Утро в Нью-Йорке: ралли пройдет проверку инфляцией

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Capital Markets Research, Freedom Broker.

Главным событием дня станет публикация данных индекса потребительских цен (CPI) за октябрь (консенсус по базовому показателю: 0,2% м/м, по общему: 0,3%; сентябрь: 0,3% и 0,6% соответственно). Вероятность повышения ставки ФРС в декабре рынок оценивает примерно в 80%, прогнозируя ее рост на 43 б.п. к концу 2027 года. Базовая инфляция на уровне 0,2% или ниже способна уменьшить оценку шансов на ужесточение монетарных условий до конца 2026-го, что поддержит акции «роста». Если же базовый CPI окажется на уровне 0,3% и выше, это может привести к увеличению доходности трежерис и возобновлению давления на акции. Данные инфляции в годовом выражении (сентябрь: 3,7%) Бюро статистики труда, вероятно, не опубликует из-за пропуска релиза за октябрь 2025 года.

Минфин США разместит десятилетние ноты на $42 млрд. Участники рынка с интересом следят за динамикой спроса на долгосрочные казначейские облигации.

С комментариями выступят член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер, ее вице-председатель по надзору Мишель Боуман, а также президенты ФРБ Далласа, Канзас-Сити и Филадельфии Лори Логан, Джефф Шмид и Анна Полсон. В 6:00 по восточному времени (ET) выйдет индекс малого бизнеса NFIB за октябрь (консенсус: 97,7 пункта, сентябрь: 97,9). Эта публикация будет иметь второстепенное значение.

По неподтвержденным данным Al Arabiya, США допустили обогащение урана в Иране до 3,67%, а Тегеран на это предложение согласился. Дональд Трамп не раскрыл итогов встречи с премьер-министром Катара, но подтвердил готовность возобновить удары по исламской республике. Госсекретарь Марко Рубио назвал условия Ирана неразумными. По данным FT, после атаки загорелся саудовский нефтепровод Восток – Запад. В ходе сессии в АТР котировки WTI ушли ниже $86 за баррель, что ослабляет инфляционные ожидания и поддерживает акции. Впрочем, до подтверждения урегулирования американо-иранского конфликта риск разворота сохраняется.

Китай с 10 ноября на два месяца продлил приостановку дополнительной пошлины 24% на американские товары, сохранив ставку 10%. По нашей оценке, несмотря на краткость этой паузы, она снимает риск эскалации торгового конфликта до конца года.

Неопределенность оценки Anthropic усиливает внимание инвесторов к стоимости финансирования ИИ-отрасли. Компания отозвала предварительные материалы к IPO, в которых предполагалась продажа около 867 млн акций по $70–80 с привлечением до $69,3 млрд, сообщив об ошибках в параметрах предложения и намерении представить обновленные условия.

До начала торгов отчитаются TransDigm (TDG), Honda Motor (HMC), Gilat Satellite Networks (GILT) и Aviat Networks (AVNW), после закрытия результаты представят CoreWeave (CRWV), Rigetti Computing (RGTI), Satellogic (SATL) и Lightwave Logic (LWLG).

Фьючерсы на S&P 500 торгуются в нейтральной зоне. Баланс рисков оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности. Поддержку покупателям оказывают снижение цен на нефть, широкое восстановление рынка, пиковый период buyback и сезонность. Негативно влияют на настроения ожидания повышения ставки в декабре, а также позиционирование систематических фондов, указывающее на продажи. Ключевыми факторами станут базовый CPI и реакция на него доходности трежерис. 

• Акции Sanmina (SANM) подскочили на 20% после публикации квартального отчета. Выручка компании выросла на 84% г/г, до $3,86 млрд, при консенсусе $3,48–3,55 млрд, скорректированная EPS составила $4,43. Выручка сетей связи, а также направления ИИ- и облачной инфраструктуры увеличилась на 179% г/г, до $2,37 млрд. Прогноз на текущий квартал предполагает выручку в диапазоне $3,8–4,1 млрд с EPS в пределах $3,50–3,85. В гайденс на год первый показатель закладывается на уровне $17,5–19,5 млрд. Релиз подтверждает спрос на ИИ-инфраструктуру.

