Утро в Нью-Йорке: в поисках баланса между макроданными и геополитикой

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

В центре внимания участников сегодняшних торгов будет февральский индекс потребительских цен. Консенсус предполагает рост общего и базового CPI на 0,3% м/м после январского повышения на 0,2% и 0,3% соответственно. Близкие к прогнозным фактические результаты, вероятно, будут восприняты инвестсообществом как подтверждение сохранения инфляции на повышенном уровне, но без явных признаков ее ускорения. Если темпы роста потребительских цен, особенно по базовому индексу, окажутся выше ожидаемых, это может вновь усилить опасения, что пространство для снижения ставки ФРС остается ограниченным.

Дополнительным макрофактором станет публикация статистики дефицита федерального бюджета США за февраль (консенсус: -$317 млрд, январь: -$94,6 млрд). Сам по себе релиз вряд ли определит динамику торгов, однако в сочетании с данными CPI он может повлиять на восприятие фискального фона и на доходность UST, особенно после слабоватого размещения трехлетних бумаг накануне.

Главным внешним источником неопределенности остается ситуация на Ближнем Востоке. Утром в среду нефть снижалась после сообщений об обсуждении в Международном энергетическом агентстве (IEA) крупнейшего в его истории высвобождения стратегических резервов с целью сдерживания роста цен, вызванного военной операцией США и Израиля против Ирана. В случае положительного решения на рынок может быть поставлено более 182 млн баррелей, что способно частично смягчить инфляционные риски в краткосрочной перспективе. Несмотря на продолжающийся конфликт, Тегеран продолжает активно поставлять нефть в Китай через Ормузский пролив. За последние пару недель таким образом было транспортировано 11,7 млн баррелей, значительная часть танкеров при этом отключает транспондеры. Однако полностью напряжение на рынке это не снимает: инвесторы продолжают учитывать риски перебоев в поставках через Ормузский пролив. По сообщениям СМИ, Иран начал устанавливать здесь противокорабельные мины. Это усиливает опасения за безопасность маршрута и сохраняет высокую чувствительность цен на энергоносители и другие поставляемые по этому пути товары к любым новостям, связанным с развитием конфликта.

До старта основных торгов квартальные результаты представят Campbell’s, Serve Robotics. После закрытия отчитаются UiPath и Descartes Systems.

Фьючерсы на S&P 500 консолидируются вблизи уровней закрытия прошлой сессии. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности. Рынок получит шанс на локальную передышку, если данные инфляции будут близкими к средним ожиданиям. В то же время внешнеполитические новости и ситуация с ценами на энергоносители по-прежнему способны резко изменять настроения участников торгов.

— Акции Oracle до открытия основной сессии растут примерно на 10% после публикации отчетности. Выручка компании составила $17,19 млрд, а скорректированная прибыль на акцию оказалась равна $1,79 при консенсусе $16,91 млрд и $1,7 соответственно. Менеджмент повысил прогноз выручки на 2027 финансовый год до $90 млрд, указав на устойчивый спрос на облачную инфраструктуру и ИИ-нагрузки.

— Бумаги AeroVironment на премаркете снижаются примерно на 9% на фоне представленных квартальных результатов. Ее прибыль на акцию в размере $0,64 на акцию и выручка в объеме $408 млн оказались меньше средних ориентиров рынка, а прогноз EBITDA на год был снижен до $265–285 млн.

— Котировки Upstart Holdings перед стартом торгов растут в пределах 2%. Позитивную реакцию инвесторов вызвало заявление компании о намерении подать заявку на получение национальной банковской лицензии, что может упростить структуру бизнеса и расширить возможности кредитования.

— Акции Diamondback Energy теряют около 3% после объявления о вторичном размещении. Один из мажоритариев предложил к продаже около 11 млн долевых бумаг, усилив опасения инвесторов по поводу появления дополнительного предложения на рынке.

— Ценные бумаги Groupon на премаркете падают на 10%, так как ее выручка за последний отчетный квартал составила лишь $132,7 млн против ожиданий $136,6 млн, а собственный прогноз на 2026 год оказался ниже консенсуса.

Торги 10 марта на американских фондовых площадках завершились в небольшом минусе. S&P 500 опустился на 0,21%, NASDAQ 100 потерял символические 0,04%, Dow Jones снизился на незначительные 0,07%, Russell 2000 скорректировался на 0,22%.

Волатильность была высокой. В первой половине дня преобладала позитивная динамика, однако к закрытию на фоне новых сообщений о рисках эскалации ситуации с транспортировкой грузов по Ормузскому проливу импульс роста угас.

Сильнее рынка в целом выглядели отдельные представители «Великолепной семерки» и в целом крупные технологические компании, а также производители полупроводников, чипов памяти и создатели ИИ-инфраструктуры. Тем не менее в целом технологический сектор (XLK) закрылся в нуле, а список аутсайдеров на фоне падения котировок WTI на 11,9% возглавили энергетики (XLE: -1,28%).

Макростатистика носила смешанный характер, однако драматического влияния на ход торгов она не оказала. Индекс оптимизма малого бизнеса NFIB в феврале снизился с январских 99,3 пункта до 98,8, что указало на сохраняющееся давление на малый бизнес. Продажи жилья на вторичном рынке превзошли средние ожидания инвестсообщества. Доказательством устойчивости экономики стала динамика занятости в частном секторе. Четырехнедельный средний показатель по ADP достиг максимума с середины декабря. За последнюю неделю число рабочих мест выросло на 15,5 тыс. после 12,75 тыс. за предыдущий аналогичный период.

Рынок облигаций оставался под давлением: доходности длинного конца кривой прибавили 6–7 б.п., а аукцион по размещению трехлетних UST прошел не слишком успешно, что ограничило аппетит к риску.

Оптимизм начала сессии, поддержанный надеждами на разрешение ситуации на Ближнем Востоке, сменился более осторожными настроениями после сообщений о возможном минировании Ираном Ормузского пролива и жестких заявлений обеих сторон конфликта. На этом фоне рынок продолжает балансировать между фундаментальными опорами в виде сохраняющейся устойчивости экономики США и сильного сезона отчетности и риском эскалации напряженности вокруг Ирана.

— UWM Holdings (UWMC: +3,9%) повысила ориентиры по выручке на первый квартал и весь 2026 год. Средний прогноз по кварталу оказался заметно выше ожиданий Уолл-стрит, что инвесторы восприняли как сигнал более быстрого улучшения операционных показателей.

— Casey’s General Stores (CASY: +3,8%) отчиталась за квартал прибылью выше консенсуса. Ее сопоставимые продажи топлива и продуктового ассортимента также оказались сильнее прогнозов. Рынок позитивно воспринял рост топливной маржи и улучшение гайденса по сопоставимым продажам и рентабельности на год.

— PROG Holdings (PRG: -6,7%) пересмотрела прогноз выручки на 2026 финансовый год с $3,02–3,14 млрд до $2,95–3,07 млрд с учетом эффекта январского приобретения Purchasing Power. Это вызвало у инвесторов некоторые опасения в отношении краткосрочной динамики бизнеса.

— Выявленные дефекты проводки на части самолетов Boeing (BA: -3,2%) 737 MAX могут замедлить поставки в ближайшие месяцы и усилить риски для выполнения годового плана.

— CEO West Pharmaceutical Services (WST: -5,7%) Эрик М. Грин объявил о намерении уйти со своего поста после назначения преемника во второй половине 2026 года, что усилило неопределенность вокруг управленческого перехода.