Распродажа гособлигаций вышла за пределы США: доходности подскочили в Азии и Европе

Распродажа гособлигаций в США, в результате которой доходность эталонных 10-летних трежерис вышла на максимум с 2007 года, 15 сентября распространилась на другие крупные рынки: инвесторы продолжили продавать государственный долг, сообщает Financial Times (FT). Американский показатель служит ориентиром для активов на триллионы долларов по всему миру, отмечает FT.

В ходе торгов 15 сентября доходность десятилетних облигаций Японии превысила психологически значимый ориентир в 3% и достигла 3,025% — по данным Reuters, это максимум за последние 30 лет. Доходности бумаг с таким же сроком погашения во вторник выросли в Южной Корее, Сингапуре, Великобритании и Германии, следует из данных Trading Economics.

FT связывает американскую распродажу с потрясением, вызванным войной в Иране. «Доходности государственных облигаций растут по всему миру. Спрос пострадал из-за нефтяного шока на Ближнем Востоке, устойчивой инфляции и возобновления повышения ставок центробанками», — написал главный экономист Bank of Singapore Мансур Мохи-уддин, которого цитирует газета.

От Банка Японии в пятницу, 18 сентября, рынок ждет повышения ставки на 0,25 процентного пункта, до 1,25%, — максимума за 31 год, отмечает FT. Регулятор, как ожидается, также даст сигнал о дальнейшем ужесточении монетарной политики: японские власти стремятся поддержать иену после интервенции, которая помогла отвести ее от 40-летнего минимума, указывает Reuters.

«Участники рынка все увереннее (...) учитывают в ценах более высокий уровень ставки к концу цикла ужесточения. Это продолжает подталкивать вверх доходности японских гособлигаций», — приводит FT слова аналитика State Street Масахико Лу.

Отказ ФРС США от повышения ставки 16 сентября может усилить распродажу, предупреждают опрошенные Reuters участники рынка. Они опасаются, что такое решение подорвет доверие к готовности регулятора вернуть инфляцию к целевому уровню — 2%. «Американский рынок облигаций ждет… от ФРС более четких действий, соответствующих цели вернуть инфляцию к 2%», — подчеркнула управляющая портфелем инструментов с фиксированной доходностью Wellington Management Лорен Моран.

Повышение же ставки покажет, что ФРС не поддается политическому давлению и требованиям президента США Дональда Трампа смягчить денежную политику, считает портфельный управляющий DoubleLine Capital Билл Кэмпбелл. По его оценке, это поможет сдержать доходности трежерис.

Рассел Браунбэк из BlackRock, напротив, считает тревогу по поводу длинных бумаг преувеличенной. «Настоящая переоценка произошла в сегменте краткосрочных облигаций — из-за ожиданий, что ФРС повысит ставку», — заявил он.

15 сентября, согласно мониторинговому инструменту FedWatch от CME, рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС на 0,25 процентного пункта на этой неделе в 92%, хотя еще месяц назад эта вероятность составляла 59,4%. Если ФРС 16 сентября повысит ставку, это произойдет впервые с июля 2023 года.