Акции Novo рухнули, несмотря на миллиардные планы продаж. Что не так?

Датский фармгигант Novo сообщил о планах выпустить на рынок к 2030 году более пяти потенциальных препаратов–«блокбастеров» и обеспечить свыше $23 млрд новых продаж в ближайшие годы, пишет SeekingAlpha. Однако все эти обещания не убедили участников рынка: инвесторы ждали более конкретных планов по выходу из кризиса от гендиректора Майка Дустадара после того, как Novo уступил лидерство на быстрорастущем рынке препаратов для похудения компании Eli Lilly, пишет Bloomberg.

На этом фоне акции Novo в Копенгагене обвалились на 7%, затем они немного замедлили темпы падения — на момент публикации теряют порядка 5%. На столько же бумаги компании падают на премаркете в США.

Акции Novo упали на торгах в Копенгагене 21 сентября после того, как топ-менеджмент компании на «Дне инвестора» объявил о планах выпустить к 2030 году более пяти блокбастеров, обеспечить свыше $23 млрд новых продаж к 2035-му, а также, начиная со следующего года, начать выводить на этап клинических исследований на людях 15 новых препаратов ежегодно. Презентация Novo состоялась 21 сентября в Лондоне и содержала множество обещаний. Тем не менее, в ней было мало конкретных результатов испытаний, отмечает Bloomberg. 

«Все наши клинические исследования продолжаются, и у нас не так много данных, которые можно продемонстрировать», — заявил главный научный сотрудник Novo Мартин Ланге, признав, что инвесторы интересовались у него, представит ли он ранние данные по каким-либо новым потенциальным разработкам.

Эта встреча резко контрастировала с аналогичным мероприятием двухлетней давности, когда ранние данные по экспериментальному препарату амикретину двойного действия (воздействующему сразу на два гормональных рецептора для эффективного снижения веса) вызвали у инвесторов прилив оптимизма, напоминает агентство.

«Нам нужно работать усерднее, и мы будем это делать», — заявил Дустадар на мероприятии в Лондоне. По его словам, датский производитель изучит возможности поглощений в дополнение к развитию собственного портфеля разработок.

Акции Novo с начала этого года упали на рынке в Дании на 17,8%, в то время как бумаги его основного конкурента на рынке препаратов для снижения веса Lilly прибавили в США 7,3%.

По словам Ланге, Novo изучает новые терапевтические направления, включая женское здоровье, мужское здоровье, лечение болей и зависимостей.

Среди потенциальных драйверов роста выделяется CagriSema — препарат нового поколения на основе семаглутида и кагрилинтида для снижения веса, который уже несколько раз разочаровывал инвесторов в ходе клинических испытаний, в том числе уступил блокбастеру Zepbound от компании Lilly в очном исследовании, отмечает Bloomberg.

Novo столкнулся с чередой неудач в клинических исследованиях, из-за чего некоторые инвесторы начали сомневаться в его дальнейших перспективах роста на фоне усиления конкуренции со стороны дженериков для его блокбастеров. Сроки действия патентов на Ozempic и Wegovy в Европе и США истекают в начале 2030 годов.

 «Инвесторы распродают акции, потому что они не видят конкретных новостей, способных подтолкнуть котировки вверх», — написал инвестиционный экономист Nordnet Пер Хансен.

«Среднесрочные перспективы сильно зависят от CagriSema», — написали в аналитической записке аналитики Bloomberg Intelligence Майкл Шах и Христос Николетопулос. Другие потенциальные драйверы роста находятся на гораздо более ранних этапах разработки, а потому сопряжены с более высоким риском неудачи.

Novo отстал от Lilly, несмотря на то, что первым выпустил поколение эффективных лекарств для снижения веса, отмечает Bloomberg. 

16 из 24 аналитиков, покрывающих бумаги компании, придерживаются нейтральной позиции и советуют держать акции Novo в портфеле. Четверо рекомендуют покупать акции Novo, еще четверо — продавать.

На прошлой неделе в рамках маркетинговой стратегии по обновлению бизнеса Novo отказался от использования слова «Nordisk» в своих рекламных кампаниях и новостях. Однако пока заметных результатов эта кампания не принесла: за последнюю неделю бумаги Novo в Копенгагене потеряли более 4%, в США за последние пять сессий они снизились на 0,48%.