У акций ASML третье повышение рейтинга за месяц. Какие перспективы видят аналитики?

Morgan Stanley повысил рейтинг акций производителя оборудования для полупроводниковой промышленности ASML и теперь советует их покупать. Банк ожидает повышения прогнозов по прибыли компании и роста заказов на оборудование для литья чипов в 2026–2027 годах благодаря ИИ-буму. Это уже третье повышение рейтинга за месяц. Акции голландской компании в сентябре прибавили 33% и обновили годовой максимум, что позволило ASML обогнать SAP и LVMH по капитализации — теперь это самая дорогая публичная компания в Европе.

Аналитики Morgan Stanley Ли Симпсон и Найджел ван Путтен повысили рекомендацию по акциям ASML с нейтральной до «выше рынка» (Overweight), что эквивалентно совету покупать, сообщает Investing.com. Также они подняли целевую цену акций с €600 до €950, что предполагает рост примерно на 17% от уровня закрытия 22 сентября.

Это уже третье повышение рейтинга акций производителя оборудования для полупроводниковой промышленности за месяц. Ранее оценки пересмотрели UBS и Arete Research. Но так же в сентябре Morningstar наоборот, понизил рейтинг акций нидерландской компании — с Buy (совет покупать) до Hold (рекомендация держать).

На торгах в Амстердаме 22 сентября акции ASML обновили исторический максимум, подорожав на 2,15% — до €810,8. На торгах в Нью-Йорке расписки ASML росли примерно на 3%, достигнув $964,5, что также стало их рекордной стоимостью. Относительно 2 сентября (когда была минимальная стоимость в сентябре) акции ASML прибавили уже 33%, это позволило ей стать самой дорогой публичной компанией Европы, отметил Bloomberg. Ранее самыми большими по капитализации там были разработчик программного обеспечения SAP и люксовый гигант LVMH.

Серия позитивных пересмотров рекомендаций совпала с новостями от ключевых поставщиков вычислительной инфраструктуры для ИИ, включая Oracle. Кроме того, недавние инвестиции Nvidia $5 млрд в Intel укрепили позиции испытывающего трудности американского чипмейкера, который является важным клиентом ASML, хотя в этом году и сократил капитальные расходы, пишет Bloomberg.

Morgan Stanley считает, что производитель оборудования для полупроводниковой промышленности может продемонстрировать значительный рост на фоне спроса со стороны индустрии искусственного интеллекта.

«Мы видим множество возможностей для роста до 2027 года», — цитирует заметку Симпсона и Путтен Bloomberg. По их мнению, производители логических чипов и памяти будут наращивать свои мощности в течение ближайших двух лет, что поддержит спрос на оборудование ASML.

Аналитики ожидают, что в 2027 финансовом году прибыль ASML на акцию (EPS) достигнет около €33 — примерно на 8% выше текущего консенсус-прогноза. В своей записке они указывают на «дополнительную силу, особенно в сегменте памяти», отмечает Investing.com.

«Рынок пока не учитывает ни контроль над издержками, ни рост инвестиций в память, ни благоприятные изменения в продуктовом миксе, влияющем на маржу», — написали Симпсон и Путтен. Они считают, что текущее улучшение прогноза сигнализирует об «окончании цикла пересмотров в сторону понижения» и начале фазы, когда фокус инвесторов сместится на перспективы 2027 года.

В долгосрочной перспективе Morgan Stanley рассматривает искусственный интеллект как драйвер роста для запуска новых передовых производств, а ASML — как одного из бенефициаров расширяющейся клиентской базы за пределами контрактного производителя чипов TSMC.

Аналитик UBS Франсуа-Ксавье Бувиньи в начале сентября повысил рекомендацию по акциям ASML с нейтральной до «покупать», сообщил Yahoo Finance. Также Бувиньи увеличил целевую цену акций с €660 до €750. UBS отметил, что риски, связанные со снижением интенсивности литографии (литья чипов) и неопределенностью на китайском рынке, уже отражены в текущей цене акций. Банк ожидает, что к 2027 году спрос на оборудование ASML вырастет за счет внедрения новых техпроцессов, а также расширения производственных мощностей у TSMC и других клиентов.

Аналитик Arete Research Джим Фонтанелли 12 сентября аналогично повысил рекомендацию по бумагам ASML с нейтральной до «покупать», сообщил TipRanks. Также Фонтанелли установил таргет по акциям на уровне €879. Аналитик указал, что ASML станет бенефициаром роста капитальных расходов на ИИ-инфраструктуру, особенно со стороны TSMC.

По данным FactSet, из 40 аналитиков, отслеживающих бумаги производителя оборудования для литья чипов, 27 рекомендуют их к покупке, 12 советуют держать и один — продавать. Консенсусная целевая цена акций, по данным MarketScreener, составляет €776,6, что на 4,2% ниже цены закрытия торгов в Амстердаме 22 сентября.