоне США вывели экспорт топлива на рекордные уровни. До тех пор, пока производителям выгоднее увозить дизель за рубеж, а не поставлять его на внутренний рынок, цены внутри Штатов будут оставаться высокими.

«Если Европа готова переплачивать за баррель дизеля, то он будет экспортироваться. Теоретически цены должны вырасти до такой степени, чтобы либо упал спрос в самих США, либо снизился международный спрос на эти объемы», — объясняет нефтяной аналитик Kpler Мэтт Смит (цитата по MarketWatch).