У акций Broadcom рекорд — ее клиентом может стать Microsoft. Что с акциями конкурента

Акции Broadcom обновили исторический максимум на торгах в понедельник 8 декабря. Инвесторы отреагировали на сообщение инсайдерского издания The Information о том, что Broadcom ведет переговоры с Microsoft о поставках кастомных ИИ-чипов. Потенциальная сделка может нанести удар по Marvell Technology, которая сейчас разрабатывает такие чипы для Microsoft, отмечает Barron’s. Акции Marvell рухнули на основных торгах в понедельник на 7%.

Акции контрактного производителя микропроцессоров Broadcom подорожали 8 декабря на 2,8% — до $401,1, что стало их новым рекордом. 

Рост спровоцировала публикация The Information о том, что компания ведет переговоры с Microsoft о новом контракте на производство ИИ-чипов. Это стало еще одним признаком того, что кастомные процессоры Broadcom пользуются высоким спросом в сфере искусственного интеллекта и составляют конкуренцию универсальным чипам Nvidia, долгое время считавшимся золотым стандартом для обработки задач ИИ, пишет CNBC. 

Информация о возможном новом клиенте Broadcom появилась на фоне успеха тензорных процессоров Google (TPU), которые были созданы как раз в сотрудничестве с этим чипмейкером. Последняя крупная ИИ-модель от Google — Gemini 3, получившая восторженные отзывы аналитиков, — была обучена и работает полностью на таких кастомных TPU. 

С начала года бумаги Broadcom подорожали на 73%. В четверг, 11 декабря, компания планирует опубликовать отчет за четвертый квартал и весь 2025 финансовый год.

Акции Marvell Technology обвалились на торгах 8 декабря на 7% — до $92, а затем потеряли еще около 0,9% на постмаркете. Помимо публикации The Information о том, что клиент чипмейкера начал переговоры с конкурентом, на котировки повлияло понижение рейтинга от Benchmark.

Аналитик Benchmark Equity Research Коди Акри отказался от рекомендации покупать бумаги Marvell, понизив их рейтинг до нейтрального, а также отозвал целевую цену, передает Barron’s. Аналитик предположил, что чипмейкер не смог заключить новые контракты с Amazon на производство ИИ-чипов. Такой вывод он сделал из прогноза Marvell, озвученного на прошлой неделе. Компания дала оптимистичную оценку по росту выручки в сегменте полупроводников для дата-центров на два следующих финансовых года, но Акри считает, что эта оценка учитывает только продолжение прежнего контракта с Amazon — на выпуск чипов Trainium 2, а не свидетельствует о новых. 

«Теперь мы практически уверены, что компания проиграла конкуренцию за проекты Amazon Trainium 3 и 4 тайваньской Alchip», — написал в заметке для клиентов аналитик Benchmark, хотя и признал, что его вывод спорен.

Аналитик Харлан Сур из JPMorgan, напротив, интерпретировал прогноз Marvell как доказательство победы в тендере на Trainium 4, передает Barron’s. Банк подтвердил рекомендацию покупать акции компании и повысил целевую цену со $120 до $130, что на 41% выше уровня закрытия торгов понедельника.

В этом году рыночная стоимость Marvell сократилась почти на 17%. 

По данным MarketWatch, 46 аналитиков из 51-го рекомендуют покупать акции Broadcom, а еще пятеро — cоветуют держать в портфеле. Консенсусная цена Уолл-стрит показывает ожидания роста стоимости бумаг на 5% от уровня закрытия торгов понедельника.

У Marvell тоже нет «медвежьих» рейтингов. Из 44 аналитиков, отслеживающих его акции, 33 рекомендуют их к покупке, а оставшиеся — настроены нейтрально. Средний таргет предполагает потенциал роста на 28% от текущей цены.