ASML пообещала, что ее продажи не сократятся в 2026 году. Продолжится ли ралли?

Нидерландская ASML, самая дорогая публичная компания Европы, успокоила инвесторов обещанием сохранить в 2026 году объем продаж, несмотря на ослабление спроса в Китае, и оптимистичным прогнозом на последний квартал текущего года. Официальный прогноз единственного в мире поставщика оборудования для печати чипов в глубоком ультрафиолете имел ключевое значение для инвесторов в то время, когда глобальная нестабильность не позволяет компании гарантировать рост в следующем году.

«Мы не ожидаем, что чистые продажи в 2026 году будут ниже, чем в 2025 году. Более подробную информацию о нашем прогнозе мы предоставим в январе», — говорится в заявлении главы ASML Кристофа Фуке, приуроченном к публикации квартальной отчетности. По итогам 2025 года компания рассчитывает на рост чистых продаж примерно на 15%, а валовая маржа, по ее оценке, составит около 52%, при этом «прогнозируется очень сильный четвертый квартал», добавил топ-менеджер.

Именно ясность по ориентирам на 2026 год была наиболее важна для инвесторов после обвала акций в середине июля, когда ASML предупредила, что не может гарантировать рост из-за экономической и политической неопределенности, отмечает CNBC.

По словам Фуке, руководство ASML наблюдает сохранение позитивной динамики в области инвестиций в искусственный интеллект, причем это касается все большего числа клиентов как в сегменте передовых процессоров, так и в сегменте современной памяти DRAM. «С другой стороны, мы ожидаем, что спрос со стороны китайских клиентов и, следовательно, наши продажи в Китае в 2026 году значительно снизятся по сравнению с очень сильными показателями нашего бизнеса в этой стране в 2024 и 2025 годах», — предупредил глава компании.

Продажи производителя в третьем квартале 2025 года достигли €7,5 млрд при консенсус-прогнозе €7,7 млрд. При этом компания привлекла заказы на €5,4 млрд, что значительно опередило ожидания рынка — оценка аналитиков составляла €4,9 млрд, передает Bloomberg.

После публикации квартального отчета с прогнозом акции ASML подскочили на 3,8% на торгах в Амстердаме. При этом аналитик Jefferies Джанардон Менон оценил релиз компании скептически. «На наш взгляд, эти результаты и комментарии к прогнозу не дают особых аргументов ни быкам, ни медведям, — написал он. — Но после настолько сильного ралли мы считаем, что такой динамики заказов на фоне отсутствия уверенности в росте в 2026 году недостаточно для того, чтобы обеспечить дальнейший значительный рост акций»

На фоне бума ИИ и ожиданий роста заказов на оборудование для производства чипов капитализация нидерландского производителя взлетела с начала 2025 года почти на 30%. А в сентябре ее бумаги показали лучший месячный результат за последние два десятилетия, сделав компанию самой дорогой в Европе, подсчитал Bloomberg.

Менон из Jefferies сохранил по акциям ASML рекомендацию «держать» (Hold) и целевую цену в €780, что предполагает снижение котировок на 8% с текущего уровня. При этом Уолл-стрит в целом настроена умеренно оптимистично — с консенсус-прогнозом «выше рынка» (Outperform, соответствует рекомендации покупать акции) и средним таргетом на 5,7% выше уровня закрытия торгов в Амстердаме 14 октября. 

Как минимум четыре брокера улучшили свои рекомендации по бумагам ASML после повышения прогнозов ключевых клиентов компании — Intel и Samsung Electronics, отмечает Bloomberg.