Акции судоходных компаний взлетели до многолетних максимумов, поскольку затяжной кризис в Ормузском проливе ограничивает мировое предложение судов и разгоняет фрахтовые ставки, пишет CNBC. Однако опрошенные им аналитики предупреждают: деэскалация конфликта на Ближнем Востоке или мирное соглашение между Россией и Украиной могут быстро свести на нет прибыль, вызванную текущей неопределенностью.

Детали

Корзина из 35 акций судоходных компаний США и Европы, отслеживаемая аналитической платформой Lloyd’s List Intelligence, подорожала в этом году примерно на 68%, что более чем в пять раз превышает рост индекса S&P 500. По данным Lloyd’s, на которые ссылается CNBC, лидерами ралли стали бумаги владельцев танкеров для сырой нефти, показавшие рост на 120% с начала года. За ними следуют операторы автомобилевозов, газовозов и сухогрузов.

По данным LSEG, котировки перевозчика СПГ BW LPG и танкерной International Seaways подскочили до рекордных уровней за все время торгов. Акции контейнерных операторов Frontline и Teekay Tankers подорожали до максимумов с 2011 года, а бумаги Danaos — до показателей 2008-го. Safe Bulkers и Navios Maritime Partners также торгуются на многолетних пиках.

Биржевой фонд Breakwave Tanker Shipping ETF, торгующий краткосрочными фрахтовыми контрактами на танкеры для сырой нефти, вырос на 650% с начала войны на Ближнем Востоке и более чем на 2300% в этом году.

Что говорят аналитики

Война CША с Ираном привела к масштабным перебоям в судоходстве через Ормузский пролив — некогда один из самых загруженных маршрутов транспортировки нефти в мире. Это вынудило танкеры переходить на более длинные маршруты и вызвало рост стоимости страхования, что сократило эффективное предложение судов, отмечает CNBC.

«Судоходство обеспечивает своего рода хеджирование от геополитической нестабильности», — сказал в комментарии телеканалу управляющий директор Hayfin Capital Management Андреас Повлсен. Он напомнил, что рынки фрахта также извлекли выгоду из волатильности, вызванной пандемией коронавируса и конфликтом между Россией и Украиной.

Еще до начала войны на Ближнем Востоке и ее последствий для Ормузского пролива рынки танкеров и сухогрузов были готовы к сильному 2026 году после десятилетия недоинвестирования, сказал CNBC основатель и президент Value Investor’s Edge Джей Минцмайер. По его мнению, сухогрузы находятся в наиболее выигрышном положении, если перебои продолжатся. Война с Ираном «подлила масла в огонь и без того сильного рынка», заключил он.

«Даже если иранский конфликт завершится, ситуация вряд ли вернется к статус-кво, существовавшему до войны», — считает генеральный директор инвестиционной компании Tufton Investment Management Николас Тирогалас. По его словам, как только экономики находят альтернативных поставщиков, они, как правило, не возвращаются к прежним схемам, предпочитая диверсификацию для управления рисками будущих сбоев.

Не весь этот рост является устойчивым, согласен основатель и управляющий партнер Breakwave Advisors Джон Картсонас. «Значительная часть этой надбавки — просто цена страха, и она быстро сдуется, как только ситуация в Ормузе снова станет нормальной», — сказал он. По его словам, текущий цикл связан с геополитикой и неэффективностью работы судов, «а не с реальным новым спросом на морские перевозки».

#США