Утро в Нью-Йорке: внешняя и торговая политики формируют негативный фон

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

В этот четверг, 12 марта, в фокусе внимания участников биржевых торгов будут данные торгового баланса США за январь (консенсус: дефицит $66 млрд против $70,3 млрд месяцем ранее). Также выйдет еженедельная статистика обращений за пособием по безработице. Прогноз в отношении первичных заявок на неделе к 7 марта предполагает повышение их числа с 213 тыс. до 215 тыс., в отношении  повторных ожидается снижение с 1,868 млн до 1,849 млн. Дополнительный интерес представляют показатели строительной индустрии. В январе ожидается снижение объема начатого жилищного строительства на 4,5% после роста на 6,2% месяцем ранее. В ориентир в отношении предварительной оценки числа разрешений на строительство закладывается сокращение на 3,1% после увеличения на 4,8% в декабре.

С комментариями по теме внедрения правил Basel III и требований к банковскому капиталу выступит вице-председатель ФРС по банковскому надзору Мишель Боуман.

Главными внешними источниками неопределенности выступают продолжение конфликта на Ближнем Востоке и новый виток торговой напряженности.

Международное энергетическое агентство (IEA) анонсировало крупнейшее в своей истории высвобождение нефти из стратегических резервов в объеме 400 млн баррелей. В дополнение к этому США объявили о продаже еще 172 млн баррелей из своих Strategic Petroleum Reserve. Тем не менее, нефтяной рынок скептически настроен в отношении способности этих мер быстро компенсировать перебои в поставках через Ормузский пролив. Котировки Brent в моменте 12 марта поднимались к $100 за баррель, а WTI достигала $95.

Дополнительное давление создает тот факт, что физическое поступление этих объемов углеводородного сырья на рынок может занять от нескольких недель до двух-трех месяцев, тогда как сами масштабы экстренного высвобождения резервов уже воспринимаются как признак того, что конфликт может затянуться еще дольше. Параллельно администрация президента США Дональда Трампа начала торговые расследования по Section 301 в отношении Китая, Мексики, ЕС и ряда азиатских стран, вновь обостряя напряжение на внешнеэкономическом контуре. В результате рынок сталкивается сразу с двумя негативными факторами: повышением инфляционных рисков на фоне роста цен на нефть и усилением угрозы для глобальной торговли и цепочек поставок.

До открытия торгов квартальные результаты представят Dollar General (DG), Futu Holdings (FUTU), Dick’s Sporting Goods (DKS), Ollie’s Bargain Outlet (OLLI), GPGI (GPGI), Full Truck Alliance (YMM) и Li Auto (LI). После завершения основной сессии отчитаются Adobe (ADBE), Wheaton Precious Metals (WPM), Ulta Beauty (ULTA), Lennar (LEN), Rubrik (RBRK), ServiceTitan (TTAN) и Nektar Therapeutics (NKTR).

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют снижение. Баланс рисков на предстоящую торговую сессию оцениваем как негативный при повышенной волатильности.

— Котировки GlobalFoundries (GFS) снижаются примерно на 4% после анонса дополнительного размещения 20 млн акций по цене $42, что предполагает дисконт к рыночной стоимости. Давление на капитализацию компании лишь частично нивелируется ее планом провести buyback объемом $300 млн.

— Ценные бумаги HighPeak Energy (HPK) теряют 7% на премаркете, так как она отчиталась о чистом убытке на акцию в размере $0,21 и объявила о приостановке дивидендных выплат.

— Акции Netskope (NTSK) обвалились более чем на 16% в ходе расширенной торговой сессии. Несмотря на неплохие результаты, триггером распродажи стало истечение периода ограничения на продажу для 390 млн ее долевых бумаг.

— UiPath (PATH) после закрытия основной сессии скорректировалась на 6%, хотя ее результаты за четвертый квартал оказались сильными. Опережающий ожидания прогноз выручки на 2027 финансовый год и достижение операционной прибыльности впервые в истории компании не смогли перевесить опасения рынка относительно влияния искусственного интеллекта на ее бизнес.

