BlackRock сделал ставку на «кирки и лопаты» для рынка ИИ

Инвестиционный гигант BlackRock назвал компании, обеспечивающие фундамент экосистемы искусственного интеллекта, самыми надежными бенефициарами текущего технологического цикла. Пока технологические гиганты ведут агрессивную борьбу за первенство, наиболее предсказуемый доход принесут не разработчики чат-ботов и нейросетей, а поставщики оборудования и ресурсов, убеждены в крупнейшей инвесткомпании мира.

Нынешний бум капитальных вложений в ИИ — это классическая «торговля кирками и лопатами», потенциал которой еще не исчерпан, заявил телеканалу CNBC главный инвестиционный стратег BlackRock в Азиатско-Тихоокеанском регионе Бен Пауэлл. Экономист использовал популярную на Уолл-стрит отсылку к временам золотой лихорадки, когда не золотоискатели, а продавцы кирок и лопат получали самый стабильный и крупный доход. 

По словам Пауэлла, крупнейшие поставщики облачных услуг — гиперскейлеры — сейчас действуют, исходя из логики «победитель получает все», и ведут себя так, будто позиция «вторых», а не «первых», фактически вытеснит их рынка. Это толкает компании на колоссальные траты, невзирая на риски перерасхода. Стратег BlackRock отметил, что бигтехи только начинают занимать средства на кредитных рынках для финансирования следующей фазы расширения ИИ. «Крупные компании только начали прощупывать почву на кредитных рынках... кажется, что они могут сделать там гораздо больше», — предположил он.

Стратег BlackRock подчеркнул, что значительная часть этих денежных потоков направится не в сторону разработчиков ИИ-моделей, а широкому кругу ИИ-поставщиков: от производителей чипов до энергетических компаний и поставщиков медной проводки. Пауэлл ожидает, что акции именно этих предприятий продемонстрируют «позитивные сюрпризы» в 2026 году.

Другой инвестиционный гигант — Fidelity — держит позиции в акциях гиперскейлеров с устойчивым ростом прибыли, таких как Alphabet и Meta Platforms, а также в бумагах поставщиков комплексных серверных решений и памяти — Broadcom, Marvell Technology и Micron. Особое внимание инвесткомпания уделяет промышленному и энергетическому секторам, обеспечивающим растущие потребности дата-центров в электроэнергии и системах кондиционирования. Среди фаворитов портфельных управляющих Fidelity — производители газовых турбин и электрооборудования (GE Vernova, Eaton), систем кондиционирования (Trane Technologies) и операторы газовой инфраструктуры (Energy Transfer), пишет The Street.

В Fidelity отмечают, что инвестиционный фокус смещается с разработчиков отдельных процессоров на производителей серверных систем. Инвесткомпания держит крупную позицию и в Nvidia — не только как в «золотом стандарте» процессоров для обучения ИИ, но и как в компании, превратившейся из разработчика чипов в поставщика «полноценных серверных систем — по сути, суперкомпьютеров», считают в Fidelity.