Основатель Yardeni советует снижать ставку на Mag7. Грядет ли разворот для бигтехов?

Один из главных оптимистов Уолл-стрит Эд Ярдени пересматривает прогноз в отношении семерки крупнейших бигтехов — Magnificent Seven — на фоне усиливающейся конкуренции и замедления роста прибыли этих компаний. По его оценке, технологический прогресс теперь будет повышать производительность не только у мегакэпов, но и у более широкого круга компаний рынка. На этом фоне в Yardeni Research предлагают снизить долю в технологическом секторе из S&P 500 и перераспределить капитал. Внимание аналитики советуют обращать на финансовую сферу, промышленность и здравоохранение, цитирует Yardeni Research Bloomberg.

Аналитическая компания Yardeni Research, основанная экономистом Эдом Ярдени, фактически рекомендует сократить в портфеле долю акций Magnificent Seven — семи крупнейших технологических гигантов — по сравнению с остальными бумагами индекса S&P 500, ожидая перемен в динамике роста прибыли, пишет Bloomberg.

Пересмотр позиции последовал за несколькими годами «выдающейся динамики» Magnificent Seven, указывает Seeking Alpha, — группы, в которую, среди прочих, входят такие компании, как Nvidia, Meta и Alphabet. Индекс, отслеживающий эти корпорации, вырос более чем на 600% с конца 2019 года, тогда как S&P 500 прибавил около 113%. Это стало следствием стремительного роста спроса на технологические акции в пандемию и последующего бума искусственного интеллекта, отмечает Seeking Alpha.

Однако теперь, по мнению Ярдени, к группе Magnificent Seven стоит относиться осторожно на фоне усиливающейся конкуренции и замедления роста прибыли в семерке. «Мы видим все больше конкурентов, которые приходят за прибыльными маржинальными сегментами Magnificent Seven, — и ожидаем, что технологии повысят продуктивность и рентабельность остальных компаний из S&P 500», — отметил аналитик (цитата по Bloomberg). Он добавил, что, по сути, сейчас «каждая компания [из S&P 500] превращается в технологическую».

Больше нет смысла делать ставку на два крупнейших технологических сектора в портфеле S&P 500: Information Technology и Communication Services (то есть, компании из сферы информационных технологий и цифровых сервисов), говорится в записке Yardeni Research, пишет Bloomberg. С 2010 года аналитики давали этим сегментам повышенный вес, но теперь эксперты предлагают «держать их на уровне рынка» (то есть, сохранять позицию), увеличив при этом долю в финансовом и промышленном секторах, а также сделать перевес в пользу сектора здравоохранения.

Ярдени также не видит особых причин продолжать увеличивать долю США в глобальном портфеле MSCI All Country World — особенно после того, как мировые рынки в этом году обошли США благодаря более низким оценкам, ослаблению доллара и устойчивости корпоративных доходов по всему миру: «США сейчас составляют 65% рыночной капитализации мирового фондового рынка, так что трудно рекомендовать повышать долю в том, что уже и так сильно перевешено», — сказал он в эфире Bloomberg TV.