Страна-магнит: почему финтех-стартапы и необанки стремятся в Колумбию?

Banco Plata, основанный экс-топ-менеджерами из Tinkoff, заработал в Колумбии. В 2026 году в страну выйдет Revolut Николая Сторонского. По числу открывшихся в последние годы финтех-компаний Колумбия занимает третье место после Мексики и Бразилии. Oninvest разобрался, чем эта страна манит стартапы, и почему финтех здесь до сих пор конкурирует с мотоциклом и битой.

«Важная новость: Plata приходит в Колумбию, один из самых перспективных рынков Латинской Америки, где… миллионам людей до сих пор не были доступны традиционные банковские услуги», — так Нери Толлардо, гендиректор Plata, в июле анонсировал начало работы в стране.

Plata — финтех-стартап, основанный в Мексике выходцами из российского банка Tinkoff, одним из ранних инвесторов которого стал его основатель Олег Тиньков. Для старта Plata выбрала бизнес-модель, близкую к той, что Tinkoff использовал в России — сделать ставку на дебетовые и кредитные карты с кешбэком, которые курьеры сами доставляли получателям, и отказаться от офисов. Более 2 лет Plata работала в Мексике как финансовая платформа в статусе SAPI de CV (одна из стандартных организационно-правовых форм для стартапов в Мексике) и лишь недавно получила полную банковскую лицензию.

В Колумбии у необанка будет похожий сценарий: он запускается как финансовая организация. Получение полной банковской лицензии — длительный и сложный процесс, говорит старший инвестиционный и банковский аналитик колумбийского финансового бутика MD Banca de Inversión Пабло Торо Кадавид. А в более легком для получения статусе финансовой организации Plata сразу может начать кредитовать. Plata и глава ее колумбийского отделения Майкл Тач не ответили на запрос Oninvest.

На местном рынке Plata предстоит сразиться с крупнейшим европейским финтехом — Revolut, основанным выходцем из России Николаем Сторонским (отказался от гражданства РФ в 2022 году, после начала российско-украинского военного конфликта). Руководитель отдела международной экспансии Revolut Карлос Уррутиа назвал старт в Колумбии «фундаментальным достижением для Revolut в Латинской Америке». Правда, необанк выбрал более сложный, чем у Plata, сценарий: осенью 2025 года Revolut получил разрешение от колумбийского регулятора на запуск полноценного банка и начал проходить лицензирование.

В Колумбии Revolut хотел запустить сберегательные счета, кредитные карты и международные переводы уже в 2026 году. Но пока на его колумбийском сайте можно лишь записаться в лист ожидания на эти продукты. Пресс-служба Revolut не ответила на запрос Oninvest о том, в какой стадии сейчас пребывает его банковская лицензия.

По оценке профильной ассоциации Colombia Fintech, к 2025 году в стране уже работало 400 локальных финтехов, а с учетом игроков с иностранным капиталом — около 560.

Венчурный фонд Finnovista, который инвестирует в финтех в Латинской Америке, насчитал еще больше — около 700 финтех-компаний, с учетом «иностранцев», на 2025 год. Это меньше, чем у лидеров рынка — Мексики (более 1100 финтех-компаний) и Бразилии (более 1500 финтех-компаний). Но Колумбия уверенно выходит на третье место в регионе по числу открытых в ней финтехов, считают аналитики управления международной торговли США.

Во-первых, в пятидесятимиллионной Колумбии финтеху легко масштабироваться из-за большого и неудовлетворенного спроса на классические банковские продукты и услуги. Колумбия «банкизирована» лишь формально: почти у 96% взрослых есть какой-то финансовый продукт, но 79% транзакций совершается наличными, а доступ к формальному кредиту присутствует лишь у трети населения, объясняет венчурный инвестор Павел Мясников, который работает в регионе.

По оценке Finnovista, сейчас почти треть финтех-стартапов Колумбии занимаются кредитованием, а пятая часть закрывает потребность в платежах и переводах. Но и это не покрывает существующий спрос, говорит Мясников. Острее всего он — в кредитовании. Гражданам нужны ссуды на малые чеки, а местному бизнесу оборотное финансирование. По оценке Colombia Fintech, половина финтех-кредиторов сосредоточилась на потребительских кредитах, но также активно развивается целевое кредитование на покупку автомобиля, мобильного телефона, оплату образования, кредитование под залог будущей зарплаты и рефинансирование долга. В корпоративном секторе самые востребованные оборотные кредиты, платежные решения и эквайринговые услуги, а также трансграничные переводы.

Неудовлетворенный спрос на финансовые сервисы обещает финтеху в Колумбии стабильный рост выручки в ближайшие годы. По оценке Finnovista, за последние 4 года средняя выручка финтеха выросла почтив 4 раза — с $922 тыс. до $3,5 млн. К 2027 году она может еще удвоиться, прогнозирует фонд.

Во-вторых, регулирование в Колумбии и создаваемая государством финансовая инфраструктура облегчают запуск финтех-стартапа. К примеру, в октябре 2025 года в стране заработала собственная система быстрых платежей Bre-B, аналог бразильской Pix. Всего за полгода Bre-B обслужила 670 млн транзакций на 105 трлн колумбийских песо ($32 млрд), а число ее пользователей перевалило за 34 млн. Bre-B дала финтеху дешевое инфраструктурное решение, которое де-факто объединило различные платежные инструменты в единую сеть, что работает в режиме 24/7.

