Главное в small-caps: новые правила Nasdaq, ИИ мешает TripAdvisor, вертолет от Archer

Nasdaq ужесточила правила для эмитентов с капитализацией менее $5 млн, это грозит делистингом для почти 200 небольших компаний. Аналитик понизил рейтинг Tripadvisor  — бизнес компании страдает из-за искусственного интеллекта. Разработчик аэротакси Archer Aviation представил военный вертолет. Главное за неделю с 20 по 24 июля — в дайджесте Oninvest.

Биржа Nasdaq изменила стандарты и теперь сможет сразу исключать из листинга акции компаний, чья капитализация сохраняется ниже $5 млн на протяжении 30 дней подряд. По мнению биржи, длительное падение говорит о проблемах в бизнесе, делая подобные бумаги мишенью для манипуляций и мошенничества. Новые правила утвердила Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США 22 июля. Сейчас делистинг грозит почти 200 эмитентам, подсчитали аналитики Freedom Broker по просьбе Oninvest.

Аналитики Freedom Broker отмечают, что для эмитентов стоимостью $5–20 млн риск потери листинга становится одним из основных факторов инвестиционного кейса. Сейчас на Nasdaq, по данным скринера Finviz, 557 бумаг с капитализацией менее $20 млн, из них 196 находятся под прямой угрозой скорого делистинга (капитализация менее $5 млн), отметили аналитики.

Эффект от новых правил для рынка в целом Freedom Broker называет скорее положительным — меньше крайне неликвидных IPO и других афер. Но аналитики замечают и то, что станет меньше доступных источников капитала для ранних биотехов, технологических компаний до получения выручки и других эмитентов, которым публичный рынок нужен именно в период финансовых трудностей.

Брокерская компания BTIG изменила рейтинг акций владельца одноименного портала для путешественников TripAdvisor с «покупать» до «держать». Основные причины: распространение поиска на основе искусственного интеллекта и сомнения в ясности долгосрочной стратегии компании. 

Трафик на сайтах под управлением Tripadvisor сокращается, поскольку пользователи могут получить ответ на вопрос прямо в поисковых системах или ИИ-помощниках. Под ударом — не только сам портал для путешественников, но и сервис бронирования экскурсий Viator, и платформа для резерва столиков в ресторанах TheFork. Его Tripadvisor планирует продать платежной системе American Express за $700 млн.

После понижения рейтинга аналитики брокера не установили целевую цену для акций Tripadvisor, пояснив, что продажа TheFork не прояснила долгосрочную стратегию компании. BTIG снизил ожидания по выручке Tripadvisor на неполный 1% — до $561 млн по итогам третьего квартала и до $427 млн — по итогам четвертого. 

По данным MarketWatch, восемь аналитиков Уолл-стрит дают рекомендацию «держать» бумаги компании, четыре — «покупать» и столько же — «продавать». Средний таргет практически равен текущей стоимости акций.

Разработчик аэротакси Archer Aviation представил новый военный вертолет, созданный в партнерстве с Anduril Industries, которая специализируется на оборонных технологиях. Бумаги Archer Aviation взлетели 20 июля почти на 20%, до $5,3.

Вертолет Thunder построен на новой платформе двойного назначения, которая может использоваться как для военных, так и для коммерческих машин. Благодаря новой конструкции он способен летать на более дальние расстояния, чем традиционные вертолеты. Archer уже провела испытания и планирует первый полноценный полет в 2027 году. Параллельно компания завершает сертификацию своих электрических аэротакси и рассчитывает запустить коммерческие полеты к Олимпиаде-2028 в Лос-Анджелесе.

С начала года котировки Archer упали почти на 32%. Однако Уолл-стрит скорее положительно оценивает перспективы компании: шесть аналитиков рекомендуют покупать акции и трое — держать их.

Компания QumulusAI, предоставляющая облачную инфраструктуру для искусственного интеллекта, объявила о сотрудничестве с технологическим гигантом Nvidia. Статус партнера позволяет предлагать сторонним компаниям быстрый доступ к вычислительным мощностям на базе графических процессоров (GPU) Nvidia и к ее инфраструктуре. 

В числе других партнеров Nvidia — Nebius Group и облачная платформа Crusoe Cloud. Однако котировки QumulusAI в день объявления новости, 17 июля, рухнули на 33%. Это был второй день ее торгов на бирже. Днем ранее компания стала публичной через процедуру прямого листинга, торги ее бумагами начались с отметки $38, но к закрытию котировки обвалились почти на 44%.