Утро в Нью-Йорке: инвесторы держат риски на радаре

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Capital Markets Research, Freedom Broker.

Динамику торгов этой среды продолжит определять ситуация на Ближнем Востоке. Центральное командование США сообщило о перехвате нескольких иранских баллистических ракет и беспилотников и об ответных ударах, в том числе по наземной станции управления на острове Кешм. Госсекретарь Марко Рубио заявил, что значительные участки Ормузского пролива заминированы, а иранские военные продолжают обстреливать торговые суда.

В то же время Вашингтон настаивает на продолжении контактов с Тегераном, хотя иранские СМИ сообщают об их приостановке.

На этом фоне фьючерсы на WTI и Brent движутся вверх третью сессию подряд. Продолжение указанного тренда усилит опасения инвестсообщества по поводу ускорения инфляции, которое приведет к ужесточению политики ФРС. В связи с этим особую важность для участников рынка приобретает публикация данных индексов деловой активности и отчета Минтруда, который выйдет 5 июня.

Давление на котировки способны оказать внешнеторговые риски. Торговое представительство США предложило ввести пошлины до 12,5% на импорт из 60 стран, включая Китай, Японию и входящие в Евросоюз государства. Власти КНР ужесточили надзор за офшорными брокерами и заявили о намерении пресекать незаконные трансграничные операции Tiger Brokers, Futu и Longbridge. По оценкам аналитиков, это может сократить приток средств в ADR, торгующихся в США, и повысить привлекательность биржи Гонконга. Впрочем, последствия этих действий для глобальных инвесторов пока выглядят ограниченными.

Главный макрорелиз дня — майский отчет ADP по занятости (консенсус: 120 тыс., апрель: 109 тыс.), который даст ориентир перед публикацией статистики Минтруда за прошедший месяц. Также выйдут финальная оценка майского индекса деловой активности (PMI) в секторе услуг от S&P Global (консенсус: 51 пункт, апрель: 50,9), аналогичный индекс от ISM (консенсус: 53,8 пункта, апрель: 53,6) и статистика промышленных заказов за апрель (консенсус: +4,6%, март: +1,5%).

До открытия торгов квартальные результаты представят Macy's (M) и Medtronic (MDT). После завершения основной сессии отчитаются Broadcom (AVGO), CrowdStrike (CRWD), C3.ai (AI), Veeva Systems (VEEV), Five Below (FIVE) и PVH Сorp. (PVH).

Технологический сектор по-прежнему в центре внимания участников рынка. После продолжительного роста он стал заметно чувствительнее к любому разочарованию. Локомотивом ралли остается сегмент ИИ. Реакция на сегодняшнюю отчетность может быть резкой. В фокусе внимания инвесторов будут прежде всего результаты Broadcom (AVGO). Этот релиз покажет, сохраняется ли высокий спрос на сетевые решения и кастомные ИИ-чипы со стороны поставщиков серверов, компьютерной памяти и хранения данных. Ориентиром в отношении востребованности решений в области кибербезопасности станет отчет CrowdStrike (CRWD). Чрезмерный оптимизм вокруг перспектив ИИ сохраняется. В связи с этим недотягивающие до завышенных ожиданий показатели создают риск краткосрочной фиксации прибыли в бумагах прежних лидеров роста.

Фьючерсы после закрытия основной сессии показывают околонулевую динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности. S&P 500 остается в области исторического максимума 7600 пунктов, а технический индикатор RSI, который находится вблизи 75 пунктов, указывает на перегрев рынка. Это повышает вероятность коррекции на неблагоприятных новостях. Базовый диапазон для индекса широкого рынка на предстоящие торги — 7550–7650 пунктов.

 — Котировки Palo Alto Networks (PANW) теряют более 3%, несмотря на сильную квартальную отчетность и повышение прогноза на год, что в моменте привело к скачку акций на 14%. Выручка компании в отчетном периоде выросла до $3 млрд, скорректированная прибыль на акцию достигла $0,85. Менеджмент отметил резкое повышение интереса клиентов к защите от ИИ-угроз. За последние 12 недель компания провела около 800 встреч, касающихся этой повестки, против 1200 за весь прошлый год. Фиксация прибыли после публикации отчета вызвана ростом акций PANW почти вдвое с середины апреля.

— Акции GameStop (GME) прибавляют более 7% после публикации успешных квартальных результатов и объявления программы обратного выкупа объемом $2 млрд. Выручка компании увеличилась за счет спроса на коллекционные товары, но ключевым позитивным драйвером стал возврат капитала акционерам.

— Бумаги GitLab (GTLB) снижаются в пределах 4%, несмотря на рост квартальной выручки на 23%, до $264,2 млн, что превысило ожидания рынка. Давление на котировки, вероятно, связано с прогнозом скорректированной прибыли на текущий квартал, оказавшимся немного ниже консенсуса. Компания также сокращает 350 сотрудников, или около 14% штата, выходит из 22 стран и перестраивает бизнес вокруг ИИ-направления.

