Конкурент YouTube и партнер Disney: как строит бизнес стриминговый сервис Fubo

Стриминговый сервис Fubo создан десять лет назад для решения одной единственной проблемы: отсутствия единой платформы, на которой американские футбольные болельщики могли бы смотреть зарубежные спортивные игры. С момента создания он вышел за пределы США, уничтожил конкурента и заполучил в партнеры Disney. Сейчас аналитики прогнозируют ее акциям рост более чем на 60%. 

FuboTV основали в 2015 году три опытных специалиста по рекламе: Дэвид Гэндлер, Сун Хо Чой и Альберто Хориуэла. 

До этого Гэндлер более 15 лет продавал видеоконтент, работая в медиакомпаниях Scripps Networks Interactive, Time Warner Cable Media Sales и Telemundo Media компании NBCUniversal, писал Bloomberg. В 2010-х он разрабатывал рекламные форматы для DramaFever, сервиса подписки на потоковое видео, предлагающего южнокорейские дорамы. Там он и познакомился с двумя другими сооснователями Fubo. 

Был у Гэндлера и предпринимательский опыт, причем довольно специфический. В 23 года он переехал в Россию и основал там стартап. Это было начало 2000-х, Владимир Путин только стал президентом России, а инвесторы и партнеры вели бизнес безо всяких контрактов и бумаг. Стартап в итоге прогорел: Гэндлер, по его собственным словам, «не увидел быстрого результата» и ушел. Из этой истории он вынес урок: чтобы выстоять в бизнесе, нужно быть преданным своим идеям. Кроме того, он научился решать множество проблем сразу и вести переговоры на ходу. 

Когда в 2014-м компанию DramaFever купил японский SoftBank, Гэндлер, как пишет Bloomberg, решил: последний его личный бастион — это прямые трансляции спортивных состязаний.

Fubo, ко всему прочему, задумывалась и для решения, можно сказать, личной проблемы Гэндлера. Ему, заядлому болельщику и бывшему игроку в футбол, казалось странным, что нет единой платформы, которая позволяла бы смотреть те же игры, что и его друзья за границей. 

Так появилась Fubo. Гэндлер возглавил эту компанию. Уже в 2016 году ей удалось стать вторым в США агрегатором и дистрибьютором линейного спортивного контента OTT (Over-The-Top, видеоконтент, который передается через интернет, а не через традиционные каналы распространения, к примеру, через кабельное ТВ) с 40 тыс. подписчиками. Кроме того, компания заключила соглашения с телеплатформами  Univision Networks, beIN SPORTS, GolTV и Benfica TV, писало издание Broadbrand TV News. Компания оказалась первым в США виртуальным многоканальным дистрибьютором видеопрограмм в формате высокого разрешения 4K, которые можно было смотреть одновременно на четырех экранах, напоминает Bloomberg. 

Среди ранних инвесторов сервиса были мексиканско-американская медиакомпания Univision Communications, Энтони Винчикерра, на тот момент гендиректор Fox Networks Group, а также соучредитель Sling Media и пионер в области потокового видео Блейк Крикорян, отмечал Hollywood Reporter. В следующем раунде инвестиций — в марте 2016 года — в Fubo вложили по $6 млн 21st Century Fox и один из крупнейших европейских операторов кабельного, спутникового и стримингового телевидения Sky. 

К 2019 году партнерам удалось привлечь на развитие компании $145 млн, оценивал Forbes. В тот год издание включило ее в список перспективных стартапов, имеющих шансы достичь стоимости в $1 млрд. В том же списке были и финтех-компания Dave, а также сервис для изучения иностранных языков Duolingo, капитализация которого сейчас составляет $14,2 млрд.

Это было за год до того, как Fubo стала публичной — через объединение весной 2020 года c FaceBank, разработчиком образов для метавселенной. Осенью того же года она провела допэмиссию на Нью-Йоркской бирже на 18,3 млн акций — на 20% больше, чем изначально планировала — по $10, средней границе ценового диапазона. 

С тех пор стоимость ее бумаг снизилась на 70%. Текущая капитализация компании составляет $1,03 млрд. 

Fubo начала развиваться как нишевый продукт, предлагая американским подписчикам прямые трансляции футбольных каналов, таких как GolTV и Benfica TV. Позднее число видов спорта на платформе увеличилось. Гэндлер хотел сделать большую спортивную платформу, но понял, что это нереально, писал Bloomberg: для этого нужно было оформить слишком много лицензионных прав на показ матчей. «Каждый пытается получить свой кусок», – объяснял он агентству. 

В итоге Fubo вышла за пределы спортивной тематики. Теперь на платформе можно смотреть, в том числе, развлекательные и другие шоу, фильмы и новостные программы с более чем 200 каналов. «В стартапах все совсем нелинейно», – философски замечал Гэндлер. Нет простой лестницы к успеху, а многие движения приходится совершать в сторону. 

