«Не по щелчку»: когда в Ормузский пролив вернется нефть с Ближнего Востока?

Нефтяные рынки позитивно отреагировали на соглашение между США и Ираном, которое должно разблокировать Ормузский пролив и восстановить поставки топлива, пишет Bloomberg. Однако аналитики предупреждают, что на возвращение в нормальное русло уйдут месяцы: только на ликвидацию заторов из сотен застрявших в заливе судов потребуются недели, уточняет Financial Times. Восстановление потоков нефти будет медленным, а сам маршрут останется уязвимым для новых геополитических обострений.

— «Рынок склонен относиться к возобновлению работы как к щелчку выключателя, но в реальности это скорее процесс, — отмечает директор по инвестициям компании Karobaar Capital Харис Хуршид, его цитирует Bloomberg. — Физические потоки могут возобновиться быстро. Доверие, как правило, быстро не возвращается». Открытие Ормузского пролива и нормализация торговых потоков — это разные вещи, утверждает Хуршид. Многие покупатели провели месяцы за обеспечением альтернативных маршрутов, поставщиков и запасов, и они могут не вернуться в пролив сразу после его открытия.

— Руководитель стратегии на мировых товарно-сырьевых рынках RBC Capital Markets Хелима Крофт сравнила открытие Ормузского пролива с ситуацией в Красном море после атак хуситов из Йемена, пишет FT. «Трафик в Красном море сейчас примерно на 56% ниже уровня, предшествовавшего конфликту», — отметила Крофт, добавив, что многие крупные судоходные компании продолжают избегать этого маршрута из-за опасений по поводу безопасности. Она подчеркнула, что даже для достижения ограниченного уровня трафика «потребуется длительное время, учитывая многонедельную логистику судов, которая начнется сразу после открытия».

  — «Хотя эти неопределенности указывают на риски роста для нашего прогноза по фьючерсам на нефть марки Brent, согласно которому к концу года цена достигнет $80 за баррель, стоит отметить: потокам нефти через Ормузский пролив достаточно восстановиться всего до 60–70% от довоенного уровня, чтобы вернуть рынок к прежним ожиданиям избытка предложения», — считает стратег по товарно-сырьевым рынкам Commonwealth Bank of Australia Вивек Дхар (цитата по Reuters). 

— «Хотя конфликт, возможно, и подошел к концу, а потоки нефти через Ормузский пролив могут постепенно вернуться в норму, уже нанесенный ущерб невозможно исправить в одночасье, — подчеркнула аналитик Phillip Nova Pte Приянка Сачдева. — Это включает в себя не только физический ущерб нефтяной инфраструктуре, но и экономическое бремя, которое легло на страны-импортеры нефти, столкнувшиеся с повышенными затратами на энергоносители в течение многих месяцев» (цитата по Bloomberg).

— «Даже если рынок четко реагирует на заголовки об открытии Ормузского пролива, операционная реальность, скорее всего, окажется более сложной, — считает главный инвестиционный стратег Saxo Markets Чару Чанана. — Разминирование, стоимость страховки, перегруженность портов и риск геополитических срывов — все это может замедлить движение баррелей сильнее, чем обещают заголовки новостей».

— «Трудно представить, что в ближайшей перспективе нефть упадет намного ниже текущих уровней, — полагает рыночный аналитик IG Australia Pty Тони Сикамор. — Государства воспользуются открытием пролива, чтобы пополнить истощенные запасы и заполнить свои стратегические нефтяные резервы. К тому же, цены уже резко снизились в последние сессии в ожидании сделки» (цитата по Bloomberg).

— «Пока еще слишком рано исключать риски роста цен на нефть. Процесс переговоров еще не вылился в стабильное соглашение, которое можно было бы эффективно реализовать, — заявила рыночный аналитик XS.com Линь Чан. — Если спрос останется сильным, а предложение будет восстанавливаться медленнее, чем ожидается, цены на нефть все еще могут получить определенную поддержку» (цитата по Bloomberg).

— Энергетический аналитик MST Financial Сол Кавоник заявил, что даже при оптимистичном сценарии «ситуация на рынке нефти останется напряженной вплоть до 2027 года». «Это только начало долгого и сложного процесса восстановления нефтяных потоков, — считает Кавоник. — Открытие Ормузского пролива может быть лишь медленным и частичным, и над ним в любой момент будет висеть угроза закрытия. Учитывая, что Трамп оставил за Ираном фактический контроль над проливом, над судоходством здесь продолжит висеть Дамоклов меч — риск того, что Иран в любой момент может сорвать поставки» (цитата по FT).

— Соглашение между США и Ираном «действительно кажется заключенным на довольно зыбкой почве», — говорит руководитель отдела исследований Pepperstone Group Крис Вестон. «Требования Ирана касательно восстановления, капитала со стороны США, арестованных или замороженных средств и ряда других факторов могут стать камнем преткновения» (цитата по Bloomberg).