Утро в Нью-Йорке: темпы найма проверят технологическое ралли на прочность

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Capital Markets Research, Freedom Broker.

Главным событием этой пятницы станет июльский отчет по рынку труда США. Консенсус предполагает рост занятости вне сельского хозяйства на 80 000 после 57 000 месяцем ранее. В частном секторе ожидается появление 82 000 новых рабочих мест против 49 000 в июне. Средняя почасовая зарплата, по прогнозу, вырастет на 0,3% м/м, а безработица сохранится на уровне 4,2%. Особое значение для участников рынка будет иметь динамика численности рабочей силы. Повышение безработицы до 4,3% за счет роста участия населения более благоприятно для акций, чем низкая безработица на фоне дальнейшего сокращения предложения труда. Если данные за май и июнь будут существенно пересмотрены в сторону снижения, это станет дополнительным сигналом об охлаждении рынка труда даже при июльском результате около консенсуса. Оптимальным сценарием считаем сочетание умеренного роста занятости, стабильных зарплат и некоторого увеличения безработицы без признаков резкого ухудшения спроса на труд. Это позволило бы доходности долговых инструментов снизиться без усиления опасений по поводу рецессии.

Ситуация вокруг Ормузского пролива остается неопределенной. Тегеран предложил ограничить проход по нему американских, израильских и других признанных «враждебными» судов. Вашингтон настаивает на свободном транзите без разрешений и сборов. Переговоры между Ираном и Оманом пока не привели к окончательному соглашению, а действующий вариант выглядит труднореализуемым из-за санкций и страховых ограничений. На этом фоне цены на Brent и WTI вновь развернулись вверх.

В технологическом секторе сохраняется выраженная избирательность. Позитивная реакция на результаты Cloudflare (NET) и Atlassian (TEAM) подтверждает спрос на инфраструктурное и прикладное ПО, где ИИ-фактор уже стимулирует рост выручки. В свою очередь, обвал котировок Trade Desk (TTD) указывает на высокую чувствительность инвестсообщества к ухудшению фундаментальных прогнозов некоторыми крупными компаниями.

До открытия основной сессии квартальные результаты представят Vistra (VST), Take-Two Interactive (TTWO), Oklo (OKLO), PPL (PPL), Construction Partners (ROAD) и Wendy’s (WEN).

Фьючерсы на S&P 500 в умеренном плюсе. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности. Если данные отчета по рынку труда окажутся немного слабее или на уровне прогнозов, это поддержит облигации и акции «роста». Уверенный рост зарплат или дальнейшее сокращение рабочей силы приведут к повышению оценки вероятности ужесточения монетарных условий ФРС. Очередной скачок нефтяных котировок усиливает инфляционные риски. 

— Акции Doximity (DOCS) взлетели примерно на 73% после публикации квартальной отчетности и повышения годового прогноза. Выручка компании увеличилась на 7% г/г, до $156,6 млн, при консенсусе $151,7 млн, тогда как прибыль на акцию (EPS) немного недотянула до среднерыночных ожиданий. Компания повысила прогноз выручки на финансовый год до $671–681 млн. Достижению этого результата способствует повышение вовлеченности врачей и активное использование ИИ-ассистента Doximity Ask. Число запросов в ИИ-поисковике увеличилось на 25% кв/кв.

— Бумаги Atlassian (TEAM) прибавляют около 29% на фоне выхода сильных результатов за четвертый финансовый квартал и прогноза выше ожиданий. Выручка эмитента поднялась на 28% г/г, до $1,76 млрд, скорректированная EPS составила $1,87, а объем обязательств на выполнение заказов (RPO) вырос на 44%, до $4,82 млрд. В гайденс на первый квартал 2027 финансового года компания закладывает выручку в диапазоне $1,705–1,715 млрд.

— Котировки Cloudflare (NET) отреагировали повышением в пределах 15% на публикацию отчета за второй квартал. Выручка компании повысилась на 36% г/г, до $696,1 млн, а скорректированная EPS составила $0,29. Годовой прогноз этих показателей повышен до $2,86–2,87 млрд и $1,25–1,26 соответственно. Менеджмент отметил усиление спроса на инфраструктуру для ИИ-агентов и машинного трафика.