— Капитализация Bumble (BMBL) выросла на 23% после закрытия основной сессии 11 марта, благодаря значительному превышению ожиданий в отношении ее прибыли.

— Акции Petco (WOOF) прибавляют около 11% перед стартом торгов 12 марта благодаря увеличению ее валовой рентабельности до 38,7% и росту свободного денежного потока на 276%.

Торги 11 марта на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно при высокой внутридневной волатильности. S&P 500 снизился на незначительные 0,08%, NASDAQ 100 прибавил символические 0,03%, Dow Jones потерял 0,61%, Russell 2000 опустился на 0,2%.

Динамика в течение сессии была нестабильной. В первой половине дня индексы пытались двигаться вверх, но к закрытию отошли от внутридневных максимумов на фоне новых сообщений о развитии конфликта вокруг Ирана и колебаний цен на нефть.

В «Великолепной семерке» лучше остальных выглядела Tesla (TSLA: +2,15% на закрытии торгов 11 марта). В лидеры роста на широком рынке вышел энергетический сектор (XLE: +2,48%), поддержку которому оказало восстановление котировок WTI на 4,6% после коррекции почти на 12% днем ранее. В небольшой плюс вышел технологический сектор (XLK: +0,48%) благодаря сильной отчетности Oracle (ORCL: +9,18%) и устойчивому спросу на бумаги компаний, связанных с искусственным интеллектом и полупроводниками.

В аутсайдерах оказались производители товаров первой необходимости (XLP: -1,32%), индустрия недвижимости (XLRE: -1,19%), а также финансовый сектор (XLF: -0,84%): под давлением оказались инвестиционные банки, биржи, платежные системы и компании, специализирующиеся на финансовых данных. Дополнительный негатив для акций был связан с повышением доходностей казначейских облигаций США на 4–7 б.п. При этом размещение десятилетних трежерис прошло слабее ожиданий.

Макроэкономическая статистика носила нейтральный характер. Общий индекс потребительских цен (CPI) в феврале, как и предполагал консенсус, вырос на 0,3% м/м, сохранив январские темпы, базовый прибавил 0,2% м/м. В февральской статистике инфляции еще не был отражен недавний скачок цен на энергоносители на фоне вооруженного конфликта на Ближнем Востоке, что снижает ее релевантность при оценке общей ситуации в экономике.

— Papa John’s International (PZZA: +19,4% на закрытии торгов 11 марта) получила предложение от инвестиционной компании Irth Capital о покупке примерно по $47 за акцию. Потенциальная сделка предполагает существенную премию к предыдущей цене закрытия и может привести к переходу сети пиццерий под контроль частного инвестора.

— Nebius Group (NBIS: +16,2%) анонсировала партнерство по масштабированию облачной платформы для искусственного интеллекта. NVIDIA (NVDA) намерена инвестировать в компанию $2 млрд, что инвесторы восприняли как подтверждение перспектив ее инфраструктуры в сегменте облачных решений для ИИ.

— UniFirst (UNF: +6,6%) будет приобретена Cintas (CTAS: +1,05%) по $310 за акцию, что предполагает премию около 20% к цене на закрытие 11 марта. Общая стоимость сделки оценивается примерно в $5,5 млрд, ее завершение ожидается во втором полугодии.

— Sprinklr (CXM: +6,1%) отчиталась за квартал прибылью и выручкой выше прогнозов. Несмотря на более слабую динамику отложенной выручки, показатель billings превзошел средние ориентиры рынка. Компания также объявила программу обратного выкупа акций на $200 млн, включая ускоренный buyback объемом $125 млн.

— Campbell’s Company (CPB: -7,1%) представила показатели прибыли, выручки и рентабельности ниже консенсус-прогноза, причем органическое снижение продаж оказалось более выраженным, чем предполагали аналитики. Менеджмент отметил задержки поставок из-за штормов и связанные с этим дополнительные логистические расходы, а также слабые результаты сегмента Snacks. Собственный гайденс на 2026 финансовый год был понижен.