«На рынке делают глупости»: глава JPMorgan увидел признаки кризиса масштаба 2008 года

Глава крупнейшего банка США JPMorgan Джейми Даймон заявил, что видит на финансовом рынке признаки, напоминающие ситуацию перед кризисом 2008 года. Он предупредил о рисках в кредитовании на фоне агрессивной конкуренции и ослабления стандартов. Опасения того, что в частном кредитовании надувается «пузырь», все сильнее тревожат инвесторов.

Глава JPMorgan Джейми Даймон сравнил ситуацию на финансовых рынках с периодом 2005–2007 годов, когда быстрый рост и высокая доходность скрывали накапливающиеся риски в кредитной системе. 

Он признал, что в моменты, когда «все зарабатывают деньги», легко поддаться ощущению благополучия. Высокие цены на активы и большие объемы денежной массы создают впечатление, что серьезных проблемы не возникнет. Однако, оценивая совокупность факторов, Даймон предпочитает сохранять осторожность. «К сожалению, мы наблюдали это в 2005, 2006 и 2007 годах — почти то же самое — прилив поднимал все лодки, и все зарабатывали много денег», — приводит его слова Seeking Alpha.

По словам Даймона, высокая конкуренция и снижение стандартов подталкивают отдельных участников рынка к чрезмерному риску. «Я вижу, как несколько игроков делают глупости, чтобы нарастить чистый процентный доход». 

Глава JPMorgan подчеркнул, что источник следующего шока может быть неочевидным. «В кредитном цикле всегда есть неожиданность. Неожиданностью часто оказывалось то, какая отрасль пострадает сильнее всего», — сказал он, добавив, что в этот раз под удар может попасть, в частности, сектор программного обеспечения на фоне бума ИИ, передает Seeking Alpha.

В октябре 2025 глава JPMorgan уже предупреждал о признаках возможного ухудшения кредитных условий, комментируя банкротства автокредитора Tricolor Holdings и производителя автозапчастей First Brands. Тогда он описал ситуацию так: «Если вы увидели одного таракана — скорее всего, их больше». 

Предупреждения Даймона прозвучали на фоне усиленного внимания инвесторов к рынку частного кредитования, который достиг размера в $1,8 трлн, сообщает Bloomberg. Опасения обострились после возникновения сложностей у одного из крупных игроков Blue Owl.

К концу 2025 года под управлением этой компании оказалось более $300 млрд, напоминает Bloomberg. 18 февраля она на постоянной основе ограничила ежеквартальный вывод средств в одном из фондов, заявив, что ускорила возврат капитала за счет продажи активов на сумму $1,4 млрд. Несмотря на заверения о сохранении ликвидности, часть инвесторов расценили этот шаг как возможный сигнал напряженности в секторе кредитования, передает CNN. 

Акции Blue Owl за последние 5 дней упали на 15%. 

Экономист Мохамед Эль-Эриан, как и Даймон, увидел на рынке параллели с началом кризиса 2008 года: ситуация с Blue Owl, по его мнению, несопоставимы по масштабу, но вызывает вопросы о более широких системных рисках в индустрии и возможном значительном ударе по стоимости отдельных активов.  

Директор по инвестициям Fourier Asset Management Орландо Джемес также заявил, что «тревожные сигналы в частном кредитовании поразительно напоминают 2007 год».