Аналитик не советует акции продавца каннабиса Tilray: ему не поможет даже указ Трампа

Инвесторам не стоит вкладываться в бумаги Tilray Brands, канадского производителя и продавца каннабиса с листингом на Nasdaq, даже несмотря на их дешевизну, считает внештатный аналитик Motley Fool Проспер Джуниор Бакини. У нее нестабильные финансовые результаты, на которые вряд ли положительно повлияет даже смягчение регулирование американском рынке каннабиса, считает аналитик. 

За последние пять лет акции Tilray обвалились почти на 97%, до $5,5, но это не повод их покупать, полагает Бакини. Он объясняет это тем, что несмотря на рост выручки, компания остается убыточной. По итогам финансового квартала, который закончился 28 февраля, чистая выручка Tilray увеличилась на 11% год к году, до $206,7 млн, а чистый убыток сократился на 97%, до $25,2 млн. 

Многие инвесторы рассчитывают, что смягчение регулирования на американском рынке каннабиса станет поворотным для компании, рассказывает аналитик. В декабре 2025-го президент США Дональд Трамп подписал указ о смягчении регулирования марихуаны. Он в частности обязывал Минюст начать шаги для переклассификации этого вещества и переносе их из строгого Списка I, где находятся героин и ЛСД, в менее строгий Список III — к кетамину и обезболивающим препаратом с кодеином. А 23 апреля соответствующие распоряжение подписал исполняющий обязанности генпрокурора США Тодд Бланш. Это привело к падению акций Tilray почти на 12%. Всего с 22 апреля, — предшествующего этому распоряжению дня, котировки компании обвалились более чем на 30%. 

Бакини полагает, что реформа вряд ли существенно повлияет на бизнес Tilray. У него несколько аргументов. Во-первых, пока нововведения распространяются только на медицинскую марихуану, не на рекреационную. 

Во-вторых, указ Трампа не делает вещество легальным на федеральном уровне — у штатов по-прежнему есть полномочия ограничивать его употребление. 

В-третьих, пересылать каннабис за границу штата все так же запрещено. Это, пишет аналитик, заставляет компании выращивать и производить марихуану в каждом штате, где они ведут свой бизнес, что «невероятно неэффективно». Бакини называет это основной причиной убыточности американских производителей.

Все это заставляет его сомневаться в долгосрочных перспективах Tilray.

Уолл-стрит в целом осторожна в оценках Tilray: семь аналитиков рекомендуют держать ее акции и шесть — покупать. Средняя целевая цена составляет $9,72, что почти на 77% выше стоимости бумаг на закрытии торгов 26 мая.