JPMorgan нашел новый позитивный фактор для роста акций США
Розничные инвесторы готовы к возвращению на американский фондовый рынок, считают аналитики — после того, как занимаемая ими доля в общем объеме торгов акциями США упала до минимума за четыре года, — частные инвесторы постепенно будут возобновлять свою активность
Розничные инвесторы будут увеличивать свою долю на рынке акций, что еще больше подстегнет американский фондовый рынок, говорят аналитики / Фото: Tada Images/Shutterstock
Доля розничных инвесторов в общем объеме торгов американскими акциями начнет увеличиваться после падения до четырехлетнего минимума в конце первого квартала, считают аналитики JPMorgan Chase. По мнению стратегов, это может стать еще одним стимулом для роста фондового рынка, пишет Bloomberg.
Детали
«Хотя в первом квартале доля розничных инвесторов в объеме торгов акциями США снизилась до 17%, во втором квартале мы ожидаем отскока — по аналогии со вторым кварталом 2025 года», — отметила в своем отчете команда аналитиков JPMorgan под руководством Николаоса Панигирцоглу. Этот импульс, по оценкам стратегов, будет согласован с оживлением, которое уже наблюдается в сегменте опционов: «Покупки колл-опционов (контрактов на покупку активов по установленной цене к установленной дате. — OnInvest) мелкими трейдерами просели с октября 2025-го по март 2026 года, но резко выросли в апреле-мае», — добавили аналитики.
Похожим образом, по данным JPMorgan, выглядит и динамика индекса S&P 500 в 2025-м и 2026 годах: сдержанные результаты в первые три месяца года сменяются мощным ралли во втором квартале. Так, в 2025-м частные инвесторы активно торговали отдельными акциями в этот период, однако с тех пор они снизили спекулятивную активность (за исключением всплеска в октябре 2025 года), заметили аналитики. Теперь возобновление активности розничных инвесторов на рынке может придать акциями США дополнительный толчок, считают в JPMorgan.
«Несмотря на спад [активности частных инвесторов] во втором полугодии 2025-го и первом квартале 2026 года, на долю розничных инвесторов по-прежнему приходилось около 20% торговли акциями в США и почти 50% объема торгов краткосрочными опционами», — подчеркнули аналитики.
При этом другая группа более традиционных розничных инвесторов, предпочитающих фонды акций (ETF), оказывала рынку постоянную поддержку — даже во время общего замедления активности, заметили аналитики. В JPMorgan добавляют: для рынка важнее не то, как часто физлица совершают сделки с акциями или опционами, а их доля в совокупных потоках капитала конечных инвесторов.
Контекст
За 2025 год S&P 500 прибавил порядка 16%, с начала 2026-го он вырос уже более чем на 10%, причем на закрытии торгов 27 мая он обновил свой исторический максимум на уровне 7520,36 пунктов. Поддержку американскому рынку, главным образом, оказывают акции крупных технологических компаний на фоне ИИ-бума.
