Optimus и роботакси: что Уолл-стрит ждет от отчета Tesla?

Tesla опубликует отчет за второй квартал после закрытия торгов 22 июля, и у аналитиков с Уолл-стрит есть несколько насущных вопросов о планах Илона Маска в отношении производителя электромобилей, пишет Business Insider. 

Хотя поставки Tesla недавно начали восстанавливаться, акции компании пока не отражают вернувшегося оптимизма инвесторов. С начала года ценные бумаги просели на 15%, что делает их одними из самых слабых в составе «Великолепной семерки».

Инвесторы и аналитики рассчитывают, что финансовые результаты за второй квартал прольют свет на стратегию Илона Маска по восстановлению доверия рынка во второй половине года. Главными драйверами позитивного сценария остаются роботакси и человекоподобные роботы Optimus. Оптимистично настроенные аналитики все чаще рассматривают их как более важные драйверы будущего роста выручки, чем продажи электромобилей, отмечает Business Insider.

Кроме того, это первый отчет компании после выхода SpaceX на биржу в июне, поэтому инвесторы, скорее всего, будут искать ответы на вопросы о возможном слиянии SpaceX и Tesla.

Вот на чем, по словам аналитиков, сосредоточено их внимание в преддверии публикации отчетности Tesla.

BofA сохраняет рекомендацию покупать акции Tesla и удерживает целевую цену на уровне $391, что примерно на 2% выше стоимости на закрытии торгов 21 июля. Аналитики банка считают, что в центре внимания инвесторов будут первые результаты запуска роботакси и производство человекоподобных роботов.

«Мы полагаем, что основное внимание в финансовом отчете будет уделено сегменту роботакси. Tesla вышла на новый рынок и наращивает автопарк. На наш взгляд, ключевой автомобильный бизнес компании остается устойчивым, а показатели поставок за второй квартал превзойдут ожидания Уолл-стрит благодаря росту ее доли на мировом рынке электромобилей», — отметили в BofA. 

Аналитик Morgan Stanley Эндрю Перкоко снизил целевую цену акций Tesla с $417 до $415, сохранив рекомендацию держать (рейтинг Equal Weight). Новая целевая цена предполагает рост на 9% от текущих уровней. Хотя он ожидает прогресса по нескольким ключевым направлениям, по его мнению, отчет вряд ли предложит принципиально новый нарратив, способный спровоцировать новый виток роста акций.

«Сильные показатели поставок автомобилей и аккумуляторных систем укрепляют фундаментальные показатели в краткосрочной перспективе, однако мы по-прежнему считаем, что главными драйверами для акций останутся роботакси и Optimus», — отметил Перкоко. Аналитик Morgan Stanley рассчитывает услышать конструктивные обновления по обоим направлениям в рамках отчетности, хотя их, по его мнению, едва ли будет достаточно для существенной переоценки компании.

Аналитики Oppenheimer отмечают, что трансформация Tesla в лидера в области «физического ИИ» (имеются в виду роботакси и роботы Optimus) потребует существенных капитальных затрат для приобретения необходимых вычислительных мощностей и объема памяти.

«Мы ожидаем, что инвесторы начнут рассматривать капитальные вложения как опережающий индикатор успеха в сфере физического ИИ», — написали они.

Аналитики повысили свой прогноз по капитальным затратам Tesla на этот год с $18 млрд до $20 млрд. По их оценкам, компания намерена «агрессивно вводить мощности в эксплуатацию для обеспечения циклов обучения на базе ИИ при проектировании продуктов, производственных процессах и интеграции программного обеспечения в продукты».

Oppenheimer присвоил акциям Tesla рекомендацию держать (рейтинг Perform) без целевой цены на горизонте 12–18 месяцев.

В Barclays настроены менее оптимистично в отношении акций Tesla, чем некоторые их коллеги с Уолл-стрит. Аналитики инвестбанка сохранили целевую цену на уровне $370 и рекомендацию держать (рейтинг Equal Weight). Этот таргет предполагает падение бумаг компании на 2,4% относительно цены последнего закрытия. Хотя аналитики инвестбанка отметили улучшение ситуации в автомобильном бизнесе компании, они задались вопросом, насколько это действительно важно в будущем.

«Мы считаем, что главным сигналом от рынка относительно высокого мультипликатора Tesla стало то, что текущий поток доходов компании (преимущественно автомобильных) становится все менее значимым, а основное внимание к акциям смещается на будущие мегаинициативы в сфере ИИ — роботакси, автономное вождение и роботы-гуманоиды Optimus», — написали в Barclays.

Cantor Fitzgerald остается в числе наиболее оптимистично настроенных быков перед публикацией финансовой отчетности Tesla. Инвесткомпания сохранила рекомендацию держать (рейтинг Equal Weight) и целевую цену по акциям Tesla на уровне $510, что на 34% выше текущих отметок. Аналитик Андрес Шеппард отметил, что поставки автомобилей Tesla превысили ожидания, а тестовый запуск роботакси в июне в Техасе прошел успешно. Он добавил, что его команда рассчитывает на продолжение прогресса.

«В целом мы по-прежнему рассматриваем сегмент роботакси и проект Cybercab от Tesla как высокомаржинальную модельпо схеме «программное обеспечение как услуга» (SaaS). Мы ожидаем, что Tesla сможет быстро масштабироваться после коммерциализации, несмотря на задержку расширения [производственных мощностей], и завоевать значительную долю рынка», — отметил он.