Утро в Нью-Йорке: вектор торгам задаст макростатистика

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

В этот вторник в центре внимания инвестсообщества будет крупный блок макроданных за сентябрь, публикация которых была отложена из-за шатдауна. Наибольший интерес для участников торгов представляют статистика розничных продаж (консенсус: +0,4% м/м, август: +0,6% м/м) и индекса цен производителей (PPI) (консенсус: +0,3% м/м, август: −0,1% м/м). Реакция рынка на релизы может быть неоднозначной. Сильные розничные продажи подтвердят устойчивость потребительского спроса, но в то же время могут быть восприняты как проинфляционный фактор, ослабляющий надежды на активное снижение ставок ФРС. Если PPI окажется меньше прогнозов, это поддержит «голубиные» настроения, а более сильный, чем ожидается, результат усилит опасения по поводу инфляции. Дополнит картину индекс потребительского доверия от Conference Board за ноябрь (консенсус: 93,3 пункта, октябрь: 94,6), который станет важным индикатором настроений накануне предпраздничного сезона распродаж.

Президент США Дональд Трамп провел телефонные переговоры с председателем КНР Си Цзиньпином и премьер-министром Японии Такаити. По итогам этих диалогов конкретные договоренности достигнуты не были. Неопределенность в регионе сохраняется, что создает риски для глобальных цепочек поставок. На этом фоне интерес к рисковым активам, особенно в технологическом секторе, может быть ослабленным.

До открытия основной сессии квартальные результаты представят Alibaba (BABA), Analog Devices (ADI), Nio (NIO), Best Buy (BBY), Burlington Stores (BURL), Dick’s Sporting Goods (DKS) и The J.M. Smucker Company (SJM). На постмаркете отчеты опубликуют Dell Technologies (DELL), Workday (WDAY), CleanSpark (CLSK), Zscaler (ZS), Autodesk (ADSK), HP (HPQ) и NetApp (NTAP).

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют умеренно негативную динамику. Баланс рисков на предстоящие торги мы оцениваем как нейтральный при средней волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6650–6770 пунктов (от −0,8% до +1% к уровню закрытия предыдущей сессии).

— Котировки Zoom Video Communications (ZM) на премаркете растут более чем на 4%, реагируя на публикацию квартального отчета. Компания улучшила годовой прогноз благодаря устойчивому спросу на AI Companion и расширению корпоративного сегмента. Дополнительным позитивным драйвером стал анонс увеличения программы обратного выкупа на $1 млрд.

— Акции Keysight Technologies (KEYS) до открытия основной сессии поднимались почти на 14%. Квартальная выручка компании увеличилась на 10% г/г, до $1,42 млрд, что не стало сюрпризом для инвесторов. Однако их воодушевил сильный прогноз на следующий квартал и анонс buyback объемом $1,5 млрд.

— Более чем на 13% до старта основной сессии взлетели акции Symbotic (SYM). Участники рынка проигнорировали чистый убыток и сфокусировались на росте выручки до $618 млн (+9,5% г/г), который превзошел консенсус. Собственный гайденс компании на следующий квартал также оказался сильнее ожиданий. 

— Уверенный прогноз выручки на 2026 финансовый год, значительно превзошедший среднерыночные ожидания, стал причиной роста акций Fluence Energy (FLNC) на премаркете более чем на 10%, несмотря на слабые результаты за четвертый квартал: 85% от прогнозируемой выручки компании обеспечено рекордным портфелем заказов.

— Завершение поглощения Marigold и улучшение гайденса по выручке на четвертый квартал, оказавшегося значительно выше консенсуса, обусловили повышение акций Zeta Global (ZETA) более чем на 6% до открытия основных торгов.

— Около 3% прибавляют на премаркете бумаги Sandisk (SNDK), после того как S&P Dow Jones Indices сообщила о включении компании в индекс S&P 500, так как это гарантирует приток капитала со стороны индексных фондов.

— Semtech (SMTC) отчиталась за квартал на уровне консенсуса FactSet. Давление на ее котировки оказал гайденс на четвертый квартал, который оказался заметно ниже средних прогнозов рынка.

— Котировки Agilent (A) снижаются на премаркете. Ее квартальная прибыль на акцию совпала с ожиданиями, но выручка недотянула до прогнозов. Инвесторов также разочаровал гайденс на текущий квартал, который оказался слабее консенсуса.

Торги 24 ноября на американских фондовых площадках завершились в уверенном плюсе. S&P 500 прибавил 1,55%, Nasdaq 100 взлетел на 2,62%, Dow Jones вырос на 0,44%, а Russell 2000 поднялся на 1,89%. Как и днем ранее, позитивную динамику обеспечило восстановление интереса к акциям «роста» после технической коррекции на прошлой неделе. Компании «Великолепной семерки» продемонстрировали опережающую динамику при поддержке Alphabet (GOOGL: +6,31%) и Tesla (TSLA: +6,82%). На этом фоне в лидеры роста на широком рынке вышел технологический сектор (XLK: +2,38%). В аутсайдерах оказались поставщики потребительских товаров первой необходимости (XLP: −1,16%).

Основную поддержку покупателям оказали растущие ожидания скорого смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Член совета управляющих Кристофер Уоллер вновь выступил за снижение ставки в декабре. Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли также считает этот шаг целесообразным, аргументируя это тем, что риски внезапного ухудшения ситуации на рынке труда выше, чем угроза ускорения инфляции. На фоне «голубиных» сигналов руководства регулятора оценка вероятности снижения ставки в декабре, по данным FedWatch Tool, превысила 80%.

Активности «быков» не помешала и слабая макростатистика. Индекс деловой активности от ФРБ Далласа в производственном секторе за ноябрь упал до −10,4 пункта, оказавшись значительно хуже прогнозов. В текущих условиях рынок продолжает интерпретировать подобные отклонения от консенсуса как дополнительный аргумент в пользу снижения ставок. Оптимистичный настрой поддержала новость о планах лидеров США и Китая в апреле встретиться в Пекине, что снижает геополитическую напряженность.

— ИИ-модель Gemini 3.0 от Alphabet (GOOGL: +6,3%), по данным СМИ, превзошла конкурентов в отраслевых тестах, что усиливает уверенность инвесторов в технологическом лидерстве компании. Одним из бенефициаров на этом фоне выглядит Broadcom (AVGO: +11,1%) — основной партнер по разработке специализированных TPU-чипов для ИИ-модели от Google.

— Новость о выходе из переговоров о слиянии с Performance Food Group (PFGC: −2,3%) поддержала котировки US Foods (USFD: +7,8%) наряду с подтверждением ранее представленных прогнозов и анонсом увеличения программы обратного выкупа на $1 млрд.

— Бумаги Alibaba (BABA: +5,1%) выросли на новостях об успешном перезапуске ИИ-приложения Qwen. Компания сообщила, что за неделю после обновления его скачали уже более 10 млн раз, что свидетельствует о высоком интересе пользователей.

— Котировки Centene (CNC: +4,6%) выросли на сообщениях о том, что Белый дом готовит предложение о продлении субсидий по программе Obamacare (ACA) на два года.

— Акции Novo Nordisk (NVO: −5,6%) оказались под давлением из-за сообщения о неудачных результатах клинических испытаний пероральной версии Ozempic. Ей не удалось продемонстрировать эффективность в замедлении прогрессирования болезни Альцгеймера, что привело к прекращению дальнейших исследований в этом направлении.