Шортистов еще в мае удивила связь главы Nvidia с китаянкой. О чем они предупреждали?

Акции Nvidia 9 ноября потеряли больше 4% стоимости после сообщений о романе генерального директора Дженсена Хуанга с гражданкой Китая, которую, по данным The New York Times, США подозревают в работе на китайскую разведку. Отношения Хуанга с руководительницей сингапурской компании Megaspeed, крупного покупателя чипов Nvidia в регионе, не стали сюрпризом для шортистов из Culper Research. Малоизвестная фирма еще полгода назад указывала на них в докладе о «китайской проблеме» Nvidia.

Когда доклад вышел, акции Nvidia торговались вблизи рекордного максимума, а Хуанг готовился сопровождать Дональда Трампа в поездке в Пекин. «Первые отклики [на доклад] были в целом весьма негативными, — вспоминает основатель Culper Кристиан Ламарко. — Теперь же с нами связываются все, кому не лень». Сейчас доклад расходится по соцсетям: популярные аккаунты называют его «невероятно прозорливым» примером независимого расследования, пишет MarketWatch. 

Более того, Culper Research нашла возможные косвенные свидетельства «тревожных» связей Nvidia еще как минимум с шестью компаниями Юго-Восточной Азии, рассказал MarketWatch Ламарко.

После того как США запретили продавать в Китай передовые чипы Nvidia, компания заявила, что ее китайский бизнес «обнулился». При этом продажи компаниям из Юго-Восточной Азии, по всей видимости, бурно росли, обратил внимание Ламарко. По версии Culper, в 2026 финансовом году (февраль 2025 — январь 2026 года) более 20% выручки Nvidia от продаж вычислительного оборудования по-прежнему приходилось на Китай благодаря незаконному реэкспорту чипов и посредникам из Юго-Восточной Азии. Через цепочку подконтрольных и подставных фирм Megaspeed финансово связана с дочерней структурой китайской Alibaba, утверждает шорт-селлер.

Nvidia между тем не раз ручалась за Megaspeed как за компанию «без китайских акционеров», говорилось в майском докладе Culper. В нем также цитировались сотрудник Megaspeed, назвавший контакты Хуанга с руководительницей компании «очень близкими», и бывший сотрудник Nvidia, по словам которого многие в Nvidia задавались вопросом, нет ли между ними «особых отношений». 

Свидетельства связей Nvidia как минимум с шестью другими компаниями Ламарко называет возможными и косвенными. Названия этих фирм MarketWatch не приводит. Nvidia, Megaspeed и Alibaba не ответили на запросы издания к моменту публикации.

Culper зарабатывает на падении акций. Компания инвестирует собственные деньги, а партнеры отдают ей процент от прибыли по сделкам на основе ее докладов, сообщил Ламарко. Ставит ли фирма против Nvidia сейчас и сколько заработала на майском докладе, он не раскрыл.

С 2019 года Culper выпустила около 40 докладов, и на ее счету как успехи, так и несколько неудач. Бывшего главу фармацевтической компании CytoDyn, которую критиковал шорт-селлер, в январе 2026 года приговорили к 30 месяцам заключения. Некоторые компании, в том числе производитель чипов Cerebras и поставщик архитектурного стекла Tecnoglass, выводы Culper оспаривают, напоминает Business Insider.

После признания Хуанга в романе с топ-менеджером Megaspeed, подозреваемой в связях с китайской разведкой, аналитики Bernstein и RBC Capital Markets подтвердили позитивные рекомендации по акциям Nvidia, сообщает MarketScreener. Стейси Расгон из Bernstein советует покупать бумаги и сохранил целевую цену $400.

Шрини Паджжури из RBC оставил рекомендацию «лучше рынка» (Outperform) и целевую цену $330. Спрос на чипы Nvidia остается «устойчивым», поэтому ее выручка за третий квартал 2027 финансового года, завершившийся 25 октября, превысит ожидания на 3–4%, говорится в сообщении RBC. Оценку компании в банке называют «привлекательной».

Консенсус 62 аналитиков, который приводит MarketScreener, — «покупать» (Buy), а средняя целевая цена в $325,8 за акцию на 82% выше цены последнего закрытия ($178,7). На премаркете Nasdaq 10 ноября к 15:40 по времени Астаны акции Nvidia торговались в плюсе на 1,4%.

Скандал может иметь серьезные последствия для всех инвестиций в ИИ, считает Сэм Коппелман, сооснователь шорт-селлера Hunterbrook Capital, который сейчас не ставит на падение акций Nvidia. «В эти выходные мы узнали, что самый влиятельный глава компании в сфере ИИ, возможно, скомпрометирован», — приводит его слова Business Insider. Совет директоров Nvidia начал независимое расследование, не стал ли Хуанг целью иностранной разведки, однако не видит оснований считать, что пострадали национальная безопасность или секреты Nvidia. Совет также выразил доверие ему и его команде. 

Сэм Коппелман, сооснователь шорт-селлера Hunterbrook Capital, который сейчас не ставит на падение акций Nvidia, похвалил Culper за то, что она первой рассказала об отношениях Хуанга с руководительницей Megaspeed. По его мнению, скандал может иметь серьезные последствия для всех инвестиций в ИИ. «В эти выходные мы узнали, что самый влиятельный глава компании в сфере ИИ, возможно, скомпрометирован», — приводит его слова Business Insider.

Совет директоров Nvidia инициировал независимое расследование, не стал ли Хуанг целью иностранной разведки, однако не видит оснований считать, что пострадали национальная безопасность или секреты Nvidia. Совет также выразил доверие ему и его команде. Поддержал Хуанга и Трамп: по его словам, с главой Nvidia «все будет в порядке». «Я просто очень хорошо знаю Дженсена. Думаю, он очень порядочный человек», — сказал президент (цитата по Bloomberg).