— Бумаги Airbnb (ABNB) дорожают примерно на 8% на фоне выхода квартальных результатов. Ее EPS составила $1,37 при средних ориентирах рынка $1,25, выручка достигла $3,61 млрд, а валовая стоимость бронирований увеличилась на 16% г/г, до $27,2 млрд. По итогам текущего квартала компания прогнозирует выручку в коридоре $4,69–4,77 млрд при консенсусе $4,61 млрд.

— Акции Trade Desk (TTD) падают примерно на 27%, так как ее выручка за апрель – июнь составила $715,1 млн, что на $36,4 млн ниже консенсуса, а скорректированная EPS составила лишь $0,34 при средних ориентирах на уровне $0,4. Главным фактором давления на котировки эмитента стал гайденс на третий квартал, предполагающий выручку не менее $650 млн при среднерыночных ожиданиях около $805 млн.

Торги 6 августа на американских фондовых площадках завершились в умеренном минусе. S&P 500 опустился на 0,18%, Nasdaq 100 потерял 0,39%, Dow Jones снизился на 0,85%, а Russell 2000 — на 0,58%. Несмотря на это, основные индексы сохраняют уверенный прирост по итогам недели. Давление на котировки оказали смешанные квартальные результаты компаний и сохраняющаяся избирательность инвесторов в отношении технологического сектора, особенно производителей полупроводников и программного обеспечения.

Акции «Великолепной семерки» торговались разнонаправленно. В лидеры роста на фоне разворота вверх нефтяных цен вышел энергетический сектор (XLE: +1,48%). В аутсайдерах под влиянием негативной динамики представителей металлургии и химической промышленности оказались производители сырья и материалов (XLB: -0,89%).

Макростатистика в целом подтвердила устойчивость американской экономики. Число первичных обращений за пособием по безработице составило 199 тыс. при консенсусе 202 тыс. Количество повторных заявок поднялось до 1,801 млн, превысив прогнозы. Производительность труда в несельскохозяйственном секторе за второй квартал, по предварительной оценке, увеличилась на 1,4% г/г при среднерыночных ориентирах 0,6%. Рост удельных затрат на рабочую силу замедлился до 1,3%, что оказалось ниже ожиданий. Существенного влияния на динамику рынка эта статистика не оказала. Для инвестсообщества более значим сегодняшний отчет Минтруда США за июль.

Доходность казначейских облигаций выросла на 4–7 б.п. после публикации материала Financial Times о том, что председатель ФРС Кевин Уорш может сохранить жесткую риторику и не исключает повышения ставки в сентябре при ускорении инфляции. Нефть марки WTI подорожала на 2,8% на фоне сообщений о новых условиях соглашения между Ираном и Оманом по судоходству через Ормузский пролив. Впрочем, участники рынка по-прежнему сомневаются в перспективах достижения долгосрочных договоренностей.

— Insmed (INSM: +33,9%) отчиталась за второй квартал лучше консенсуса по прибыли, выручке и продажам антибактериального препарата Arikayce. Новое средство компании против инфекций дыхательных путей Brinsupri продолжает пользоваться высоким спросом, прогноз выручки от его реализации на 2026 год повышен.

— SiTime (SITM: +26,6%) за апрель – июнь нарастила выручку на 127% г/г. Инвесторы позитивно оценили спрос со стороны ИИ-инфраструктуры, десятый подряд квартал трехзначного роста доходов подразделения CED, а также востребованность продукции у компаний-партнеров, способствующая улучшению прогнозируемости бэклога.

— Квартальные результаты Paycom Software (PAYC: +23,7%) превзошли средние ориентиры рынка, что позволило компании улучшить прогноз на 2026 год. Поддержку показателям обеспечило ускорение роста кросс-продаж и объемов бронирования. Позитивную динамику продемонстрировали маржинальность, свободный денежный поток и автоматизация бизнеса.

— Выручка и скорректированная EBITDA Unity Software (U: +15,1%) за последний квартал оказались выше консенсуса. Наиболее уверенный рост зафиксирован в сегменте Grow Solutions на фоне продолжающегося успеха Unity Vector AI. Гайденс компании по скорректированной EBITDA на текущий квартал превзошел средние ориентиры рынка.

— Parker-Hannifin (PH: +7,4%) отчиталась за четвертый финансовый квартал выручкой, прибылью и органическим ростом выше консенсуса. Компания отметила ускорение восстановления промышленного сегмента в Северной Америке. Дивизион Aerospace Systems показал двузначный рост во всех ключевых направлениях. Собственные ориентиры на новый финансовый год по EPS и выручке пересмотрены вверх.