Акции конкурента Nvidia взлетели на 16% на фоне сильной выручки. Не поздно ли купить?

Акции конкурирующего с Nvidia производителя чипов для искусственного интеллекта Cerebras Systems взлетели на 16% на постмаркете 12 ноября. Компания сообщила о выручке выше ожиданий рынка и объявила о новом соглашении с Microsoft.

Скорректированная выручка Cerebras в третьем квартале выросла на 70% год к году, доcтигнув рекордных $230,9 млн, тогда как аналитики, опрошенные LSEG, рассчитывали на $214,7 млн, пишет CNBC. Убыток на акцию составил $0,67 против ожидаемых $0,14.

Прогноз на четвертый квартал значительно превзошел оценки Уолл-стрит: выручка составит $310–330 млн при консенсус-прогнозе в $271 млн. Валовая рентабельность должна подскочить до 47–49% — рынок предполагал уровень в 42,1%.

Дополнительным позитивным фактором стало соглашение с Microsoft, заключенное в октябре. Генеральный директор Cerebras Эндрю Фельдман сообщил, что компания рассчитывает начать получать выручку от этого контракта в первом квартале 2027 года, но не раскрыл его деталей. Ранее Cerebras также договорилась о поставке ИИ-чипов Amazon и Oracle.

Портфель контрактных обязательств Cerebras (RPO) на конец сентября достиг $26,1 млрд против $25,4 млрд тремя месяцами ранее. Значительная часть этих обязательств связана с многолетним соглашением с OpenAI на предоставление вычислительных мощностей стоимостью более $20 млрд. RPO отражает будущую выручку по уже заключенным контрактам, которую компания пока не признала. «Портфель потенциальных заказов на высокоскоростной инференс ИИ за квартал вырос более чем в 10 раз», — заявил в пресс-релизе финансовый директор Cerebras Боб Комин, имея в виду ИИ-вычисления на готовых языковых моделях по запросам пользователей.

Компания прогнозирует, что ее выручка в 2027 году утроится и достигнет примерно $2,85 млрд. Впрочем, это оказалось несколько ниже ожиданий аналитиков.

Акции Cerebras остаются значительно дешевле уровня IPO в мае 2026 года: по состоянию на момент закрытия торгов 12 ноября, котировки обвалились почти на 50%. 

При этом Уолл-стрит сохраняет «бычий» настрой: 13 аналитиков из 14-ти советуют покупать акции компании, следует из данных MarketWatch. Месяц назад таких рекомендаций было на одну меньше. Средняя целевая цена составляет $248 за бумагу, что предполагает потенциал роста на 155% относительно последнего закрытия.

Cerebras стремится расширить применение своей новой архитектуры чипов на рынке, где доминирует Nvidia. Компания рассчитывает воспользоваться стремительным ростом расходов на инфраструктуру дата-центров. 

Cerebras пытается потеснить Nvidia в непростой для нее момент. В четверг компания отправила в отставку гендиректора Дженсена Хуанга на фоне скандала вокруг нескольких внебрачных связей и сообщений о том, что он стал мишенью китайской разведки.