У Nasdaq Composite выдался худший июль за 20 лет из-за обвала акций чипмейкеров

Nasdaq Composite в июле потерял 3,2%, опустившись к концу месяца на уровень 25 373,85 пункта. Это худший июль для индекса с 2006 года, когда он падал на 3,97%, пишет Barron’s. В этом году у Nasdaq Composite это самые большие потери с марта, когда индекс опускался на 4,8% после начала войны США и Ирана.

Два других основных индекса американского фондового рынка просели не так сильно. Индекс широкого рынка S&P 500 в июле потерял всего 9 пунктов (0,1%) и завершил месяц на отметке 7489,8 пункта. Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average вырос за месяц на 0,3%, до 52 485,74 пункта.

Наибольшее влияние на технологический сектор в июле оказало падение акций чипмейкеров. Отраслевой индекс Philadelphia Semiconductor Index обвалился за месяц на 20%, что стало его худшим результатом с 2008 года. Фонд VanEck Semiconductor ETF, отслеживающий акции чипмейкеров, потерял за месяц 17,2%. Бумаги Micron подешевели за это время 28,7%, Western Digital — на 14,7%, Sandisk — на 46,6%, американские депозитарные расписки SK hynix, дебютировавшие в этом месяце, потеряли более 15% с момента IPO. Акции AMD за месяц подешевели на 18%, Intel — на 35,4%, Marvell Technology — на 37%.

Обвал акций чипмейкеров в этом месяце привел к срочной ликвидации позиций популярного фонда Situational Awareness, которым управляет Леопольд Ашенбреннер. Он активно инвестировал в ИИ с использованием заемных средств. На пике перед началом июльской распродажи, по данным CNBC, фонд управлял активами на $45 млрд, а после падения акций и продажи активов компании Citadel миллиардера Кена Гриффина в управлении остались ценные бумаги приблизительно на $10 млрд. Сам Ашенбреннер обвинил в своей неудаче шортистов, которые играли против акций в портфеле фонда, и пообещал, что Situational Awareness больше не будет использовать заемный капитал.

В конце июля рынок поддержало начало сезона корпоративной отчетности. Четыре гиперскейлера, уже опубликовавшие свои финансовые результаты, показали рекордные траты на ИИ. Alphabet, Meta, Microsoft и Amazon уже взяли на себя обязательства почти на $2,4 трлн, включая строительство дата-центров, аренду, энергоснабжение и закупку оборудования, подсчитал Bloomberg. Alphabet, Microsoft и Amazon также сообщили о впечатляющем росте выручки своих облачных сервисов.

Несмотря на трудный июль, S&P 500 остается недалеко от исторического максимума. «Меня обнадеживает, что рынок не падает резко, а просто временно приостановил рост. Бычий тренд, по сути, берет паузу перед новой попыткой подняться выше», — цитирует Barron's главного стратега Carson Group Райана Детрика. Он добавил, что некоторое снижение после роста S&P 500 в апреле и мае выглядит вполне закономерным.

«Главный вопрос для инвесторов заключается в том, стала ли слабость секторов, связанных с ИИ, долгосрочным разворотом или же речь идет лишь о ребалансировке портфелей, — написали стратеги Bespoke Investment Group в заметке для инвесторов, которую цитирует Bloomberg. — Корпоративная отчетность вновь оказалась очень сильной. Однако одним из факторов неопределенности остается сезонность». Август традиционно считается слабым месяцем для акций, а в сентябре ситуация обычно становится еще хуже, добавили в Bespoke.