Кроме того, в Колумбии уже 12 лет существует возможность зарегистрировать финтех-стартап по лицензии SEDPE (разрешается открывать цифровые кошельки и выпускать к ним платежные инструменты, принимать и отправлять денежные переводы, проводить платежи). А в 1990-е годы была сформирована законодательная база и требования к еще одной популярной в финтехе организационно-правовой форме — финансовым организациям, которая позволяет запускать простые кредитные продукты, не являясь банком (ее использует Plata).

Наконец, весной 2026 года Колумбия перевела все регулируемые финансовые организации на открытые API, что позволит финтеху и банкам обмениваться данными о клиентах, персонализировать финансовые услуги и снизить свои издержки.

Бум стартапов  в Колумбии стимулировала и «оранжевая экономика», национальная стратегии поддержки креативных и технологических индустрий - об этом напоминает партнер международного венчурного фонда и акселератора 500 Global Дамарис Мендоза Лоэра. В последние годы в стране появились много креативных проектов, маркетплейсов, а технологические стартапы успешно прошли стадии идеи и тестирования, получили жизнеспособный продукт и первую выручку, но все еще нуждаются в масштабировании.

Благодаря всем этим особенностям для крупного регионального или иностранного игрока Колумбия логично становится третьим рынком для запуска — после Бразилии и Мексики, продолжает Мясников.

В отличие от Мексики, у населения в Колумбии неплохая финансовая дисциплина, здесь клиенты в целом лучще платят по своим долгам, рассказывает директор по управлению рисками в колумбийского финтех-стартапа KrediYa Марат Вергазов. Но в стране высока доля занятых в неформальном секторе со всеми рисками лишиться работы или зарплаты: центробанк Колумбии оценивал ее в 56% от трудоспособного населения. А из-за перегруженности судов тяжбы с неплательщиками могут тянуться годами, продолжает Павел Мясников.

Управление финансового надзора (колумбийский регулятор в области финансового надзора — прим. Oninvest) не дает финтех-стартапам и необанкам вложить эти риски и высокую маржу в процентную ставку. Он устанавливает потолок ставок для всех кредитных продуктов. Ее текущий диапазон — от 28,79% для обыкновенных потребительских ссуд до 87,72% для микрофинансовых продуктов для МСБ. По словам Вергазова, 28,72% годовых — этого очень мало, чтобы заработать на кредитке или микрозайме при существующих рисках. Поэтому финтеху приходится придумывать обходные пути, чтобы держать ставки в рамках регуляторного максимума и при этом зарабатывать. Пока регулятор смотрит на эти практики сквозь пальцы, но если ситуация изменится, многие игроки просто не смогут зарабатывать, считает он. Поэтому международные игроки часто выносят Колумбию в отдельный бизнес, чтобы не показывать этот регуляторный риск в отчетности группы, говорит эксперт.

Смысл в том, что нелицензированные кредиторы, изначально это были наркокартели, дают гражданам без кредитной истории, какого-либо скоринга и поручителей деньги, а клиент обязуется ежедневно возвращать долг с процентами. По оценке главы Colombia Fintech Габриэля Сантоса, услугами «черных кредиторов» сейчас пользуются 66% заемщиков страны. В Колумбии необанк с красивым приложением действительно все еще конкурирует «с мотоциклом и битой», говорит Павел Мясников. Но граждане, преимущественно в провинции, обычно идут к таким кредиторам за стартовым капиталом для бизнеса, а не для того, чтобы покрыть личные нужды. Так что с точки зрения колумбийца, gota a gota — это скорее про предпринимательские риски и традиции, а не про ситуацию, когда «не было другого выбора», считает он.

Третий риск — бурный рост цифрового фрода в Колумбии. По словам Габриэля Сантоса, мошенники в Колумбии в основном «работают» с потребителями, активно используя социальную инженерию и возможности ИИ. Например, одна из распространенных форм цифрового мошенничества — кража личных данных клиента и совершение несанкционированных транзакций по кредиткам. Подделка уведомлений Bre-B, подделка SIM-карт, рост попыток захвата аккаунтов почти на 190% за год — это тоже про Колумбию, говорит Павел Мясников. Но это проблема не только Колумбии, а всего мира.

По мнению Мясникова, в стране остаются 2-3 местных венчурных фонда, достаточно крупных и достаточно регулярно инвестирующих, чтобы называться системными игроками. Но стартапам на ранних стадиях все труднее найти венчурный капитал.

По словам Дамарис Мендоза Лоэра, дело не в утрате интереса венчурного капитала к стартапам из Колумбии — объемы венчурных инвестиций снижаются во всем мире. «На венчурном рынке в целом сейчас период глубокой трансформации. Фонды пересматривают, как в принципе должна выглядеть их экосистема, чтобы были хоть какие-то шансы на дальнейшее процветание в следующие 10 лет», — объясняет она.

По мере насыщения рынка кредитными продуктами и распространения Bre-B, рост доходов финтех-компаний, ориентированных на кредитование и платежные решения, будет замедляться, они начнут бороться за удержание одних и тех же «хороших» клиентов. Будущее за теми, кто сможет разработать свои или поставить на рынок чужие технологичные антифрод-решения, считает Мясников.

Платежной индустрии и рынку финтеха Колумбии в целом еще далеко до стадии насыщения, — возражает Дамарис Мендоза Лоэра. Пройдет не менее 5-6 лет, если не десятилетие, прежде чем появятся ее первые признаки.