«Довольно негативные настроения»: почему BofA советует покупать Apple вопреки рискам

Apple перед выходом квартального отчета 31 июля оказалась под давлением: инвесторы обеспокоены пошлинами, антимонопольными рисками и слабым прогрессом в сфере искусственного интеллекта, заявили аналитики BofA. Тем не менее, вопреки всем рискам, аналитики инвестбанка все равно советуют инвесторам покупать акции компании и ждут их роста еще на 10%. Какие драйверы роста они видят?

BofA считает, что перед публикацией отчета за третий квартал финансового года (ожидается 31 июля) Apple оказалась в уязвимой позиции: инвесторы обеспокоены возможным снижением маржи из-за торговых пошлин и сохраняющегося регуляторного давления. Об этом сообщает Investing.com.

«Мы фиксируем довольно негативные настроения среди клиентов на фоне неопределенности вокруг влияния пошлин, расследования Минюста США (в связи с выплатами Google), проблем с App Store и медленного прогресса в ИИ», — отметили аналитики BofA в записке. По их словам, основное внимание участников рынка будет сосредоточено на валовой марже, которую сама Apple прогнозировала на уровне 46% (с учетом $900 млн дополнительных затрат из-за пошлин). Прогноз BofA по выручке и прибыли на акцию Apple составляет $90,2 млрд и $1,45 соответственно — это чуть выше консенсусного мнения аналитиков Уолл-стрит.

Тем не менее, BofA сохранил рейтинг Buy (совет покупать) для акций Apple с целевой ценой в $235 — это на 10% выше последнего закрытия (в пятницу, 25 июля). Банк сохраняет позитивный взгляд на предстоящие обновления продуктов компании, напомнив, что изменения форм-фактора iPhone в прошлом стимулировали более частые обновления устройств пользователями.

Текущий квартал, заканчивающийся в сентябре, станет «дном» по марже для Apple, от которого дальше можно будет отталкиваться, считают аналитики BofA. Они ожидают, что в дальнейшем Apple сможет увеличить свои продажи iPhone, Mac и iPad благодаря новым моделям — в том числе более тонкому iPhone и новому планшету iPad Pro, релиз которого ожидается осенью. На фоне этого BofA ожидает, что по итогам текущего квартала результаты Apple окажутся как минимум в рамках ожиданий, а выручка может даже немного превзойти прогнозы Уолл-стрит.  

Apple «стоит перед горой проблем», согласился аналитик Monness Crespi Hardt Брайан Уайт, которого цитирует Investor’s Business Daily. «Среди них — пошлины, неудачи в сфере ИИ, экономические трудности в Китае, усиленное внимание к App Store и потенциальный ущерб от решения Минюста (которое ожидается до конца августа) по гражданскому антимонопольному делу против Google. Плюс, Apple сама вовлечена в антимонопольное разбирательство Минюста», — отметил Уайт. Тем не менее аналитик сохранил рейтинг «покупать» и целевую цену в $245 для акций компании — почти на 15% выше закрытия в пятницу.

Аналитик Morgan Stanley Эрик Вудринг считает, что бумаги Apple останутся в диапазоне $195–215, пока не появится ясность по ключевым вопросам — от роста сервисов и пошлин до итогов антимонопольного дела Минюста против Google. Однако он тоже сохраняет рекомендацию Overweight, эквивалентную совету покупать, и таргет в $235.

В среднем аналитики, опрошенные FactSet, прогнозируют, что за прошедший квартал Apple отчитается о прибыли в размере $1,42 на акцию при выручке $89,1 млрд — это подразумевает рост на 1,4% и 3,9% соответственно в годовом выражении, отмечает Investor’s Business Daily. В текущем квартале прогноз Уолл-стрит предполагает прибыль в $1,65 на акцию — всего на цент больше, чем год назад — и рост выручки на 2,9%, до $97,67 млрд.

На торгах в понедельник стоимость акций Apple опускалась в моменте примерно на 0,3%. В сравнении с началом 2025 года бумаги компании подешевели на 14,5%. После Tesla это один из худших результатов среди игроков «Великолепной семерки».

Тем не менее, 65% аналитиков, присвоивших рейтинги бумагам Apple, по-прежнему советуют инвесторам покупать их (оценки Buy и Overweight). Еще 30% занимают нейтральную позицию с рейтингом Hold, а оставшиеся предлагают продать. Консенсусная целевая цена Уолл-стрит — $229,4 — предполагает рост рыночной стоимость компании еще на 7% от закрытия в пятницу.