«Недостаточно, чтобы поверить в мечту»: почему аналитики разошлись в оценке CoreWeave
Роста выручки на 112% мало для того, чтобы Bernstein счел акции привлекательными
CoreWeave впечатлила аналитиков результатами, но ее акции привлекают не всех / Фото: jackpress / Shutterstock
Поставщик вычислительных мощностей для систем искусственного интеллекта CoreWeave представил отчет за второй квартал, который впечатлил даже самых «по-медвежьи» настроенных к нему аналитиков, пишет CNBC. Компания заявила о росте выручки на 112% и портфеле заказов более чем на $100 млрд. Это побудило JPMorgan и Bernstein повысить целевую цену ее акций, передает телеканал.
Бумаги CoreWeave на торгах в среду, 12 августа, росли на пике на 24% — это может помочь компенсировать потери, которые бумаги компании несли в последнее время, отмечает CNBC. За последние три месяца CoreWeave потеряла 16% из-за опасений по поводу устойчивости ее бизнес-модели, особенно на фоне роста долговой нагрузки. Акции также просели после того, как в июле Meta заявила, что будет продавать свои излишки вычислительной мощности для задач искусственного интеллекта сторонним разработчикам — этот шаг усилит прямую конкуренцию с CoreWeave, отмечает телеканал.
Вот что говорят аналитики Уолл-стрит после отчета
— JPMorgan: рекомендация держать, целевая цена повышена с $110 до $120. Это подразумевает рост котировок CoreWeave на 33% относительно последней цены закрытия.
«Результаты CoreWeave оправдали ожидания инвесторов по ключевому показателю — динамике маржинальности. Это укрепило уверенность в том, что высокий спрос способствует росту не только выручки и оставшихся невыполненных обязательств по контрактам (RPO), но и чистой прибыли создателей инфраструктуры для искусственного интеллекта, включая саму CoreWeave. Несмотря на то, что рентабельность была в центре внимания по итогам квартала, мы считаем, что позитивные моменты из отчета и комментариев к звонку с инвесторами в большей степени касались долгосрочных перспектив бизнеса», — написали аналитики JPMorgan.
— Bernstein: рекомендация продавать, таргет повышен с $67 до $74, что все еще подразумевает падение акций на 18%.
«Отдадим должное: это лучший отчет из всех, что представляла компания. Ранее мы писали о провалах команды в операционной деятельности, но в этом квартале они справились. <…> Нам даже нравится план строительства [дата-центра] в Индонезии. Достаточно ли этого, чтобы поверить в мечту о неооблаках? К сожалению, нет», — написали аналитики Bernstein.
— Citi: рекомендация покупать, целевая цена $142, что подразумевает рост котировок на 57% относительно цены закрытия 11 августа.
«На фоне сильной тревожности вокруг неооблачных провайдеров CoreWeave во втором квартале послала уверенный сигнал. Отчет показал, что спрос на ИИ остается высоким, ценовая политика укрепляется (рост цен на 25% по всем позициям), программное обеспечение и токен-бизнес развиваются, а показатели маржинальности превзошли ожидания», — считают в банке.
— Barclays: рекомендация держать акции в портфеле, целевая цена на уровне $90, что соответствует уровню закрытия 11 августа.
«После прошлого квартала было много внимания к операционному рычагу, и здесь компания зафиксировала значительный скачок, причем мы ожидаем продолжения по мере ввода в эксплуатацию новых мощностей в предстоящие кварталы», — считают в Barclays.
— Deutsche Bank: рекомендация покупать, целевая цена на уровне $150. Этот таргет подразумевает рост котировок CoreWeave на 66% относительно последней цены закрытия.
«Компания опережает запланированные темпы наращивания мощностей. <…> Она также продолжает закладывать фундамент для будущего роста, добавив за квартал $5 млрд к портфелю заказов (плюс более $25 млрд в начале третьего квартала) и увеличив общую законтрактованную мощность до 4,2 ГВт по состоянию на начало августа по сравнению с 3,5 ГВт ранее», — считают аналитики Deutsche Bank.
