«Позитивная траектория до 2027 года»: инвесторов Take-Two не спугнула задержка GTA VI

Перенос выхода долгожданного релиза игры Grand Theft Auto (GTA VI) американским разработчиком Take-Two Interactive Software не отпугнул инвесторов. Несмотря на то, что франшиза, на которую приходится существенная часть дохода Take-Two, выйдет только в следующем году, акции компании торгуются лишь немногим ниже рекордной отметки, достигнутой в начале мая, а с начала года выросли уже на четверть. Некоторые аналитики называют эти бумаги защитной инвестицией.

Акции Take-Two сейчас торгуются лишь на 2,4% ниже рекордного уровня, достигнутого в начале мая, несмотря на то что компания в начале мая перенесла долгожданный релиз шестой части культовой франшизы GTA на следующий год, написал Bloomberg. По сравнению с началом года, котировки Take-Two выросли примерно на 25%, что сделало компанию одним из десяти лучших в индексе Nasdaq 100, отмечает агентство.

Акции производителей видеоигр вообще выглядят светлым пятном на фоне рыночной волатильности: индекс издателей видеоигр Goldman Sachs прибавил более 30% с начала года, тогда как Nasdaq 100 — лишь 1,5%, сравнивает Bloomberg.

На премаркете в четверг, 15 мая, бумаги Take-Two дешевели примерно на 0,5%. По итогам торгов днем ранее они прибавили 1,5%.

«Всю игровую индустрию нельзя отнести с безопасной категории [инвестиций] наподобие Netflix, но на Take-Two можно смотреть именно так: на нее практически не влияют пошлины, а продуктовая линейка компании настолько сильна, что потенциальный рост за счет нового контента перевешивает любые негативные сценарии», — уверен портфельный управляющий Gabelli Funds Алек Бокканфузо. Он добавил, что акции Take-Two входит в число его ключевых позиций.

Перенос релиза GTA VI стал причиной обвала котировок, тем не менее он снизил риски, связанные с выходом отчетности, особенно учитывая, что Take-Two по-прежнему прогнозирует последовательный рост и рекордные значения чистых бронирований (ключевой показатель выручки) в 2026 и 2027 годах, пишет Bloomberg. «Ралли Take-Two в этом году говорит о приличных ожиданиях от ее отчета, но я все еще считаю эти бумаги очень привлекательными», — говорит вице-президент по разработке и управлению продуктами Amplify ETFs Нейт Миллер. 

Компания представит отчет за четвертый квартал 2025 финансового года 15 мая.

Ожидается, что игра, выход которой уже не раз откладывался, станет одним из крупнейших релизов десятилетия: она может принести до $2 млрд чистой выручки в первый год после релиза, согласно оценке Bloomberg Intelligence. Несмотря на то, что теперь эти поступления откладываются на следующий год, Уолл-стрит по-прежнему считает, что Take-Two находится в хорошем положении на фоне повышенной неопределенности на рынке.

«Конечно хотелось бы, чтобы GTA вышла уже в этом году, — отмечает Бокканфузо из Gabelli Funds. — Но давление на эту игру беспрецедентное: лучше отложить выпуск и довести ее до совершенства, чем рисковать негативной реакцией из-за плохого пользовательского опыта». Бокканфузо подчеркивает, что выручка от игры отложена, а не потеряна, а «прогнозы компании по бронированиям достаточно сильны, чтобы инвесторы дождались релиза». 

С момента объявления Take-Two о переносе релиза GTA на 2027 финансовый год аналитики пересмотрели свои ожидания по итогам текущего 2026-го: за последний месяц консенсус-прогноз по чистой прибыли снизился примерно на 32%, по выручке — на 5,4%, пишет Bloomberg. Это сделало акции более дорогими: теперь они торгуются с коэффициентом около 32 к прогнозной прибыли, что выше среднего значения за 10 лет (26) и почти вдвое выше, чем у другого крупнейшего издателя видеоигр Electronic Arts (18), отмечает агентство.

Несмотря на ухудшение прогнозов, ожидается, что рост выручки Take-Two в 2026-ом ускорится почти до 40% — по сравнению с чуть более 5% в 2025-ом.

Даже с учетом задержки релиза GTA VI «оценка траектории Take-Two до 2027 года весьма позитивна благодаря впечатляющему списку громких релизов», — написал аналитик Wedbush Майкл Пактер, его цитирует Bloomberg. Ажиотаж вокруг GTA VI остается невероятным, соглашается агентство, и выпуск нового трейлера на прошлой неделе поддержал акции компании, частично компенсируя негативную новость о задержке.

Аналитики в основном позитивно относятся к акциям компании: у них 24 рейтинга Buy и Overweight из 29-ти в сумме, показывает MarketWatch. Еще трое советуют держать купленные бумаги (Hold) и двое — продавать (Underweight и Sell). Для сравнения, акции конкурирующей Roblox советуют покупать 22 аналитика из 34-х. К бумагам Electronic Arts отношение еще более настороженное: рекомендацию к покупке дали 11 аналитиков из 29-ти, остальные относятся к ним нейтрально.

Консенсус-прогноз по цене акций Take-Two составляет $230,74 и предполагает рост котировок на 0,5% к уровню закрытия торгов 14 мая.