Ормуз, Красное и Черное моря — зоны риска рынка нефти. Мнение аналитика

Казахстан 21 июля остановил транспортировку нефти по трубопроводу к терминалу Каспийского трубопроводного консорциума (КТК). Это решение принято после серии атак на танкеры в Черном море, пишет Bloomberg. Через терминал КТК проходит до 80% экспорта нефти из Казахстана, указывает агентство и добавляет: стране придется начинать снижать добычу, если приостановка продлится до конца этой недели.

Ранее на этой неделе йеменские хуситы объявили о морской блокаде судов из Саудовской Аравии в Красном море.

Судоходство через Ормузский пролив — один из главных морских маршрутов для вывоза нефти и газа из Ближнего Востока — также практически остановлено. 21 июля через пролив прошло только четыре грузовых судна с сырьем, писал Reuters со ссылкой на данные Kpler.

Как рынку адекватно оценивать происходящее — в эксклюзивном комментарии для Oninvest рассказывает аналитик по нефтегазовому сектору Института экономики энергетики и финансового анализа (Австралия) Кевин Моррисон.

Все происходящее сигнализируют о более жестком рынке, чем в период, когда Ормузский пролив был закрыт с конца февраля по середину июня.

Объемы КТК составляют около 1% мирового предложения нефти, но это происходит на фоне дополнительных сбоев в поставках топлива в России (РФ остановила экспорт дизельного топлива, это около 10% мировой торговли) и на Ближнем Востоке.

Падает экспорт нефти и из других стран — совокупный экспорт из США, Бразилии, Гайаны и Канады к середине июля упал с пикового значения в 13,53 млн баррелей в сутки 1 июня на 18%. Ограниченные коммерческие запасы сырой нефти в США сдерживают экспорт этой страны, поскольку Штаты предпочитают сохранять сырье для внутреннего рынка, следует из данных Kpler.

В целом рост добычи нефти в этих четырех странах составил около 3 млн баррелей в сутки с апреля по начало июня и помог сдержать рост цен на нефть. Сейчас удерживает рынок от более резкого скачка цен на сырую нефти  сокращение импорта нефти в Китае (в июне он упал более чем на 40%, до самого низкого уровня почти за 10 лет — прим. ред). Но в то же время китайские НПЗ сократили загрузку и уменьшили экспорт нефтепродуктов, что добавило напряженности в другом сегменте энергетического рынка.

Казахстанский экспорт через КТК идет потребителям в Европе — в Италию, а также во Францию, Испанию, Нидерланды и Турцию. Часть идет в Азиатско-Тихоокеанский регион и транспортируется далее в Красное море.

Это решение Казахстана — серьезная структурная уязвимость, особенно для стран Азиатско-Тихоокеанского региона, поскольку подавляющее их большинство ко всему прочему получают сырую нефть через Ормузский и Баб-эль-Мандебский проливы.

Властям стран, которые зависят от импорта нефти, придется пересматривать свои планы по импорту.

Рынок начинает закладывать в цену риск крупных перебоев с поставками нефти: цена Brent уже составляет выше $94 за баррель. Это вполне оправданная премия за риск: примерно на этом уровне нефть торговалась большую часть периода, когда Ормузский пролив был закрыт. Тогда рынок уже жил в режиме повышенной нервозности.

Если цена будет подниматься заметно выше указанного уровня, это начнет уже не просто повышать издержки, а реально «душить» спрос.

В КТК имеют доли Chevron, ExxonMobil, Shell и итальянская энергетическая компания Eni. Приостановка отгрузки Казахстана через КТК не окажет существенного влияния на них, поскольку это относительно небольшая часть их соответствующих бизнесов с учетом географического охвата и диверсификации бизнеса.