Бьюрри допустил рост интереса спекулянтов к Nvidia. Сам он ставит на другие акции
Культовый инвестор Майкл Бьюрри считает, что скандал с Nvidia приведет к тому, что она потеряет свое конкурентное преимущество. Фото: favoritesphoto / Shutterstock.com
Бумаги Nvidia, чей гендиректор Дженсен Хуанг оказался в центре шпионского скандала, с понедельника потеряли в цене 9,5%. Но известный шортист Майкл Бьюрри не планирует их покупать: он считает, что скандал может ускорить ослабление ее конкурентных преимуществ. На какие компании и сектора он сейчас делает ставку?
Что Бьюрри думает о последствиях скандала с Nvidia
Скандал вокруг главы Nvidia — это, по признанию Майкла Бьюрри, «не то, чего он ожидал». Но «шокировало» его то, как резко рынок изменил отношение к компании. «Если бы не инвестиционный тезис, которого я придерживался последний год, такая распродажа акций Nvidia могла бы даже воодушевить меня», — написал он в своем блоге.
Бьюрри по-прежнему не рассматривает покупку акции Nvidia как долгосрочную инвестицию, даже по текущим ценам. Но он допускает, что участники рынка вскоре сочтут ее акции привлекательными для краткосрочной покупки.
Инвестор еще в прошлом году сделал ставку против этой компании, и в целом скептически ее оценивал и раньше.
Теперь же он предполагает, что скандал с Дженсеном Хуангом не повлияет на финансовые показатели Nvidia, но в ближайшие пять лет ее конкурентное преимущество будет сокращаться. Причем этот процесс может даже ускориться: история с личной жизнью Хуанга, торговля передовыми графическими процессорами Nvidia с Китаем, а также антимонопольное расследование Министерства юстиции США (оно началось еще при президенте Джо Байдене и продолжается до сих пор), вероятно, вновь окажутся в центре внимания, не исключает он.
Давно считаю, что методы Nvidia, напоминающие поведение мафии, — инвестиции во многих игроков рынка ИИ и предъявление требований к ним — создают все предпосылки для антимонопольного преследования. Здесь есть немало поводов для серьезного разбирательства, если Минюст, Министерство торговли и другие надзорные органы перестанут закрывать на происходящее глаза и начнут расследования. Раньше я и представить не мог, что может заставить их изменить подход. Но теперь мне вновь напоминают: сильные остаются сильными лишь до тех пор, пока не начинают терять свои позиции.
Последние ставки Бьюрри
Сейчас крупнейшие позиции Бьюрри — австралийский ретейлер Temple & Webster и латиноамериканская платформа электронной коммерции MercadoLibre. На каждую из этих позиций приходится более 10% его портфеля.
Причем бумаги последней он продолжает докупать, несмотря на возможность дальнейшего падения акций. За последние торговые сессии он сделал это дважды — по цене дешевле $1500. Бьюрри считает уровень около $1400 для бумаг этой компании привлекательным для долгосрочных инвестиций. Он написал, что докупит акции MercadoLibre, если ее котировки снизятся еще на 20%.
Кроме того, Майкл Бьюрри увеличил позицию в акциях Adobe, несмотря на слабую динамику котировок. Компания весной этого года объявила buyback на $25 млрд до конца апреля 2030-го. И он рассчитывает, что обратный выкуп бумаг по нынешним низким ценам поддержит ее котировки, и готов к тому, что акции еще какое-то время будут торговаться на уровне выше $200.
Еще он докупил бумаги китайского интернет-гиганта JD.com. Бьюрри считает, что инвесторы незаслуженно обделяют вниманием акции этой компании, которые, по его мнению, сейчас стоят слишком дешево.
Бьюрри по-прежнему видит потенциал в акциях бренда спортивной одежды Lululemon и производителя обуви Deckers. По его мнению, при текущих уровнях прибыли их оценка выглядит неоправданно низкой. В начале октября он продал бумаги Lululemon, чтобы зафиксировать убыток и снизить налоги, а вместо них приобрел акции Deckers, которые первоначально рассматривал как временную замену. Сейчас Бьюрри написал, что, возможно, подождет подходящего момента, чтобы докупить акции бренда спортивной одежды, сохранив при этом вложения в Deckers.
В будущем Бьюрри намерен осторожно подходить к дальнейшим покупкам в потребительском секторе из-за высокой концентрации таких акций в своем портфеле.
Помимо Deckers и Birkenstock, инвестор владеет бумагами производителя и продавца плюшевых медведей Build-A-Bear и долгосрочными колл-опционами на сеть супермаркетов фермерских и органических продуктов Sprouts Farmers Market. Позицию в последнем он также увеличил 10 ноября.
Также Бьюрри написал, что сохранил вложения в фарматех-гиганта Veeva Systems, несмотря на существенный рост ее акций: он закрыл ранее проданные колл-опционы и оставил длинную позицию в этих бумагах.
Состав корзины китайских компаний Бьюрри остается неизменным, несмотря на слабую динамику их акций и сохраняющиеся проблемы с потребительским спросом в Китае. Помимо JD, в портфель Бьюрри входят бумаги техногиганта Tencent, сервиса доставки еды Meituan, производителя бытовой техники Haier Smart Home, сети ресторанов Haidilao и производитель электромобилей BYD. За исключением JD, каждая из этих позиций занимает чуть более 2% в его портфеле.
Одновременно с покупкой подешевевших акций Бьюрри держит опционы пут на индекс Nasdaq 100, фонд полупроводникового сектора VanEck (SMH), а также на акции Oracle, Palantir, Caterpillar и MetLife.
***
В разделе «Портфели гуру» на Oninvest можно отслеживать структуру и изменения портфелей крупнейших мировых инвесторов и фондов. Сервис позволяет анализировать крупнейшие позиции, новые идеи и изменения долей активов на основе отчетности 13F, а также сравнивать динамику портфелей во времени.
