Инвестиционный парадокс FORO: когда стратегия становится ловушкой

«Что делать, если у меня закончатся деньги?» — этот вопрос наверняка приходил в голову каждому хотя бы раз в жизни. А если с ним живешь постоянно? Это не просто «финансовая тревожность», а глубинный психологический механизм, который коренится в раннем детском опыте и работает на выживание. Когда он работает слишком активно и постоянно, то говорят о FORO, Fear Of Running Out. Он заставляет даже состоятельных людей существовать, отказывая себе в радости жизни. Почему так происходит и что с этим делать инвесторам?

Термин FORO ввел в обиход финансовый менеджер Уильям Бенген, создатель знаменитого «правила 4%» для пенсионных накоплений. Он подсчитал, что при выводе как раз 4% из пенсионных накоплений в год с ежегодной коррекцией на инфляцию ваших денег с высокой вероятностью хватит на 30 лет жизни.

Бенген также подметил парадокс: многие люди, накопившие достаточно для комфортной жизни, продолжают существовать в режиме жесткой экономии, боясь, что деньги закончатся. В некоторых странах это заходит порой даже слишком далеко:по данным страховой компании Allianz Life от 2025 года, 64% американцев боятся остаться без денег больше, чем умереть. Страх явно иррациональный, однако он управляет поведением. 

С точки зрения психоанализа, FORO обусловлен дефицитом — жизненным опыте нехватки, который имел место в детстве или в кризисные периоды. Речь может идти как о дефиците материальном, так и -  в первую очередь — эмоциональном со стороны воспитывающих людей. Всему виной атмосфера хронического дефицита, где Я человека еще не сформировано, и сам факт нехватки оказывает влияние на его развитие.

С точки зрения когнитивно-поведенческой психологии, такой опыт формирует глубинные убеждения о беспомощности, неспособности справиться своими силами, а иногда о собственной никчемности или непривлекательности. Даже когда ситуация меняется, и появляется стабильный доход, накопления и даже инвестиции, психика продолжает функционировать в привычном режиме. Человек живет в прошлом, опасаясь будущего, которое может никогда не наступить: мозг моделирует худший сценарий, например, болезнь, потеря работы, крах рынков, и реагирует так, будто это уже происходит. В этой ситуации контролируемый бюджет и минимальные траты создают иллюзию управления жизнью, а экономия становится частью личности. 

Тут может быть ясно видна оборотная сторона медали — жадность, которая «Я хочу, чтобы у меня было больше», тогда как FORO  — это «Я боюсь, что у меня будет мало». Классический психоанализ рассматривает жадность как попытку заполнить внутреннюю пустоту внешними объектами: человек глубоко в душе чувствует, что внутри чего-то не хватает — любви, безопасности, признания — и пытается компенсировать это накоплением денег, вещей или власти. 

Экзистенциальные психологи, например, Ирвин Ялом или Роло Мэй идут еще дальше в своих размышлениях о жадности, видя в ней попытку преодоления смерти через накопление: «Если у меня будет достаточно средств, я стану неуязвимым».

Нейрофизиологические FORO активирует те же зоны мозга, что и физическая угроза — миндалевидное тело (амигдала) реагирует на мысль о нехватке денег так же, как на реальную угрозу для жизни. То есть иллюзия личных трактовок еще и подпитывается самим организмом. В результате человек принимает решения в состоянии страха, а не из взвешенной оценки объективных фактов в их разнообразии.

Первый шаг — признать наличие проблемы и осознать, что «мой страх не соответствует моей реальной ситуации». Это не значит игнорировать риски - речь о том, чтобы оценивать их сообразно реальности, а не собственным переживаниям.

Второй шаг — пересмотреть свои правила. За каждым глубинным убеждением или рядом с ним стоят так называемые условные правила. У каждого они могут быть свои, но у человека с FORO суть их будет примерно такая: «Если я не буду экономить каждый евро, то останусь ни с чем» или «Если я позволю себе лишнюю трату, это будет безответственно».

Вместо автоматической экономии и опоры на подобные правила стоит спросить себя: «Эта трата улучшает мою жизнь сейчас или только откладывает удовольствие на потом?». Иногда ответ будет «нет», и это нормально. Но иногда ответ утвердительный, тогда трата оправдана.

Третий способ — создать отдельный «фонд для выживания» с запасом, например, на 2-3 года, а второй — «фонд для повседневной жизни». Это работает как психологическая уловка, чтобы разрешить себе тратить, не испытывая чувства вины.

Как сказал Бенген: «Люди провели годы, экономя и жертвуя. Они должны иметь возможность получить максимум от этого». Только если жить, наслаждаясь жизнью, такое возможно.