Evercore рекомендовал покупать акции Duolingo. Компания может повторить путь Netflix

Evercore ISI улучшил рейтинг акций онлайн-платформы для изучения языков Duolingo и ждет их роста более чем на 40%. Это уже второй аналитик за недолгое время, который идет против консенсуса Уолл-стрит в отношении компании. На премаркете 1 сентября котировки Duolingo подскочили почти на 7%.

Аналитик Evercore ISI Марк Махани повысил рейтинг Duolingo с «нейтрального» до «выше рынка», что эквивалентно рекомендации покупать акции компании, а также удвоил целевую цену, доведя ее до $21, пишет Barron’s. Новый таргет предполагает потенциал роста более чем на 40% от уровня закрытия 31 августа. 

Махани допустил, что Duolingo, чья рыночная стоимость заметно отступила от пика, может повторить сценарий Netflix 2022 года. Тогда — после того, как замедление темпов роста обрушило котировки стримингового гиганта — оживить бизнес помог запуск новых продуктов. При этом аналитик признает, что акции образовательной платформы сейчас не настолько дешевые, какими были бумаги Netflix в то время, и сама компания уступает ему в масштабах.

В начале августа котировки Duolingo обвалились более чем на 9%, поскольку прогноз по выручке в текущем квартале не дотянул до ожиданий Уолл-стрит. С тех пор бумаги восстановились на 21%, однако все еще торгуются примерно на 70% ниже исторического максимума, достигнутого в мае 2025 года, следует из данных Yahoo Finance.

Последние квартальные результаты показали, что пользователи продолжают активно приходить в приложение, отмечает Barron’s. Выручка во втором квартале выросла на 18% в годовом выражении, число ежедневно активных пользователей (DAU) увеличилось на 23%, а число платных подписчиков — на 17%. Махани ожидает, что к 2028 году ежедневная активная аудитория Duolingo взлетит на 70% и достигнет 99 млн человек, тогда как консенсус-прогноз Уолл-стрит предполагает лишь 85 млн.

Аналитик Evercore делает ставку на то, что быстрый рост аудитории в конечном итоге конвертируется в более высокую выручку и прибыль, чем сейчас рассчитывает рынок.

53% онлайн-респондентов, изучающих иностранные языки, используют Duolingo, показал недавний опрос Evercore среди 1300 американцев, сообщает Barron’s. Это примерно в четыре раза больше, чем у ближайшего конкурента — сервиса Babbel. При этом 66% пользователей Duolingo заявили, что «очень» или «чрезвычайно» довольны приложением.

Однако есть и тревожные сигналы: тот же опрос выявил, что 33% пользователей платформы с высокой вероятностью могут прекратить занятия в течение ближайших трех месяцев — по сравнению с 30% в прошлом году и 23% в 2024-м.

Чтобы удерживать аудиторию, Duolingo активно внедряет новые функции. Разговорная практика стала более доступной, а опция видеозвонков на базе искусственного интеллекта была добавлена в базовую платную подписку Super благодаря существенному снижению затрат на ее обслуживание.

Хотя ИИ-сервисы могут составить компании конкуренцию, опрос Evercore практически не выявил признаков того, что они снижают вовлеченность существующих пользователей. Так, ChatGPT применяют 36% изучающих языки, но более половины из них параллельно занимаются и в Duolingo. Более того, 63% из этой пересекающейся аудитории заходят в приложение ежедневно, что в целом соответствует средним показателям активности всех пользователей сервиса.

«ИИ не разрушает сформированную привычку», — подчеркнул Махани. По его мнению, главный риск со стороны нейросетей заключается не в оттоке существующей аудитории, а в возможных трудностях с привлечением новых случайных пользователей.

Решение Evercore не стало единичным на Уолл-стрит, отмечает Investing.com. На протяжении всего августа наблюдалась серия позитивных переоценок: DA Davidson также рекомендовал покупать акции компании, а JPMorgan и Wedbush увеличили свои таргеты.

При этом консенсусный рейтинг по акциям Duolingo сохраняется на уровне «Удерживать» (Hold). Из 27 аналитиков, покрывающих эти бумаги, только шесть рекомендуют покупать их, а один советует продавать.