IPO ERock: начались торги акциями провайдера энергии для дата-центров

Предварительные торги акциями ERock, производителя модульных систем электроснабжения для дата-центров, начались в торговой системе для клиентов Freedom. Современные центры обработки данных, необходимые для развития ИИ, выступают главным драйвером роста спроса на электроэнергию в США, поскольку требуют огромных мощностей, отмечает Reuters. Позднее 10 июня бумаги ERock появятся на NYSE под тикером EROC. 

Компания ERock привлекла $600 млн в результате IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже. Она разместила 27,9 млн акций по $21,5 — при заявленном ценовом диапазоне $20–23. Исходя из результатов листинга, стоимость всей компании можно оценить в $4,7 млрд, подсчитал Bloomberg.

Организаторами сделки выступили Morgan Stanley, JPMorgan, Barclays, BofA Securities, Evercore ISI, Wolfe Nomura Alliance и BNP Paribas.

ERock была основана в 2006 году и тогда называлась Enchanted Rock. Компания поставляет генераторы на природном газе для центров обработки данных, коммунальных служб, а также коммерческих и промышленных клиентов. 

Согласно заявке, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, производитель обслуживает около 400 объектов в девяти штатах, его крупнейшие рынки — в Калифорнии и Техасе. У него партнерские отношения с ведущими игроками в сфере ИИ и дата-центров, такими как Microsoft и Foxconn, подчеркивает BarChart.  

Модульная распределенная генераторная система компании под названием RockBlock преобразует природный газ из подземных трубопроводов в электроэнергию и способна работать непрерывно с высоким уровнем надежности, пишет Bloomberg. Сейчас ERock наращивает мощности за счет строительства нового предприятия Hyperion в техасском Хьюстоне.

В первом квартале 2026 года общая выручка производителя подскочила на 31,6% в годовом исчислении, достигнув $31,74 млн. Выручка от продаж энергетических систем увеличилась на 13,5% — до $15,92 млн — на фоне расширения услуг по установке оборудования, говорится в проспекте эмиссии.

Скорректированная валовая прибыль компании практически удвоилась, составив $5,19 млн. Тем не менее на уровне чистой прибыли бизнес пока остается убыточным. В первом квартале чистый убыток компании по общепринятым стандартам бухгалтерской отчетност GAAP вырос на 8% и достиг $17,21 млн, скорректированный убыток по EBITDA прибавил 13,7% — до $12,42 млн.

В ERock убеждены, что США стоят на пороге исторического всплеска спроса на электроэнергию, вызванного развитием искусственного интеллекта, цифровой инфраструктуры и общей электрификацией. По оценкам компании, из-за ИИ темпы роста нагрузки на электросети в США в ближайшие годы достигнут максимума за последние 50 лет, пишет BarChart. 

В период с 2025 по 2030 год нагрузка на сети будет ежегодно увеличиваться в среднем на 5,7%. Это почти в 43 раза больше, чем было с 2015-го по 2020-й. В компании ожидают значительного увеличения газовой генерации для покрытия потребностей дата-центров.

Компании, связанные с ИИ-инфраструктурой, в этом году оказались в центре внимания на рынке IPO в США, поскольку инвесторы активно вкладывают капитал в базовые технологии, обеспечивающие развитие этой индустрии, указывает Reuters. 

«Операторы дата-центров все чаще оснащают новые объекты собственными распределенными источниками генерации энергии на местах, — отметил сопредседатель департамента рынков акционерного капитала в странах Америки компании Mergermarket Трой Хупер. —Поскольку дата-центры, коммунальные службы и другие энергоемкие предприятия сталкиваются с ограничениями пропускной способности электросетей и растущими опасениями по поводу их надежности, спрос на альтернативные энергетические решения резко ускорился», — отмечает аналитик.

«ERock была одним из пионеров на рынке микросетей, поднявшись на ликвидации последствий урагана „Сэнди“, и сегодня ее инвестиционная история находит сильный отклик у рынка», — добавил Хупер.

Ураган «Сэнди», обрушившийся на восточное побережье США в октябре 2012 года, оставил без электричества около 8,5 млн потребителей. После катастрофы резко вырос интерес к микросетям — локальным энергосистемам, способным работать автономно при сбоях в центральной сети. 

Аналитик Freedom Finance Алем Бектемиров считает, что при текущей цене размещения потенциал роста акций ERock составляет 1,5%. По его словам, основные риски для компании связаны с высокой зависимостью от контрактов и ограниченного круга крупных клиентов. Недополучение выручки по контрактам или потеря одного из ключевых заказчиков может привести к существенному снижению доходов, предупредил аналитик.

___________________

Клиенты Freedom смогут получить доступ к акциям ERock до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер EROC.