Конец «Великолепной семерки»? Акции бигтехов разошлись в динамике. Какие выбрать?

Акции компаний «Великолепной семерки» больше не движутся синхронно, заметил CNBC. Теперь инвесторам приходится гораздо тщательнее выбирать бумаги крупнейших компаний рынка, вместо того чтобы рассматривать их как единую инвестиционную идею, отмечает телеканал.

Если раньше бумаги Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia и Tesla, как правило, росли и падали вместе, то теперь их динамика все сильнее различается. CNBC попарно сопоставил ежедневные изменения котировок всех компаний «Великолепной семерки» — всего 21 пару — на протяжении скользящих 60-дневных периодов. Оказалось, что сейчас эти бумаги движутся наименее согласованно за последние 10 с лишним лет.

При этом расхождение в динамике акций «Великолепной семерки» не свидетельствует об ухудшении фундаментальных показателей компаний, подчеркивает CNBC. В целом аналитики Уолл-стрит сохраняют оптимизм в отношении каждой из них. По данным LSEG, 58% аналитиков рекомендуют покупать акции Apple. Для Amazon этот показатель достигает внушительных 97%, для Alphabet — 92%, Microsoft — 97%, Meta — 89%, Nvidia — 97%, а для Tesla — 50%.

Все эти крупные технологические компании «в разной степени связаны с искусственным интеллектом», отметил аналитик DA Davidson Гил Лурия. «Теперь инвесторам необходимо гораздо тщательнее подходить к выбору конкретных компаний с крупнейшей капитализацией, акции которых они хотят держать, вместо того чтобы покупать их все без разбора», — добавил он.

Расхождение в динамике акций привело к тому, что группа в целом стала отставать от широкого рынка. С начала года биржевой фонд Roundhill Magnificent Seven ETF прибавил 7%, тогда как индекс широкого рынка S&P 500 вырос более чем на 12%. Tesla и Meta — единственные представители «Великолепной семерки», чьи акции с начала 2026 года находятся в минусе. При этом только Nvidia и Apple сумели обойти S&P 500 по доходности.

Усиливающееся расхождение в динамике акций «Великолепной семерки» отражает растущее внимание инвесторов к «независимым фундаментальным драйверам роста» каждой компании, считает стратег по ETF в Roundhill Investments Томас ДиФацио. «Если выстроить эти компании в иерархию победителей и проигравших в сфере ИИ, окажется, что их успехи различаются», — цитирует его CNBC. По словам ДиФацио, «инвесторы сосредоточены на факторах, специфичных для отдельных компаний», включая корпоративные новости, которые позволяют судить о способности бизнеса преуспеть в эпоху искусственного интеллекта.

«Это по-прежнему лучшие акции, которые стоит держать в портфеле, но теперь они начинают расходиться и двигаться каждая в своем направлении», — говорит главный рыночный стратег Freedom Capital Markets Джей Вудс.

У каждой компании «Великолепной семерки» теперь свои драйверы роста и факторы риска. Аналитики разобрали, что определяет динамику акций семи технологических гигантов и на что инвесторам стоит обратить внимание.

— Apple — наглядный пример того, как изменилось отношение инвесторов к участию компаний в гонке искусственного интеллекта, отмечает CNBC. Раньше инвесторы «наказывали» производителя iPhone за нежелание резко увеличивать капитальные затраты на развитие ИИ. Теперь рынок, напротив, вознаграждает компанию за такую сдержанность.

В 2025 году Apple показала второй худший результат среди представителей «Великолепной семерки»: ее акции выросли всего на 8,9%. Последнее место заняла Amazon с ростом на 5,2%. Лидером стала Alphabet, бумаги которой подорожали на 65,8%. Однако в 2026 году именно Apple возглавила «Великолепную семерку» с ростом котировок на 28%.

«Акция, которую в последние два года больше всего критиковали за отсутствие стратегии в сфере искусственного интеллекта, теперь стала лидером всей группы. И это Apple, — отметил Вудс. — Компания продолжает успешно делать то, что умеет лучше всего, — выпускать продукты и развивать App Store». По его словам, Apple — «черепаха, которая стабильно движется вперед в этой гонке». Вудс также сравнил компанию с «технологической коммунальной службой» и производителем «товаров повседневного спроса», поскольку ее устройства и сервисы глубоко встроены в повседневную жизнь.