В отчете за 2023 год компания описывала девиз своего бизнеса как «Приходите ради спорта, оставайтесь ради развлечений». Она привлекает подписчиков за счет трансляции спортивных мероприятий — спрос на них есть по умолчанию. А для удержания зрителей использует разные методики повышения вовлеченности: добавление каналов в избранное, возможность записывать шоу и применять механизмы рекомендаций на основе ИИ. 

Зарабатывает она за счет привлечения платных подписчиков и продажи рекламы. FaceBank еще несколько назад заметила: количество телезрителей, предпочитающих кабельные и спутниковые каналы, уменьшается, а тех, кто выбирает стриминговое ТВ, — растет. Это способствует перетоку рекламодателей в этот сегмент, делилась выводами исследования отрасли в 2023 году исследовательская Comscore.

В начале января Fubo объявила о знаковой сделке: она объединится  с платформой Hulu + Live TV от Disney. В объединенной компании 70% будет у Disney, Гэндлер останется гендиректором. Компания продложит торговатся под прежним символом. 

Именно в контексте слияния аналитики сейчас оценивают перспективы Fubo. 

В день объявления о сделке, 6 января, котировки Fubo подскочили в 3,5 раза — до $5,06, а на следующий день прибавили еще почти 8%. 

После сделки объединенная компания может стать второй после YouTube TV стриминговой платформой в США, написало издание The Motley Fool. Insider Monkey считает, что компания станет шестым по величине игроком платного телевидения в США. В марте этого года издание включило акции сервиса в топ-11 лучших в 2025 году.

Эта сделка мгновенно выведет Fubo в высшую лигу в индустрии потокового вещания, писало издание The Motley Fool. Слияние с сервисом Disney может утроить капитализацию Fubo. Кроме того, в партнерстве с Disney акции компании представляют собой более безопасный вариант для инвесторов, отмечало издание. 

У объединенной компании будет примерно 6,4 млн подписчиков, причем Disney из них принесет 73%. На бизнес Hulu + Live TV также будет приходится более 75% выручки. У Fubo по итогам 2024 года было 1,68 млн подписчиков и $1,59 млрд выручки. 

Пока Fubo убыточна, напоминает The Motley Fool. В 2024 году ее чистый убыток, относящийся к акционерам, составил $172,3 млн. Неясно, станет ли платформа Hulu ключом к получению прибыли, но новые клиенты — это большая победа, отмечает The Motley Fool: чем больше подписчиков, тем интереснее компании для рекламодателей. 

Интересно, что примерно за год до объявления о сделке Fubo нанесла удар по потенциальному конкуренту. Она подала антимонопольный иск против The Walt Disney Company, FOX и Warner Bros. Discovery, а также аффилированных лиц. Вместе они собирались создать стриминговый сервис Venu Sports, который стал бы конкурентом Fubo. Последняя посчитала, что медиагиганты крадут ее концепцию и подавляют конкуренцию на рынке потокового вещания спортивных трансляций в США. «Этот спортивный картель много лет блокировал нашу стратегию, а теперь они фактически крадут ее для себя. Молчание больше не вариант», – цитировала Гэндлера компания. Попытку создать объединенный сервис он назвал «почти граничащей с рэкетом». 

В итоге Fubo добилась судебного запрета на запуск Venu по антиконкурентным основаниям, но затем согласилась отозвать иск в обмен на компенсацию в размере $220 млн. «После этого произошло забавное событие: в течение нескольких дней Venu Sports развалилась сама по себе», – писало издание The Motley Fool. 

Сейчас Fubo работает в США, Канаде и Испании, а во Франции управляет платформой потокового телевидения Molotov, говорится на сайте компании. 

По итогам 2024 года Fubo отчиталась о «значительном улучшении» показателя свободного денежного потока второй год подряд — по итогам прошлого года он вырос более чем на $100 млн, до $104 млн. Fubo в 2024-м впервые добилась положительного денежного потока, указывает The Motley Fool. 

Но есть и ложка дегтя, обращает внимание издание. Disney, помимо того, что станет основным акционером объединенной компании, выдаст Fubo кредит на $145 млн. Так что бизнес-решения в компании будут приниматься в первую очередь в пользу крупнейшего акционера, делает вывод The Motley Fool. Кроме того, Fubo, скорее всего, заплатит Disney за права на трансляцию контента, который тот производит. 

Этого может быть достаточно, чтобы отпугнуть многих инвесторов, считает издание. 

Всего за деятельностью Fubo следят восемь аналитиков, показывает MarketWatch. Половина из них рекомендует держать бумаги компании, трое — покупать и один — продавать. Средняя целевая цена — $4,85, это потенциал роста более 60% к цене закрытия 3 апреля.