Нефть по $150: Goldman Sachs допустил возвращение нефтяных котировок к пикам 2008-го

Инвестбанк Goldman Sachs во второй раз с начала марта повысил прогноз цен на нефть на 2026 год, пишет MarketWatch. Из-за возможной длительной блокировки судоходства по Ормузскому проливу стоимость барреля может подскочить до уровня 2008 года — почти до $150, предупредили аналитики.

К концу четвертого квартала 2026 года цена нефти марки Brent будет находиться на уровне $71 за баррель, а на американскую нефть West Texas Intermediate (WTI) — на уровне $67, такие прогнозы сделали аналитики Goldman Sachs под руководством Даана Струйвена, сообщает MarketWatch. В предыдущей заметке от 4 марта команда Goldman ожидала к концу года Brent по $66, а WTI — по $62. На момент публикации нефть марки Brent торгуется по $99,5, фьючерсы на WTI с поставкой в апреле — по $94,9.

При этом в ближайшее время, предупредили аналитики, цены на нефть будут значительно выше их прогнозов. «Пока нет ясности, как долго продлится этот рекордный шок предложения, и пока поставки через [Ормузский] пролив остаются минимальными, цены продолжат расти», — отметили в Goldman. 

Если ситуация в ближайший месяц не улучшится и поставки энергоносителей не возобновятся до конца марта, нефть может пробить исторический пик 2008 года и уйти выше $148 за баррель, не исключают в Goldman.

Goldman Sachs повысил свой прогноз по нефтяному рынку из-за опасений, что начавшийся в конце февраля конфликт на Ближнем Востоке заблокирует движение танкеров по Ормузскому проливу — ключевому пути для порядка 25% мировых поставок нефти — на 21 день. Это в два раза дольше, чем банк предполагал ранее. Согласно нынешнему прогнозу Goldman, судоходство по Ормузскому проливу должно начать восстанавливаться с 20-х чисел марта. «Мы повышаем прогноз, так как теперь рассчитываем на 21 день перебоев [судоходства] в Ормузском проливе вместо 10 [дней, прогнозировавшихся ранее]. Мы ожидаем, что поставки упадут до 10% от нормы, после чего начнется постепенное восстановление в течение месяца», — предположили в Goldman Sachs.

Рынок успокоится и вернется к более низким ценам на энергоносители только тогда, когда поверит, что затяжных перебоев в поставках нефти и газа удастся избежать. На этот случай у банка есть так называемая прогнозная модель «после шока»: она предполагает, что с 21 марта движение через пролив начнет восстанавливаться, а страны начнут распечатывать свои нефтяные резервы. При этом, вероятно, из обещанных МЭА на этой неделе 400 млн баррелей резервов на рынок попадет лишь часть — Goldman считает, что весь объем выпустят только в случае совсем затяжного кризиса.

С другой стороны, быстрое окончание войны и увеличение добычи нефти со стороны ОПЕК могут обрушить цены на нефть даже ниже текущих прогнозов, предупредили аналитики. В Goldman отмечают, что США могут прекратить военные действия в любой момент, что мгновенно обнулит «военную премию» к стоимости нефти. Тем не менее, банк считает, что риски сейчас смещены в сторону роста: если перебои затянутся на месяц, цена Brent составит $76, а если на два — поднимется до $93.

11 марта 32 страны — участницы Международного энергетического агентства (МЭА) договорились предоставить рынку 400 млн баррелей нефти из стратегических резервов, чтобы смягчить сбои в поставках. Это — крупнейшее в истории МЭА высвобождение стратегических запасов, однако трейдеров волнует, когда именно высвобожденные резервы поступят на рынок. В МЭА конкретных сроков пока не приводят.

Кроме того, на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке экономисты Goldman Sachs Мануэль Абекасис и Дэвид Мерикл в своем новом аналитическом отчете, опубликованном 12 марта, оценили влияние войны с Ираном на экономику США, отметив, что, хотя цена на нефть остается основным фактором негативных последствий, риски выходят за эти рамки. По прогнозу аналитиков, на фоне вооруженного конфликта инфляция в США к декабрю подскочит до 2,9%, что, скорее всего, вынудит ФРС отложить ожидающееся снижение ставок с лета на конец года (сентябрь и декабрь). Рост экономики (ВВП) в США при этом замедлится до 2,2%, безработица вырастет до 4,6%, а риск рецессии составит 25%.