Лурия в свою очередь назвал акции Apple «убежищем от инвестиционной гонки вокруг ИИ».

— Акции чипмейкера Nvidia демонстрируют повышенную волатильность на фоне опасений относительно устойчивости спроса на чипы и возможного сокращения капитальных затрат компаниями, развивающими ИИ. Акции достигли пика 6 октября, но с тех пор потеряли более 13%. Тем не менее Вудс считает, что бумаги Nvidia остаются «относительно дешевыми, в том числе по историческим меркам». По его оценке, сейчас акции переживают «фазу консолидации» после предыдущего роста. Стратег позитивно оценивает перспективы Nvidia, указывая на сохраняющийся спрос на ее чипы.

— Alphabet. По мнению Вудса, техническая картина акций Alphabet ухудшилась после ралли с марта по май. Поэтому особое значение приобретают квартальные результаты компании и прогнозы руководства, которые будут представлены после закрытия рынков в США 28 октября. Хотя поисковый бизнес Google остается сильной стороной Alphabet, Вудс внимательно следит за конкуренцией со стороны других ИИ-платформ и оценивает, смогут ли акции компании возобновить устойчивый рост.

— Акции Amazon, по словам Вудса, движутся «медленно, но верно», однако устойчивого тренда не демонстрируют. «Нельзя сказать, что дела у бумаг компании идут плохо. Но и особенно хорошо — тоже. Они просто стоят на месте», — отметил стратег (за последний месяц акции Amazon выросли примерно на 3%, а за последние полгода — упали на 2%). Ключевое значение для Amazon имеет ее облачный бизнес Amazon Web Services (AWS), обеспечивающий основную часть прибыли компании. Во втором квартале выручка облачного подразделения Amazon выросла на 37% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Хотя это уверенные темпы роста, они уступают результатам конкурентов. Выручка Microsoft Azure в прошлом квартале увеличилась на 43% год к году, а Google Cloud продемонстрировала скачок на 82%.

— В сентябре акции Meta резко выросли на фоне ажиотажа вокруг нового персонального ИИ-помощника Muse, который продемонстрировал высокие показатели скачиваний в App Store и Google Play. Стратег Roundhill Investments Томас ДиФацио отметил, что инвесторов особенно интересует, каким образом растущая популярность Muse сможет трансформироваться в выручку и прибыль компании. По его мнению, новое потребительское приложение, возможно, уже положительно сказалось на динамике акций.

Однако после того, как материнская компания Facebook и Instagram сообщила об отрицательном свободном денежном потоке и повысила нижнюю границу прогноза капитальных затрат на весь год, акции перешли к снижению. Инвесторы обеспокоены тем, что компании может потребоваться больше времени, чем ожидалось, чтобы получить привлекательную отдачу от масштабных капитальных вложений, пишет CNBC.

— Разработчик ПО и владелец облачного сервиса Microsoft смог восстановиться после предыдущей волны опасений, что искусственный интеллект подорвет его бизнес по разработке программного обеспечения. Однако теперь, по мнению Вудса, акции компании столкнулись с важным техническим испытанием: им предстоит преодолеть диапазон в $530–550. По его словам, давление со стороны продавцов может помешать дальнейшему росту котировок.

ДиФацио назвал облачную платформу Azure ключевым драйвером роста Microsoft, за которым следят инвесторы. Квартальные результаты компании и прогнозы руководства, которые будут опубликованы в среду вечером, могут определить, удастся ли акциям вырваться выше $550. На торгах 28 октября бумаги снизились до $527.

— Говоря о «Великолепной семерке», Вудс отметил, что Tesla «осталась далеко позади» остальных участников группы. По его словам, инвестиционная привлекательность Tesla все больше зависит от возможностей за пределами рынка электромобилей, в том числе в робототехнике. Лурия также сомневается в обоснованности включения Tesla в «Великолепную семерку». По его мнению, в рыночную оценку компании заложена «премия за Илона Маска».