— Акции Ulta Beauty (ULTA) движутся разнонаправленно после выхода сильного отчета за январь – март. Компания превысила ожидания по прибыли и выручке, ее сопоставимые продажи выросли на 5,3% при консенсусе 4,6%. При этом менеджмент повысил годовой гайденс по EPS. Поддержку котировкам обеспечили запуск TikTok Shop и расширение портфеля брендов.

— Ценные бумаги Yext (YEXT) обвалились более чем на 11%, реагируя на публикацию квартального отчета. Увеличение прибыльности не компенсировало слабую динамику выручки, поэтому рынок вновь сфокусировался на качестве спроса.

— Акции TETRA Technologies (TTI) теряют около 12% после объявления о допэмиссии объемом $100 млн. Средства поддержат развитие проекта по производству брома в Арканзасе, но инвесторы прежде всего учитывают риск размывания долей.

— Котировки NRx Pharmaceuticals (NRXP) рухнули на 19% на фоне сообщения о дополнительном размещении обыкновенных акций. Это усиливает опасения в отношении потребности данной небольшой биотехнологической компании в капитале. Кроме того, негатив связан с размыванием долей текущих владельцев.

Торги 2 июня на американских фондовых площадках завершились в плюсе. S&P 500 прибавил 0,13%, обновив исторический максимум. Nasdaq 100 вырос на 0,48%, Dow Jones поднялся на 0,45%, Russell 2000 — на 0,9%.

В лидеры роста вышли сектора коммунальных услуг (XLU: +1,86%), информационных технологий (XLK: +1,25%), а также производители сырья и материалов (XLB: +1,18%). В аутсайдерах оказались телекомы (XLC: −1,76%) и представители индустрии здравоохранения (XLV: −0,97%).

Ралли в котировках чипмейкеров, за исключением Nvidia (NVDA: −0,69%) и Intel (INTC: −1,28%), продолжилось. Акции «Великолепной семерки» торговались разнонаправленно: распродажи затронули бумаги Alphabet (GOOGL: −3,86%) и Microsoft (MSFT: −4,17%), тогда как Apple (AAPL: +2,90%) подорожала.

Alphabet (GOOGL) объявила о привлечении порядка $80 млрд путем допэмиссии акций для финансирования вложений в ИИ-инфраструктуру. Из этой суммы $10 млрд в рамках закрытой подписки будет получено от Berkshire Hathaway (BRK). Новость усилила опасения по поводу избыточного предложения акций накануне предстоящих IPO. Участники рынка считают, что источником средств станут недавние лидеры роста — крупнейшие технологические компании.

Нефть WTI подорожала на 1,7% после 5,5% днем ранее. Госдеп не исключает заключения промежуточного соглашения с Ираном в ближайшее время. Однако неопределенность служит драйвером роста для цен на нефть и для краткосрочных ставок.

Статистика подтвердила устойчивость рынка труда. Число открытых вакансий (JOLTS) за апрель заметно превысило прогнозы и достигло максимума с мая 2024 года, при этом рост был особенно выражен в секторе профессиональных и деловых услуг, а доли увольнений по собственному желанию и оптимизации сотрудников немного сократились.

Глава ФРБ Кливленда Бет Хэммак отметила сохраняющееся инфляционное давление, допустив, что в ближайшее время ФРС придется принимать меры для его сдерживания.

— Victoria's Secret (VSXY: +47,44%) отчиталась за первый квартал лучше прогнозов по выручке и прибыли. Сопоставимые офлайн- и онлайн-продажи также оказались выше консенсуса благодаря сильной динамике в нескольких линейках.

— CEO Nvidia Дженсен Хуанг прогнозирует достижение капитализацией Marvell Technology (MRVL: +32,52%) $1 трлн, указывая на важную роль сетевых и коммуникационных чипов компании для дата-центров.

— STMicroelectronics (STM: +15,2%) повысила прогноз выручки сегмента дата-центров на текущий год с «более чем $500 млн» до «примерно $1 млрд», учитывая высокий спрос на ИИ-инфраструктуру. При этом ожидается, что в 2027 году эти доходы удвоятся.

— Generac (GNRC: +5,69%) заключила соглашение о поставках систем резервного электропитания с одним из операторов гиперскейл-дата-центров.

— Shake Shack (SHAK: −8,37%) пересмотрела вниз гайденс по выручке, сопоставимым продажам и марже на второй квартал, а также скорректировала годовые ориентиры на фоне экономической неопределенности и усиления конкуренции. В то же время руководство компании заверило, что фундаментальные драйверы роста бизнеса остаются сильными.

— Топ-менеджеры Tractor Supply (TSCO: −5,57%) выступили на конференции Baird Global Consumer, указав на сдержанный подход потребителей к необязательным тратам и отметив негативный для своих доходов тренд на отказ домохозяйств держать собак.