Ларри Эллисон заложил акции Oracle по кредитам. Почему это опасно для инвесторов?

Миллиардер Ларри Эллисон не только один из самых богатых людей в мире, но, возможно, и один из самых закредитованных, и это представляет риск для инвесторов в акции поставщика облачных услуг Oracle, пишет The Wall Street Journal. Дело в том, что Эллисон активно занимает деньги под залог своей доли в компании. Если цена акций упадет, кредиторы могут начать продавать бумаги, что лишь усилит обвал котировок.

Бумаги Oracle составляют 80% состояния Эллисона, оцениваемого примерно в $212,9 млрд, пишет WSJ. При этом около 24% состояния Эллисона приходится на акции Oracle, переданные в залог, утверждает издание. И это данные до того, как миллиардер выступил гарантом на сумму более чем $40 млрд в сделке Paramount Skydance, которую возглавляет его сын Дэвид Эллисон, по покупке Warner Bros. Discovery. Неясно, увеличилось ли число заложенных акций после появления этих обязательств — компании обычно раскрывают такие данные раз в год, отмечает WSJ.

По состоянию на середину апреля, Элиссон владел почти 1,2 млрд акций Oracle, что соответствует примерно 40% компании, пишет WSJ. Cтоимость этого пакета сократилась вдвое от пиковых значений за последние месяцы, поскольку акции Oracle упали примерно на 50% с сентября, добавила газета.

Чтобы получить ликвидность и при этом не продавать акции, топ-менеджеры могут брать займы под залог своих бумаг, поясняет WSJ. Такие залоги компании обязаны раскрывать, однако они могут отражать лишь потенциальный объем заимствований, а не фактический долг, пишет издание.

Если цена акций снизится, кредиторы могут потребовать продажи части пакета залоговых бумаг, чтобы сохранить соотношение долга и стоимости залога. Это может лишь усилить падение стоимости акций, особенно если речь идет о человеке, владеющем значительной долей в компании, пояснила WSJ.

Oracle в своих документах для регуляторов обычно указывает, что, по мнению совета директоров, Эллисон «обладает достаточными финансовыми возможностями, чтобы выплачивать свои личные кредиты без обращения к заложенным акциям», пишет WSJ. Представители Oracle и самого Эллисона на запросы о комментариях изданию не ответили.

Уолл-стрит преимущественно не ждет, что акции Oracle могут обвалиться. По данным MarketWatch, консенсусная целевая цена 45 аналитиков, отслеживающих бумаги облачного провайдера, составляет $242,56, что на 40% выше их цены закрытия торгов 26 апреля. Большинство аналитиков рекомендует покупать бумаги Oracle: у них 35 рейтингов Buy и Overweight против девяти Hold (совет держать) и одного Sell (продавать).