«В броне Amazon появилась трещина»: ретейлера подвела электронная торговля

Ретейлер и владелец облачной инфраструктуры для ИИ Amazon сообщил о более высоких, чем ожидалось, капитальных затратах и одновременно — о замедлении роста выручки от электронной торговли. Прогноз компании на сезон праздничных распродаж также указывает на то, что быстрого восстановления ее онлайн-бизнеса пока не ожидается, отмечает Bloomberg. И несмотря на рекордные темпы роста облачного бизнеса, выручка и прибыль Amazon оказались ниже ожиданий Уолл-стрит. Акции компании на расширенных торгах 29 октября рухнули более чем на 7%.

В третьем квартале Amazon потратил более $77 млрд на приобретение оборудования и недвижимости, значительно превысив прогнозы аналитиков, пишет Bloomberg. Компания продолжает строить дата-центры и наращивать инфраструктуру. В результате масштабных расходов свободный денежный поток Amazon за последние 12 месяцев оказался отрицательным и составил минус $42,4 млрд. Для сравнения, годом ранее он был положительным — $14,8 млрд. Компания подтвердила, что капзатраты в 2026 году составят около $220 млрд.

Выручка облачного подразделения Amazon Web Services (AWS), за которой внимательно следят инвесторы, увеличилась в третьем квартале на 39,3%, до $46 млрд. Это самые высокие темпы роста почти за пять лет, отмечает компания. Для сравнения: во втором квартале выручка AWS выросла на 37%, в первом — на 28%. Однако в основных направлениях бизнеса компании появились признаки замедления: выручка от онлайн-продаж увеличилась всего на 2%, до $68,5 млрд. Это самые низкие темпы роста с начала 2023 года, когда Amazon еще преодолевал спад в электронной торговле после завершения пандемии, подчеркивает Bloomberg. Выручка рекламного бизнеса Amazon, тесно связанного с электронной торговлей, увеличилась на 11%. Это самые низкие темпы роста с 2020 года, когда компания начала раскрывать результаты этого направления отдельно, отмечает агентство.

В целом, выручка компании в третьем квартале выросла на 12% в годовом выражении, до $201,9 млрд. Аналитики, опрошенные LSEG, ожидали $202,31 млрд, пишет CNBC. Прибыль на акцию сократилась на 3% и составила $1,89 против ожидавшихся $1,96. Amazon объяснил это прежде всего высокой базой сравнения: в третьем квартале прошлого года компания отразила прибыль до налогообложения в размере $9,5 млрд от инвестиций в разработчика искусственного интеллекта Anthropic.

Прогноз на текущий квартал, на который приходится сезон праздничных распродаж, также разочаровал инвесторов: Amazon ожидает, что выручка составит от $240 млрд до $247 млрд. Середина диапазона — $243,5 млрд — оказалась ниже консенсус-прогноза аналитиков в $244,51 млрд, сообщает Reuters.

Акции Amazon на расширенных торгах после публикации отчетности 29 октября обвалились на 7%, до $227. Основные торги четверга они завершили снижением на 4,3%, опустившись к отметке $243,8. С начала года к закрытию торгов в четверг бумаги компании подорожали на 5,6%, тогда как индекс широкого рынка S&P 500 вырос больше чем на 12%.

Относительная слабость розничного бизнеса Amazon, вероятно, отчасти связана с решением перенести распродажу Prime Day с июля на июнь этого года, считает аналитик исследовательской компании M Science Джон Томлинсон, заметку которого цитирует Bloomberg. Тем не менее «в броне компании появилась небольшая трещина», отметил аналитик. «Сейчас очень много внимания уделяется тому, сколько компании тратят на искусственный интеллект», — добавил он.

«Ускорение роста AWS не оправдало завышенных ожиданий инвесторов и не позволило компании соответствовать более высокой планке, установленной конкурентами — Microsoft и Google, — заявила Bloomberg аналитик Emarketer Скай Канавес. — Улучшение операционной рентабельности облачного подразделения стало одним из позитивных сигналов, однако этого может оказаться недостаточно, чтобы развеять опасения по поводу резкого скачка капитальных затрат и сопутствующего обвала свободного денежного потока». 

По словам Канавес, перенос сроков проведения Prime Day «не может полностью объяснить слабый рост выручки интернет-магазинов и рекламного бизнеса». «Это указывает на то, что давление на потребителей, возможно, становится все заметнее: покупатели сокращают расходы там, где могут, а это, в свою очередь, влияет на готовность рекламодателей тратить деньги», — добавила аналитик.

В этом году рост бизнеса AWS ускорился благодаря продажам услуг компаниям в сфере искусственного интеллекта, включая OpenAI и Anthropic, пишет Bloomberg. Обе компании частично используют серверы Amazon для работы своих моделей. Amazon также расширил сеть дата-центров, увеличив возможности по предоставлению вычислительных мощностей корпоративным клиентам. 

Разочарование инвесторов результатами Amazon напоминает реакцию рынка на отчет ее конкурента Alphabet, опубликованный в среду, пишет Bloomberg. Несмотря на сильный рост облачного бизнеса, данные Alphabet о выручке от поискового и рекламного бизнеса усилили опасения инвесторов относительно угрозы, которую искусственный интеллект представляет для ее основного источника заработка. В результате акции Alphabet в четверг обвалились на 13%, пережив худший торговый день за всю историю. 

Разработчик ПО и владелец облачного сервиса Microsoft, также опубликовавший отчетность в среду, сообщила о росте выручки облачного бизнеса на 48%, одновременно удержав капитальные затраты под контролем. Это помогло успокоить инвесторов, обеспокоенных масштабными расходами технологических компаний на ИИ. В четверг акции Microsoft снизились менее чем на 1%.