Владелец Michael Kors ждет роста прибыли за счет молодежи. Что с акциями?

Американский модный холдинг Capri, которому принадлежат бренды сумок, аксессуаров и обуви — Michael Kors и Jimmy Choo, — в среду, 27 мая, спрогнозировал прибыль на 2027 финансовый год выше оценок Уолл-стрит. Люксовый ретейлер делает ставку на антикризисную стратегию, ориентированную на восстановление спроса на сумки Michael Kors после нескольких неудачных кварталов. Capri стремится расширить клиентскую базу, в том числе за счет молодых и состоятельных покупателей. Данная категория потребителей продолжает тратить деньги на товары непервой необходимости, включая аксессуары, вопреки инфляционному давлению из-за роста цен на топливо и продукты питания, отмечает Reuters. 

— В 2027 финансовом году Capri ожидает прибыль на акцию примерно в $2,15, в то время как аналитики рассчитывали увидеть этот показатель на уровне $1,83 на акцию (согласно сведениям, скомпилированным LSEG), пишет Reuters. 

— Выручка компании в 2027 финансовом году составит приблизительно $3,53 млрд, прогнозируют в Capri, — по сравнению с консенсус-оценкой в $3,48 млрд. В случае реализации прогноза компании — Capri зафиксирует по итогам следующего финансового года небольшой рост выручки — в пределах низких однозначных показателей.

— Выручка Capri в четвертом квартале, завершившемся 28 марта, снизилась на 3,7% в годовом выражении и составила $796 млн, что в целом совпало с прогнозами аналитиков. Скорректированная прибыль на акцию в размере $0,22 превысила ожидания аналитиков на уровне $0,11, передает Reuters.

— При этом Capri зафиксировала очередное квартальное снижение показателей своей марки Michael Kors, на долю которой приходится основная часть ее продаж. Выручка бренда в четвертом квартале сократилась на 5,5% год к году — до $656 млн, в то время как выручка марки Jimmy Choo увеличилась на 5,3% и достигла $140 млн. В последние годы Michael Kors сталкивается с критикой из-за отсутствия инноваций в дизайне. Непрерывное снижение продаж марки в течение нескольких кварталов заметно контрастирует с результатами ее конкурента на рынке сумок — бренда Coach (принадлежит Tapestry), который в своем последнем квартале зафиксировал скачок выручки на 31%, отмечает Reuters. 

— В ответ на критику Capri представил новые инициативы и маркетинговые кампании, которые смогли повысить привлекательность брендов Michael Kors и Jimmy Choo среди молодого поколения. Так, обновление линеек и рекламная кампания сумок Modern Jet Set от Michael Kors нарастили глобальную базу покупателей Michael Kors на 8%. Аналогичный тренд зафиксирован у Jimmy Choo, где расширение ассортимента повседневной обуви и аксессуаров также обеспечило приток новых покупателей на 7% в годовом сопоставлении, согласно отчету. 

— Валовая маржа Capri за четвертый квартал составила 64,8% по сравнению с 59,9% годом ранее. Этому, среди прочего, способствовали расчеты компании на возврат уплаченных ею таможенных пошлин США, которые американский Верховный суд признал в феврале 2026 года незаконными. Всего, зафиксировала компания, она рассчитывает вернуть $65 млн ранее уплаченных пошлин. $40 млн из них Capri отразила в отчетности как «уменьшение себестоимости проданных товаров» за 2026 финансовый год. Еще $25 млн — как «сокращение запасов», по данным на 28 марта.

Несмотря на позитивные прогнозы люксового холдинга, акции Capri на торгах 27 мая снизились на 2,4%. С начала года они в минусе на 25%. «Спрос на оба бренда (Jimmy Choo и Michael Kors) вполне достаточен. Я думаю, инвесторы были разочарованы тем, что прогноз продаж на первый квартал не оказался выше, но это длительный процесс», — цитирует Reuters аналитика Morningstar Дэвида Шварца.

В прошлом году Capri продала Prada итальянский дом моды Versace, приобретенный ею семью годами ранее. Таким образом американский fashion-холдинг рассчитывает сфокусировать все усилия на развитии марок Michael Kors и Jimmy Choo, обращает внимание Reuters. 

Люксовый сектор сейчас функционирует в условиях жесткого макроэкономического давления, снижения потребительской уверенности, спровоцированной удорожанием бензина и продовольствия. Дополнительным негативным фактором стала война на Ближнем Востоке, которая нанесла удар по спросу на предметы роскоши на Ближнем Востоке. Из-за этого люксовая группа LVMH, владелец Gucci — холдинг Kering — и Hermes, зафиксировали более слабые результаты в начале года. В первом квартале совокупная выручка LVMH и холдинга Kering снизились на 6% год к году, общие продажи Hermès за это же время выросли на 5,6%.

В ходе теле-конференции по итогам публикации финансовых результатов руководители Capri заявили, что сокращают количество рекламных акций и продают сумки и одежду по полной цене, чтобы «перезагрузить» бренд Michael Kors. Компания также меняет свой ассортимент продукции, в частности, уделяет больше внимания небольшим сумкам и более повседневной обуви, которая, как считают топ-менеджеры Capri, больше нравится молодым покупателям.

«Бренд премиум-класса, такой как Michael Kors, должен избегать чрезмерного дисконтирования, иначе это снижает ценность бренда», — цитирует Reuters аналитика Morningstar Дэвида Шварца. Даже при высоких ценах продукция Michael Kors стоит намного дешевле, чем товары брендов класса люкс, добавил Шварц.

Девять из 16 аналитиков, покрывающих бумаги Capri, рекомендуют их к покупке. Остальные семеро придерживаются нейтральной позиции.