• Котировки Take-Two Interactive (TTWO) выросли на 4% на фоне отчетности за второй финансовый квартал. Объем чистых бронирований в нем сократился на 18% г/г, до $1,6 млрд, при собственном прогнозе $1,62–1,67 млрд. Ориентир по бронированиям на 2027 финансовый год и третий квартал подтвержден в пределах $8–8,2 млрд и $3,35–3,5 млрд соответственно. GTA VI выйдет 19 ноября, и объем предзаказов на нее значительно превышает первоначальные ожидания. Полагаем, что слабый отчет отошел на второй план в преддверии выхода флагманской игры.

• Бумаги Onto Innovation (ONTO) отреагировали ростом на 8% на отчет за третий квартал. Выручка увеличилась на 88% г/г, до рекордных $410 млн, при консенсусе около $392 млн, скорректированная EPS составила $2,44 при средних прогнозах $2,30–2,31. Компания повысила гайденс по выручке на четвертый квартал до $430–450 млн.

• Котировки Rocket Lab (RKLB) упали на 6% на фоне выхода результатов за третий квартал. Выручка выросла на 73% г/г, до $268 млн, при консенсусе $255,7–257,2 млн, убыток на акцию в размере $0,12 значительно превысил ожидания $0,06–0,07. Портфель заказов увеличился на 52% кв/кв, до $3,57 млрд. Негативная реакция связана с высоким убытком и неопределенностью сроков коммерциализации ракеты Neutron, первый запуск которой состоится не ранее 2027 года.

• Акции Steel Dynamics (STLD) подорожали на 8% ввиду расширения buyback на $3 млрд (~9% капитализации). По прежней программе на конец сентября оставалось $216 млн. Дивиденд за квартал составит $0,53 на акцию.

Торги 9 ноября на американских фондовых площадках завершились в плюсе. S&P 500 прибавил 2,35% (лучший результат с марта), Nasdaq-100 вырос на 3,4%, Dow Jones — на 2,15%, Russell 2000 — на 3,15%.

Доходность трежерис на коротком конце кривой выросла на 2–4 б.п. Индекс доллара снизился на 0,6%, золото подорожало на 1%, WTI подешевела на 4,4%.

Число растущих акций в S&P 500 почти в шесть раз превысило количество падающих. Без учета NVIDIA (NVDA) индекс прибавил бы около 2,7%. В лидеры роста вышли промышленный сектор (XLI: +3,82%), ИТ (XLK: +3,73%) и потребительский сектор дискреционного спроса (XLY: +2,92%). Медленнее широкого рынка росли энергетики (XLE: +0,52%), поставщики товаров первой необходимости (XLP: +0,90%), финансовая индустрия (XLF: +1,45%) и недвижимость (XLRE: +1,45%).

Apple (AAPL: +2,43%) добавила к индексу 19 б.п. на новости о планах CEO Джона Тернуса усилить сегмент ИИ. Вклад Broadcom (AVGO: +8,78%) и Microsoft (MSFT: +2,75%) составил 18 и 17 б.п. AMD (AMD: +13,26%) обеспечила 14 б.п. роста бенчмарка за счет повышения рейтинга Oppenheimer до «лучше рынка». Amazon (AMZN: +2,94%) внесла 12 б.п.

NVIDIA (NVDA: –4,27%) сдержала рост S&P 500 на 32 б.п. из-за расследования отношений главы компании Дженсена Хуанга с женщиной, которую власти США считают агентом китайской разведки. Сохранение за Хуангом поста CEO оказалось под вопросом.

Ferguson (FERG: +11,2%) отчиталась лучше ожиданий и повысила прогноз роста выручки до 7%. NRG Energy (NRG: +10,4%) представила сильный отчет и план продажи шести газовых станций LS Power за $4 млрд. Surgery Partners (SGRY: +14%), по данным Bloomberg, отклонила предложение UnitedHealth о выкупе по $28 за акцию. Eli Lilly (LLY: +4,3%) сообщила об успехе III фазы испытаний препарата против апноэ.

Поддержку росту оказала новость об обсуждении ИИ-компаниями и Демпартией снятия опасений вокруг строительства дата-центров.

По данным ФРБ Нью-Йорка, инфляционные ожидания на горизонте года выросли примерно на 0,1 п.п., до 3,9%, трех- и пятилетние не изменились. Глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби отметил ускорение инфляции в сфере услуг. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин назвал уровень ставки нейтральным или чуть ниже.