Stifel посоветовал продать акции владельца Snapchat. При чем тут TikTok?

Аналитики Stifel посоветовали продать акции владельца Snapchat и ждут их падения на 19%, поскольку соцсеть теряет интерес аудитории. По их оценке, главным драйвером роста компании был ожидающийся запрет китайской соцсети TikTok в США, которого теперь, вероятно, не будет. Вместо Snap Stifel советует присмотреться к акциям Meta, Alphabet и Pinterest.

Инвестбанк Stifel ухудшил рекомендацию по акциям компании Snap, владеющей соцсетью Snapchat, с нейтральной до «продавать», указав на чрезмерное число негативных факторов, выявленных в ходе внутренних проверок. Аналитики понизили целевую цену акций Snap с $8 до $6,5, ожидая падения их стоимости почти на 19%.

«По нашим данным, картина остается преимущественно негативной. И с ростом уверенности в том, что TikTok не уйдет с американского рынка, мы считаем, что эта тенденция вряд ли изменится в ближайшее время», — отмечается в обзоре Stifel, который цитирует CNBC.

Акции Snap на торгах в пятницу проигнорировали негативный рейтинг от Stifel  и подорожали на 1,2%. 

По данным Stifel, «свежие проверки указывают на ухудшение рекламной динамики у Snap по сравнению с конкурентами».

Инвестбанк понизил свои прогнозы по росту пользовательской базы в Северной Америке и рекламным доходам Snap, сославшись на продолжающуюся потерю доли рынка, пишет Investing.com.  

Кроме того, по мнению Stifel, укрепление уверенности инвесторов в том, что TikTok сохранит свое присутствие в США, «снимает потенциальный положительный драйвер» для платформы Snapchat. Таким драйвером аналитики считали вероятную блокировку китайской соцсети. Президент США Дональд Трамп 25 сентября подписал указ, одобряющий сделку по продаже части видеосервиса TikTok. По ее условиям, бизнесом компании в США будет управлять консорциум из числа американских игроков и фонда MGX из Абу-Даби. Если китайская сторона одобрит сделку, это снимет вопрос о запрете TikTok.

Мнение Stifel по Snap в целом перекликается с оценкой Guggenheim, которую инвестбанк дал в начале сентября, сохранив при этом нейтральный рейтинг. Согласно анализу Guggenheim, охват аудитории Snapchat в Ads Manager увеличился в глобальном масштабе всего на 2,3% за третий квартал, тогда как во втором — рост составил 3,9%. По данным Apptopia, число скачиваний Snap по всему миру упало на 12,6% — по сравнению с падением на 5,5% кварталом ранее. В Северной Америке ситуация выглядит особенно тревожно: охват аудитории Ads Manager в Snapchat в третьем квартале сократился на 1,5% в годовом выражении после падения на 1,1% во втором. Скачивания в регионе рухнули на 29,8%.

По данным MarketWatch, 33 из 42 аналитиков, отслеживающих акции Snap, сохраняют нейтральную позицию по ним. Восемь инвестбанков советуют покупать эти бумаги, а пятеро — продавать. Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $9,2, что на 15% выше цены закрытия торгов четверга, 23 октября.

Хотя рынок онлайн‑рекламы восстанавливается, выигрывают от этого прежде всего крупные компании, а Snap остается под давлением, теряя позиции, говорится в отчете Stifel, который приводит Investing.com. Инвестбанк отметил, что в третьем квартале общие тренды в цифровой рекламе улучшились: особенно сильными были август и сентябрь, несмотря на риски пошлин и макроэкономическую неопределенность. По мнению аналитиков Stifel, технологические компании, зарабатывающие на онлайн‑рекламе, в целом покажут уверенные прогнозы на четвертый квартал. Однако слишком оптимистичных прогнозов от них ждать не стоит. Ближе к Новому году в США традиционно усиливается покупательская активность, но в этом году аналитики опасаются, что люди будут тратить осторожнее из‑за экономической неопределенности и роста цен. Поэтому компании, скорее всего, оценят перспективы позитивно, но без чрезмерных обещаний.

В числе фаворитов Stifel назвал Meta Platforms благодаря устойчивому росту Instagram и «контролируемых рисков» по капитальным расходам в 2026 году. Прогнозы по Pinterest также были пересмотрены в сторону повышения: аналитики ожидают уверенные итоги третьего квартала и позитивный прогноз, поддержанный ростом числа пользователей и повышением вовлеченности рекламодателей. По YouTube, который принадлежит Alphabet, отмечены «позитивные тенденции», хотя показатели поиска были «разнонаправленными». От The Trade Desk Stifel ожидает превышение консенсуса в третьем квартале, но предупреждает, что «рост акций может быть краткосрочным, если компания не продемонстрирует последовательную переоценку в течение нескольких кварталов».