ОПЕК без ОАЭ: что пишут аналитики и экономисты про будущее картеля и цены на нефть

Выход ОАЭ из ОПЕК и ОПЕК+ стал одной из самых обсуждаемых новостей уходящей недели. Устоят ли оба объединения без столь крупного и влиятельного игрока? Что на самом деле означает демарш ОАЭ? И как, наконец, решение о выходе повлияет на цены на нефть?

Трения между Абу-Даби и ОПЕК+ обострились еще в период пандемии коронавируса в 2021 году, напоминает в своей статье внештатный научный сотрудник Института арабских государств Персидского залива Кейт Дуриан. Тогда ОАЭ выступили против планов Саудовской Аравии продлить сокращение добычи. ОАЭ же утверждали, что новые квоты не учитывают их быстро растущие добывающие мощности. 

Эмираты инвестировали миллиарды долларов в дальнейшее расширение своих мощностей по добыче нефти, которые сейчас составляют 4,85 млн баррелей в сутки и должны достичь 5 млн баррелей в сутки к 2027 году. Официальная квота на апрель в 3,4 млн баррелей в сутки, установленная до войны в Иране, фактически означала неиспользование потенциала добычи в 1,45 млн баррелей в сутки, что вызывало недовольство Абу-Даби.

Политические факторы также могли сыграть свою роль. Когда-то тесно связанные между собой Саудовская Аравия и ОАЭ отдалились друг от друга по ключевым региональным вопросам, включая конфликты в Судане и Йемене. Кроме того, теперь Эр-Рияд все чаще оспаривает роль ОАЭ как регионального финансового и торгового центра Ближнего Востока.

Война США и Израиля с Ираном повышает ставки для ОАЭ, считает профессор прикладной экономики в Университете Джонса Хопкинса Стив Ханке. В 2008-2014 годах экономист входил в Консультативный совет по финансам этой страны.

По словам Ханке, без квот ОПЕК ОАЭ может быстро нарастить добычу нефти, чтобы максимизировать свою прибыль при текущих ценах, так как в стране понимают: нефтяная эра движется к закату. Исход войны непредсказуем, и вероятность сценария, при котором в будущем ОАЭ смогут продавать значительно меньший объем нефти по более низким ценам, сохраняется. В таких условиях «первоочередная задача» для Эмиратов  — «забрать деньги и бежать», заявил экономист в интервью Fortune.

Правда, сейчас у страны затруднена доставка нефти на мировой рынок, хотя у нее и есть альтернативный маршрут доставки в обход Ормузского пролива — через порт Фуджейра. Кроме того, нефтяная инфраструктура ОАЭ, в том числе и порт, ранее подвергалась атакам со стороны Ирана. 

Пример ОАЭ может заставить некоторых членов ОПЕК и ОПЕК+, которые также недовольны текущими квотами, задуматься о выходе. Решение Эмиратов затрудняет ситуацию и для негласного лидера группы — Саудовской Аравии, и для картеля в целом, считает Робин Милс, глава консалтинговой компании Qamar Energy из Дубая.

«ОПЕК+ потеряет некоторую сплоченность. Возможно, Казахстан тоже выйдет из группы. Это еще один крупный производитель, который хочет расти», — заявил он в эфире CNN.

Без ОАЭ ОПЕК значительно ослабнет: другие крупные производители — Иран и Ирак — не располагали сколько-нибудь существенными резервными мощностями, пишет эксперт нефтяной отрасли Сергей Вакуленко на своей странице в Facebook. 

«Если ОАЭ начнут добывать нефть на пределе своих мощностей и откажутся от роли регулятора нефтяного рынка, эта ответственность ляжет преимущественно на Саудовскую Аравию», — заключает он.

Новость о выходе ОАЭ из ОПЕК и ОПЕК+ серьезно не повлияла на нефтяные котировки, отмечают аналитики. Во-первых, сейчас страна приостановила добычу на морских месторождениях. Во-вторых, закрытие Ормузского пролива ограничивает любое влияние на рынок иных событий, пишут аналитики международной консалтинговой компании Wood McKenzie. 

Для выхода из ОПЕК ОАЭ выбрали удачный тайминг. «Если бы это объявление прозвучало в любое другое время, мы, вероятно, стали бы свидетелями более сильного давления на цены на нефть», — считают аналитики ING. Это решение приветствовал бы президент США Дональд Трамп, поскольку оно ослабляет влияние ОПЕК и ОПЕК+ на нефтяном рынке, а также должно быть выгодно импортерам и потребителям. Другой фактор, за которым следует следить, — приведет ли выход ОАЭ к дальнейшему расколу среди оставшихся членов ОПЕК, написали они.

В краткосрочной же перспективе на цены на нефть будут влиять события в Персидском заливе и сроки возобновления поставок нефти через Ормузский пролив. 

Пока признаков скорого разрешения конфликта не наблюдается, аналитики ING повысили прогноз цен на нефть на оставшуюся часть года. По нему, средняя цена нефти марки Brent составит $104 за баррель во II квартале 2026 года и $92 за баррель в IV квартале 2026 года. Предыдущий прогноз предполагал цену в $96 и $88 за баррель соответственно.