Morningstar назвал три любимые акции ведущих фондов США. Стоит ли их покупать?

Microsoft, Amazon и Apple — три эти акции чаще всего встречаются в портфелях ведущих инвестиционных фондов с высокой концентрацией активов, которые вкладываются в крупные компании из США. Хотя прямо сейчас они не выглядят недооцененными, рейтинговое агентство Morningstar называет их отличными кандидатами в список наблюдения и на покупку в подходящий момент.

Microsoft — фаворит лучших управляющих концентрированными фондами. Morningstar тоже относит акции этой компании к своим рекомендациям в технологическом секторе. Благодаря сотрудничеству с OpenAI Microsoft стала одним из лидеров в сфере искусственного интеллекта, и Morningstar ожидает, что она сохранит это лидерство в течение многих лет. Рост облачного бизнеса Azure должен ускориться во второй половине года, а высокая маржинальность остается сильной стороной Microsoft, говорит агентство. С учетом слабой динамики акций в 2024 году, 2025-й может стать для них годом роста, считают аналитики Morningstar, называя бумаги Microsoft хорошим кандидатом на покупку. Сейчас они торгуются почти на 20% ниже оценки справедливой стоимости агентства, которая составляет $490. 

Amazon занимает второе место по популярности у лучших инвестфондов с высокой концентрацией активов в США. Компания доминирует в электронной коммерции и продолжает увеличивать долю рынка, несмотря на свои размеры. Ее подразделение AWS по-прежнему диктует моду в сегменте облачных технологий. Morningstar отмечает сильные конкурентные преимущества компании: экономия на масштабе, сетевые эффекты и высокая стоимость перехода для клиентов. В последние кварталы спрос на ретейл стабилен, и Morningstar ожидает, что и без того хорошая маржа Amazon вырастет по мере того, как переход к многохабовой стратегии — от крупных распределительных центров к многочисленным региональным складам, а также роботизация процессов будут способствовать повышению эффективности. По мнению агентства, текущая биржевая цена акций Amazon в $226,7 за бумагу близка к справедливой ($240).

Apple замыкает тройку лидеров. Производитель iPhone и Macbook сумел создать уникальную экосистему, и это, как полагает Morningstar, дает ему конкурентное преимущество по меньшей мере на 20 лет вперед. Однако текущая стоимость акций завышена, считает агентство. Причина — слабый прогноз по продажам iPhone на ближайшие два года. В итоге Apple остается надежной, но не дешевой инвестицией: ее справедливую стоимость Morningstar оценил в $200 за акцию, на 18% ниже текущей.